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XRP与银行的实际关系究竟如何？

2026-07-08 19:45:00

XRP与银行的关系：两条交织却不同的故事线

XRP与银行的关系实际上包含着两条经常被混为一谈的独立故事线：一条是银行将XRP账本（XRP Ledger）用作结算基础设施，另一条是银行直接使用XRP这一代币本身。其背后的公司Ripple已通过RippleNet网络吸引了超过300家银行及金融机构，但其中大多数仅使用RippleNet的消息传递层来加速法定货币的转移，而非使用XRP。与此同时，越来越多的机构开始直接在XRP账本上构建代币化和稳定币结算业务，同样基本不涉及作为资产的XRP。真正使用XRP代币的机构数量较少，它们主要通过一款名为“按需流动性”（ODL）的特定产品来实现。

为何众多银行与Ripple合作，却不使用XRP？

RippleNet与XRP并非同一事物，尽管新闻标题常常模糊两者的界限。RippleNet是一个支付消息传递网络，概念上与SWIFT类似，允许银行之间更快、更透明地发送支付指令。一家银行可以加入RippleNet并常年使用，却从未持有任何单位的XRP。

桑坦德银行是最明显的例子。其零售转账应用One Pay FX通过RippleNet的消息工具已处理超过50亿美元的支付。桑坦德依赖这套基础设施来加速结算，并为客户提供转账状态的可视化查询，但它并未使用XRP作为流动性桥梁货币。

ODL则不同。这是XRP真正发挥作用的产品。传统模式下，银行需要预先在每一个收款国家开设账户并存有资金（即“往来账/同业往来账”制度），而ODL则将发送货币转换为XRP，在三到五秒内完成跨境转移，然后在收款端将其转换为接收货币。这消除了提前在海外账户中锁定资金的需要。

RippleNet：仅提供消息传递，完全使用法定货币运作。
ODL：使用XRP作为桥梁资产，实现近乎即时的结算。

这两者可以并行运行，但只有ODL会对XRP产生直接需求。

银行使用的是XRP账本还是XRP代币？

XRP账本（XRPL）是底层区块链，也是承载XRP交易的公共基础设施。银行可以在其上构建应用、发行稳定币、通过它结算资产，而无需购买或持有XRP（仅需支付极小额的网络费用）。2026年已有数家大型机构正是这样做的。

2026年2月，法国第三大银行、资产约1.8万亿美元的法国兴业银行通过其数字部门SG-FORGE，在XRP账本上推出了符合MiCA标准的欧元稳定币EUR CoinVertible（EURCV）。XRPL成为EURCV继以太坊和Solana之后的第三条区块链，该银行还使用Ripple的托管平台来保障储备金安全。

德国最大的银行、资产约1.6万亿美元的德意志银行正在整合Ripple的技术栈，用于跨境支付、外汇工作流以及数字资产托管，但已明确表示将使用该基础设施，而非直接采用XRP。

英国资产管理公司Aviva Investors与Ripple合作，直接在XRPL上对传统基金结构进行代币化。

英国受监管的数字证券交易所Archax承诺，到2026年中将在该账本上引入价值10亿美元的额外代币化资产。

截至2026年7月初，XRPL上的代币化现实世界资产总额达到约40亿美元，分布于291个独立项目中，而2月份时约为23亿美元。作为对比，同期所有区块链上的链上现实世界资产市场规模约为292.5亿美元，这意味着XRPL在一个更大的代币化趋势中占有虽小但不断增长的份额。

Ripple还开始添加零知识证明技术（与RISC Zero的Boundless网络合作开发），使银行能够在无需披露金额或交易对手的情况下验证交易的有效性和合规性。这一更新直接面向SBI Holdings、Zand Bank和Guggenheim Treasury Services等机构，它们需要在将财务操作上链之前确保隐私。

