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MiCA过渡期结束，欧盟立法者敲定数字资产政策

2026-07-07 22:02:08

欧盟议员通过数字资产政策立场推动MiCA框架后对加密生态关键领域加强监管评估

欧洲议会议员正式通过一项关于数字资产的政策立场，敦促欧盟委员会在《加密资产市场监管框架》（MiCA）实施后，对加密生态系统的关键领域是否需要更明确纳入欧盟监管体系进行审查。周二投票通过的《数字资产——对欧盟金融体系竞争力与完整性的挑战》报告本身并未修订MiCA，也未对市场参与者施加新的直接法律义务，而是释放了立法者希望监管机构和欧盟委员会在MiCA初步实施期结束后予以考虑的监管信号。

核心要点

议会呼吁通过全欧盟范围内的审查，对去中心化金融（DeFi）、加密借贷、质押和NFT等活动制定更清晰的监管覆盖范围。议员强调各成员国需统一适用MiCA规则，避免数字资产市场出现碎片化监管。该投票使报告成为议会的正式政策立场，但并未直接改变MiCA立法。针对受覆盖服务商的过渡期已于7月1日结束，这使得监管机构如何处理当前框架外活动的议题更加重要。

MiCA实施后的政策定位

MiCA为加密资产服务商及特定类型代币发行方提供了许可与行为规范框架。但议会报告反映了布鲁塞尔关于如何监管MiCA现行范围未完全覆盖领域的持续辩论。议员特别要求欧盟委员会评估是否应将DeFi、加密借贷、质押及NFT等活动更明确纳入欧盟监管范畴。报告同时提出代币化金融资产如何融入更广泛监管架构的问题。除扩大监管视野外，报告警告各国自行制定的规则可能导致欧盟数字资产单一市场分裂为不同体系，这对跨境运营企业至关重要——即便MiCA名义上旨在统一规则，成员国间的解释差异仍可能使合规规划与产品推广复杂化。

DeFi、质押、借贷与NFT仍是核心议题

尽管MiCA为部分加密参与方设定了基础要求，政策制定者仍在讨论如何监管或分类去中心化及混合模式——尤其是通过协议而非明确可识别中介提供服务的情况。议会推动审查DeFi、质押和加密借贷，表明立法者希望随着市场参与度提升，对这些活动采取更结构化的监管方法。报告还显示NFT及其他代币化数字资产仍具政治敏感性。虽然代币化资产可能涵盖从收藏品到金融表征的各类形态，但议会要求进行评估表明立法者希望明确：现有规则何时能充分保护用户，以及何时存在监管空白。

委员会审查与稳定币议题辩论

欧盟委员会已在探索是否需调整MiCA。今年5月，委员会就框架潜在修改发起公开咨询，包括是否应将更多加密活动纳入监管范围，以及是否应重新审视带息稳定币的限制措施。通过周二的立场文件，议会实质为该项审查增添了立法分量。报告强调在必要时扩展监管边界并保持执行一致性，契合了MiCA既是基础框架又是起点而非终点的总体叙事。议员还将讨论与欧盟竞争力挂钩，报告对代币化和欧元计价稳定币采取更支持态度，认为若规则在整个欧盟统一适用，监管良好的数字资产可增强欧盟金融市场的竞争力。

MiCA过渡期结束对合规工作带来的变化

推动该政策时间表的实际因素之一是MiCA的实施日程。据此前报道，MiCA的过渡期于7月1日结束，这意味着受监管加密资产服务商不能再依赖过渡期在未获新框架许可的情况下继续在欧盟运营。这一变化在政策辩论中的重要性在于，授权流程和行为规范已对受覆盖服务商产生直接合规义务。与此同时，处于MiCA现行范围外的活动——如部分DeFi组件或特定代币类型——随着受监管实体寻求明确指引、市场参与者测试现有规则边界，争议性日益增强。因此，议会关于各国监管碎片化的警告在企业同时面对MiCA许可制度与框架如何对待更广泛加密活动的未决问题时，具有特殊影响力。

未来数月，市场参与者应关注欧盟委员会对咨询程序和议会新立场作出的回应——特别是DeFi、质押、借贷和NFT是否会被纳入MiCA监管边界，以及随着服务商全面过渡至授权模式，布鲁塞尔计划如何确保各成员国统一执行规则。

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