彼得·布兰特：关键比率突破，黄金优于比特币_新闻

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彼得·布兰特：关键比率突破，黄金优于比特币

2026-07-06 00:11:10

核心要点

布兰特指出XAU/BTC比率向上突破。

比特币价格较2025年10月高点下跌50%。

黄金在回调25%后维持在4174美元附近。

塞勒与链上数据则指向相反方向。

这位拥有50年交易经验的老将，以传统图表分析方法、丰富的期货市场经验以及广受关注的比特币评论而闻名，在X平台上发帖称，他正在“考虑”卖出部分比特币以买入黄金，并分享了一张XAU/BTC月线图。布兰特写道：“在我看来，黄金的表现将大幅超越比特币。”他展示的图表显示，黄金与比特币的比率目前为0.067，在经历了十年的下跌后，正从多年构筑的底部区域向上弯曲，其预测路径表明该比率将突破长期下降通道。

该比率背后的数学计算解释了时机选择。自2025年10月比特币触及126,000美元高点以来，截至发稿时，BTC已下跌约50%至63,000美元左右；而黄金则在1月底飙升至5,500美元以上的历史新高，随后回调约25%至4,174美元。即便经历了黄金的回调，该货币对在整个周期中已明显向贵金属倾斜——这正是布兰特通道分析旨在捕捉的那种相对强弱转换。

布兰特今年对比特币一直持谨慎态度，他此前曾描绘出一个可投资低点区域，认为比特币将在40,000至60,000美元区间触底，随后才向250,000美元发起冲击。

反对资金轮动论的观点

并非所有人都认同资金正从比特币流向黄金这一前提。沙纳卡·佩雷拉的分析认为，资金轮动的说法完全是错误的：尽管头条新闻关注的是ETF资金流出，但长期持有者却增持了约12.5万枚BTC，吸收了短期基金投资者恐慌抛售的供应。同一份报告引用了分析师查理·比莱洛的发现：黄金和比特币同时交易在各自长期趋势线下方，这表明硬资产面临的是同步疲弱，而非资金从一种资产流向另一种资产——这一解读与黄金自1月高点下跌25%的走势相符。

Strategy公司的迈克尔·塞勒则提出了完全不同的第三种解释。在本周参加New Era Finance播客节目时，他认为人工智能公司的大规模融资在短期内从加密市场分流了数百亿美元资金，同时坚持认为2026年是比特币获得全球数字资本共识地位的一年。按照他的说法，比特币表现不佳是流动性分流的结果，而非对其价值的否定，而吸走资本的竞争对手是AI基础设施，而非金条。

这一交易策略背后的深层逻辑

布兰特的帖子并非凭空而来。雷·达里奥在3月曾表示“只有一种黄金”，他在All-In播客中指出，各国央行永远不会持有每笔交易都公开可查的资产；而塞勒则长期主张比特币将在十年内超越黄金的市值。布兰特版本的不同之处在于，它并非基于意识形态，而是一种基于比率和通道的图表交易，并且隐含了退出策略——这也意味着它比任何一方的哲学立场都能更快地发生逆转。

自去年10月以来，黄金在相对表现上显然赢得了这一周期，这验证了布兰特的比率。然而，黄金本身已从高点下跌25%，比特币长期持有者正在吸收供应而非抛售，而最新的周度数据显示，随着ETF资金流转为正值，加密资产的表现同时超越了黄金和股票。在周期转折点被确认的资金轮动，可能恰恰呈现出这种模棱两可的状态。布兰特指出的XAU/BTC比率，如今已成为这场争论最清晰的记分牌：持续突破将验证黄金看涨的逻辑，而在通道上轨遭到拒绝，则可能标志着这匹“跑得最快的马”开始掉头反向冲刺。

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