“只使用账本而不使用代币”的最清晰例子出现在2026年5月，当时摩根大通、万事达卡和Ondo Finance完成了首次跨境、跨银行的代币化美国国债基金赎回。Ondo在XRP账本上赎回了部分OUSG代币化国债持仓，万事达卡的多代币网络承载了支付指令，摩根大通的Kinexys平台则将美元结算送达Ripple在新加坡的银行账户。整个过程不到五秒，而通过代理银行完成类似转账通常需要一到三个工作日。该交易的资产端在XRPL上结算，但实际资金流动通过Ripple的美元稳定币RLUSD进行，XRP仅作为网络费用出现。

国际货币基金组织（IMF）一份关于代币化趋势的报告引用了法国兴业银行在XRPL上部署EURCV的例子，指出银行选择许可型区块链而非私有封闭账本来发行受监管稳定币，这表明XRPL的机构角色已超越Ripple自身的营销而受到关注。

综合来看，这些案例证实了银行对XRP账本的采用是真实且正在加速的，但这与银行对XRP代币的需求是两股不同的趋势。

哪些机构通过ODL使用XRP？

实际使用ODL的银行和支付公司名单较短，主要集中在汇款通道上，这些领域对速度和成本的要求高于普通企业银行业务。

SBI Holdings（日本）：Ripple最老牌也是最大的合作伙伴，通过合资公司SBI Ripple Asia运营SBI Remit及基于ODL的东南亚转账业务。
Tranglo（马来西亚）：运营区域汇款通道的ODL业务。
Interbank（秘鲁）：ODL跨境支付客户。
Travelex Bank（巴西）：拉丁美洲首家使用ODL的银行，利用XRP进行全跨境结算。
UnionBank（菲律宾）：使用RippleNet和ODL加速海外劳工汇款。

分析师指出一个有用的信号：合作伙伴是否运行自己的XRP账本验证节点，因为这需要真正的技术投入，而不仅仅是签署协议。SBI Holdings、Alloy Networks和Bitso已经这样做了。而那些只发布新闻稿或意向书的公司通常没有。

速汇金（MoneyGram）是一个警示案例。它是2019年最早且宣传最多的ODL合作伙伴之一，据报道，通过该公司的ODL交易量在数月内增长了七倍。但正式合作关系于2021年终止，速汇金目前已不再是活跃的ODL用户。

美国银行在其中扮演什么角色？

上述账本交易中的银行是通过运营合作达成的。美国银行与Ripple的关系看起来不同，有必要将两者区分开来。

美国银行被列为RippleNet成员，并且自2017年以来已提交了多项与区块链相关的专利，但它从未确认内部直接使用XRP或XRP账本。有文件记录的信息范围更窄：2026年2月的一份SEC文件显示，美国银行持有约13,000股Volatility Shares XRP ETF，价值约224,640美元。这是通过受监管基金获得的敞口，而非对该代币或账本的运营使用。

美国银行还开始允许其财富顾问向客户推荐加密货币ETF，这是一个独立但相关的转变，显示了传统银行如何接触数字资产。

SWIFT的新框架如何改变格局？

2026年初，SWIFT推出了一套新的零售支付框架，覆盖超过25条支付通道上的50多家银行，第一波计划于2026年中上线。其中至少30家银行已与Ripple生态系统有联系，包括桑坦德、汇丰、德意志银行、渣打银行和摩根大通。

SWIFT的公告未提及Ripple，该框架本身也不要求在支付流程中任何地方使用XRP。据报道，这30家重叠银行中约40%使用ODL（其中XRP作为桥梁资产），其余使用RippleNet仅用于消息传递。

此外，SWIFT自身正在与来自16个国家的30多家银行（包括德意志银行）构建一个基于区块链的共享账本，目标是与Ripple技术所瞄准的实时跨境结算相同。这表明XRPL并非银行测试的唯一区块链基础设施。

