比特币：Strategy斥资3500万美元购入520枚BTC_新闻

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比特币：Strategy斥资3500万美元购入520枚BTC

2026-06-23 00:35:00

策略公司继续买入比特币，尽管其主要融资工具表现脆弱

迈克尔·塞勒旗下公司斥资约3500万美元增持520枚比特币，总持仓量达到847,362枚。尽管这一增持规模相对较小，但鉴于其股价持续承压，此举仍具有特殊意义。

要点速览

策略公司以约3500万美元购入520枚比特币；其持仓总量已达847,362枚；股价下跌限制其大规模收购的融资能力。

策略公司再添520枚比特币

策略公司上周以约3500万美元购入520枚比特币。此前该公司已投入1亿美元进行上一轮收购，此次交易使其总持仓升至847,362枚比特币。策略公司仍是全球最大的公开交易比特币持有者，其储备约占2100万枚最大供应量的4%以上。

然而，此次收购规模证实了其扩张步伐正在放缓。该公司此前曾多次进行超过10亿美元级别的收购，而本次仅投入3500万美元，显示出其融资能力正受到更大制约。主要问题源于其发行的STRC永续优先股——该产品目标交易价约为100美元，通过可调整的浮动股息吸引投资者并支撑股价。

但STRC股价已大幅跌破目标价位。这一下跌使新发行变得困难。策略公司通常避免以低于100美元的价格出售STRC股份，因为此类交易将降低融资效率并推高资本成本。此前，该产品在收购中发挥了关键作用：今年5月，STRC的销售额曾为其约20亿美元的收购提供了大部分资金。

因此，该股票的疲软削弱了公司用于购买比特币的资金来源。它迫使策略公司启用其他融资手段，尤其是出售MSTR普通股、动用美元储备或发行其他优先证券。

高收益成本攀升

STRC目前支付着高额年度股息。这一收益率本应吸引寻求稳定收入的投资人，同时让策略公司得以筹款购买更多比特币。

但当股价下跌时，这一机制变得更为昂贵。为了让股价回升至目标价附近，公司可能不得不提高股息。这在其融资能力下降之际，进一步加重了财务负担。因此，该集团仍然依赖新股发行、自有储备，或作为最后手段——出售比特币。

这种压力解释了近期该公司出售32枚比特币的行为。尽管出售量相对于总储备微不足道，但它打破了策略公司“永不抛售比特币”的市场叙事。迈克尔·塞勒仍将比特币宣传为优于传统资产的数字资本。然而，策略公司的模式已不再单纯依赖比特币价格上涨，它同样取决于MSTR、STRC以及公司发行的其他金融工具的表现。

真正的考验已不再仅关乎比特币价格，而是围绕其所构建的整个金融架构的韧性。在STRC下跌引发质疑后，策略公司必须证明：它能在不削弱自身金融工具的前提下，持续增持比特币。

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