Saylor为策略辩护，MSTR抛售加剧，STRC折价25%交易_新闻

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Saylor为策略辩护，MSTR抛售加剧，STRC折价25%交易

2026-06-26 17:49:06

赛勒回应市场动荡，称“波动性考验每一种资本结构”

迈克尔·赛勒对Strategy最新一轮抛售作出回应，表示“波动性考验每一种资本结构”。此时，压力已蔓延至MSTR普通股、STRC以及公司更广泛的优先股组合。

赛勒表示，Strategy仍专注于比特币、严谨的资本配置、信用质量以及长期价值创造。他还强调，公司将继续以“透明和决心”执行策略——这一表述旨在安抚那些正关注MSTR大幅下跌和STRC折价扩大的投资者。

MSTR近期交易价格接近85美元，较2024年11月约543美元的历史高点下跌约85%。这一跌幅将Strategy从上轮周期最强劲的比特币关联股票交易，转变为一场考验——在比特币大幅回调期间，投资者如何为其杠杆化比特币国库模型定价。

此前，随着公司比特币储备远低于平均购入成本，Strategy股价已跌至近两年低点。如今赛勒的回应恰逢股市下跌与优先股折价同时在Strategy的资本结构中显现。

罗森调查加剧法律压力

罗森律师事务所发起的证券调查涉及MSTR、STRF、STRC、STRK和STRD等Strategy证券的交易。调查聚焦于潜在证券索赔，指控Strategy可能向投资者发布了具有重大误导性的商业信息。

该调查并非法院裁决或监管行动，而是一家投资者权益律师事务所进行的私人证券法调查。任何集体诉讼索赔仍需通过诉讼程序推进。

法律压力为Strategy的市场困境增添了新层面。MSTR随比特币大幅下跌，而STRC已远低于其100美元面值。股票抛售可被视为市场波动，但证券调查在公司试图捍卫其资本市场结构的同时，带来了独立的披露与投资者损失风险。

罗森的通知还涵盖了已成为Strategy融资模型核心的优先股系列。这使得调查范围远超普通股疲软本身，因为Strategy的比特币积累策略如今依赖于投资者对MSTR及多种优先证券的信心。

STRC折价考验融资结构

STRC是Strategy的浮动利率A系列永续优先股，近期交易价格约为75.69美元，较100美元面值折价约24%至25%。该永续优先股年化现金股息率为11.50%，股息率每月调整以鼓励交易价格接近面值。

在STRC跌破76美元后，优先股压力进一步加剧，跌幅超出此前约82美元的疲软水平，将折价推入一个挑战其作为稳定融资工具角色的区间。

MSTR和STRC现在在同一结构中承受不同压力点。MSTR反映比特币敞口、市场溢价、稀释风险及股权发行；STRC则承载现金股息预期、面值压力以及投资者对Strategy比特币模型信用类敞口的需求。

赛勒的表态在承认资本结构压力的同时，维持了Strategy的比特币计划不变。MSTR交易价格接近85美元，较2024年11月峰值下跌约85%；STRC交易价格接近75.69美元，较100美元面值折价约25%。而罗森的证券调查现在为市场抛售增添了法律压力。

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