另一项发展增加了新的维度。总部位于新加坡的支付公司Thunes（与Ripple合作）于2025年9月通过标准SWIFT消息，将稳定币支付功能引入所有11,500家SWIFT连接银行。这创建了一条路由路径：支付可以从SWIFT发起，通过Thunes路由，并在Ripple的ODL轨道上使用XRP作为桥梁进行结算，即使发起银行本身不直接持有XRP。

当前监管背景如何？

Ripple与SEC的诉讼于2025年结束。2025年12月，美国货币监理署（OCC）有条件批准了Ripple国家信托银行章程。2026年3月，CFTC和SEC联合将XRP归类为数字商品，消除了一道阻碍部分美国机构在XRPL上投入资金的障碍。这些共同为XRP和XRP账本在美国的机构使用提供了迄今最清晰的监管基础。

下一个主要变量是《CLARITY法案》，该法案将更永久地将XRP归类为联邦法律下的商品，而非由监管机构逐案决定。2026年5月，参议院银行委员会投票推进该法案，使XRP价格在单日内上涨约4.5%，显示出该代币对此特定立法的高度敏感性。截至2026年7月初，该法案的参议院全体投票已错过原定的7月4日目标，预计将在7月底或8月初进行，部分原因是与总统个人加密货币持有相关的道德条款存在争议。

近期动态

在监管方面，Ripple本周取得了具体成果：7月6日，该公司获得了欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）下的完整加密资产服务提供商授权，由卢森堡金融业监管委员会（CSSF）授予。这完成了Ripple的MiCA合规，使其能够在所有30个欧洲经济区国家向银行提供产品（包括ODL），这是继2025年SEC案件解决和OCC有条件批准银行章程之后，监管基础的进一步巩固。

另一项6月30日的举措显示了Ripple如何在XRP账本之外与银行建立联系。Ripple加入了Open USD（OUSD），这是一个由Visa、万事达卡、贝莱德、Stripe、Coinbase、谷歌和纽约梅隆银行等140多家公司支持的新联盟治理型稳定币。与Ripple自家的RLUSD不同，Open USD没有单一控制发行方；成员公司共享治理和储备收益。Ripple作为首日整合合作伙伴（而非发行方）加入，这意味着XRP账本成为该稳定币可运行的区块链轨道之一，与Solana和Coinbase的Base等网络并列。

Ripple继续独立运营RLUSD，Ripple总裁Monica Long表示，公司的计划是共同发展XRP、RLUSD及其在Open USD中的角色，而非将其视为相互竞争的赌注。分析师指出，这笔交易更多反映了Ripple的机构地位，而非为XRP本身创造新需求，因为Open USD内部的日常结算不需要XRP。

并非所有近期信号都指向同一方向。根据Kraken汇总的市场数据，高盛在参议院《CLARITY法案》时间表推迟的同一时期，清算了约1.54亿美元的XRP ETF持仓。这提醒人们，在该法案结果仍未确定的情况下，机构头寸可能向两个方向移动。

结论

如今XRP与银行的关系通过三条独立的渠道展开：RippleNet的法定货币消息传递、XRP账本作为代币化和稳定币基础设施的不断增长角色，以及按需流动性（ODL）——这是XRP代币真正承担结算工作的唯一产品。数百家机构使用RippleNet，一个较小但不断扩大的群体（包括法国兴业银行、德意志银行和摩根大通）已直接在XRP账本上构建代币化资产和稳定币，而另一个更狭窄的名单（主要集中在汇款通道）则使用ODL以XRP本身转移价值。

Ripple进入由银行和支付巨头支持的Open USD联盟，延续了2026年全年的相同模式：它增强了Ripple和账本的机构地位，但并未自动为XRP创造直接需求。监管发展——尤其是美国的《CLARITY法案》以及Ripple新获得的欧盟MiCA牌照——仍然是可能将更多银行关系从仅使用基础设施转向实际使用XRP的最清晰杠杆。

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