灰度报告:Aave代币当前被低估,看涨目标价175美元
灰度研究(Grayscale Research)昨日发布的一份估值报告指出,Aave代币目前被低估。该机构预测,如果监管环境对现实世界资产代币化更加有利,该代币的价格有望在未来一年内达到约175美元。
这份名为《抄底指南:利用现金流为加密货币估值》的报告,将贴现现金流模型应用于Aave的链上收入。这一技术源自股票分析,在数字资产中很少使用。
灰度的分析师预计,Aave今年将产生约6000万美元的收入。基于这一现金流预测,AAVE的基准公允价值在80至100美元之间。根据CoinMarketCap的数据,截至今日,AAVE的交易价格约为77美元,甚至低于灰度估算范围的下限。灰度在X平台上发文称:“灰度研究认为,$AAVE代币的公允价值可能在一年内升至约175美元,目前75美元的价格被低估。” 此外,灰度还指出,前30大加密资产的平均存续期约为8年,而道琼斯指数成分股的平均存续期则超过一个世纪。
AAVE如何达到175美元?
灰度对Aave给出的80至100美元基础估值与175美元看涨估值之间的差距,归结为一个变量:监管。更高的目标价假设,围绕代币化现实世界资产的更清晰法律框架,将为去中心化金融借贷和借款平台带来一波新需求。如果这一情况发生,像Aave这样的协议将占据更大的市场份额并获取更多费用收入,因为机构资本会自然跟进。
灰度自去年起便开始投资Aave。在2024年10月推出灰度Aave信托基金后,该公司于2026年初提交了经美国证券交易委员会批准的交易所交易基金申请,计划在纽约证券交易所上市。如果获批,那些无法直接购买加密货币的机构投资者将能够通过传统证券交易所轻松买入AAVE。
Aave的主要优势与近期弱点
来自链上数据平台的数据显示,Aave目前锁定总价值为131.3亿美元,横跨超过20条区块链,其中以太坊占据超过100亿美元。该协议的年化费用收入约为9.4亿美元,年收入约1.24亿美元。今年Aave经历了不少风波,包括核心开发者因治理争论离职,以及因与朝鲜黑客关联的某项目遭窃近3亿美元,导致资金外流。然而,创始人Stani Kulechov在5月底态度坚决,承诺实施为期12个月的“收入导向型协议战略”。他在X平台上发文称:“可持续、稳定的收入才能证明DeFi可以超越纯粹的代币投机,演变为由资产负债表支撑的持久业务。”
灰度仍看好Hyperliquid
灰度还对Hyperliquid、Uniswap、Sky和Maple给出了积极预测,认为这些协议在基于现金流的估值指标上表现出色。这并非灰度首次对Hyperliquid表示认可。灰度认为,随着DeFi协议日益流行并产生更多收入,传统金融分析工具正越来越适用于加密资产。
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