八个月内加密货币市场蒸发超2.2万亿美元，比特币触及周期低点_新闻

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八个月内加密货币市场蒸发超2.2万亿美元，比特币触及周期低点

2026-06-25 05:39:44

TLDR

加密货币市场在八个月内经历了一场连锁崩盘。自2025年10月达到峰值以来，市场总市值已蒸发超过2.2万亿美元。比特币从12.62万美元的历史高点下跌53%，于2026年6月触及5.9万美元的新周期低点。以太坊较去年10月的高点下跌67%，而除这两种资产外的山寨币市场总计损失了5380亿美元。基于四年周期模型，比特币预计将于2026年10月左右触及市场底部。

八个月来加密货币市场的持续崩盘

过去八个月间，加密货币市场总市值已蒸发超过2.2万亿美元，从2025年10月的4.27万亿美元跌至2026年6月的2.02万亿美元。比特币从其历史高点12.62万美元下跌53%，触及新周期低点5.9万美元。以太坊跌幅更为惨重，同期下跌67%。不包括这两大资产的山寨币市场，仅其自身就蒸发了5380亿美元。

这场崩盘可追溯至2025年10月6日，当时加密货币触及历史高点，比特币接近12.6万美元。四天后，特朗普宣布了新的对华关税，引发了市场如今所称的“10月10日崩盘”。数小时内，190亿美元被清算，创下加密货币历史上单日最大规模爆仓纪录。

压力在新年后持续积聚。1月30日，特朗普提名凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席。这一举动改变了利率预期，给已然脆弱的市场增添了新的宏观不确定性。2月23日，行政当局将全球关税率提高至15%，推动比特币跌破6.5万美元。五天后，即2月28日，美国和以色列对伊朗发起了军事行动。金融市场的风险偏好因此进一步恶化。

正如Bull Theory在X平台上所指出的，剔除比特币和以太坊后的总市场下跌了45%，仅此一项就蒸发了5380亿美元。该数据表明，损失的范围远超最大的两种数字资产，波及面极为广泛。

企业与政策冲击加深市场回调

5月下旬，Strategy公司出售了32枚比特币，这是该公司有史以来首次出售其持仓。尽管这笔交易相对于公司的总储备而言数额不大，但它打破了一个持续多年的市场叙事。Strategy长期以来被广泛视为无条件的比特币吸储方，此次出售动摇了整个市场的投资者信心。

6月带来了另一重打击。凯文·沃什作为美联储主席主持了他的首次联邦公开市场委员会会议，政策点阵图转向鹰派。降息预期基本落空，强化了持续对包括加密货币在内的风险资产构成压力的宏观环境。

现货比特币交易所交易基金反映了这一情绪转变。连续多周的净流出持续上演，赎回金额高达数十亿美元。作为2024年至2025年涨势支柱之一的机构需求，如今明显出现逆转。

根据四年周期的加密货币模型，比特币预计将在2026年10月左右触底。截至2026年6月24日，市场总市值接近年内低点，仍较2025年10月峰值下跌逾50%，尚有2.2万亿美元等待回补。

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