机构交易者更深度参与比特币定价_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

机构交易者更深度参与比特币定价

2026-08-11 14:02:05

机构主导比特币定价：交易占比升至72%

在加密货币世界，机构如今在比特币定价中扮演着重要角色。大型投资公司Wintermute表示，2026年上半年，其平台场外现货交易中知名客户占比达72%，而前一年这一比例为59%。这一变化意义重大，因为当机构交易平台占据约四分之三的交易量时，它们能够影响价格波动，而不再仅仅是跟随波动。

贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克在接受采访时称，市场对比特币的情绪在一个月内“发生了明显但微妙的变化”，他以加密货币与股票市场日益脱钩为例进行了说明。同时，交易所交易基金的资金流入正在吸收更多比特币供应，加上现货需求，为机构平台在价格决定中发挥更关键作用铺平了道路。

72%的份额如何改变市场格局

Wintermute指出，交易放缓是由漫长的熊市周期造成的，这促使部分散户投资者重新转向购买股票，而对冲基金、资产管理公司、私人财富管理公司以及企业财务部门则随之介入。机构参与度从2025年上半年的59%升至同年下半年的61%，最终在2026年初达到72%。

机构交易者的行为与散户不同。Wintermute表示，机构资金进入某代币后，往往在价格见顶后不久就会减少，而散户投资者平均会多持有约三天。这种行为差异可能导致价格反弹时间更短，山寨币的波动更少，因为机构交易者更具选择性，可能会迅速退出表现不佳的代币。

大资金观望，波动性降温

Wintermute提供的数据显示，比特币周期之间的实际波动率已从约70%降至45%，减少了一半。该公司认为，市场更趋稳定还可以归因于主要参与者变得更加谨慎，采取了更多的观望态度。

机构在衍生品领域的投资正在增加。从2025年下半年到2026年上半年，Wintermute场外交易平台的山寨币期权交易量激增约3.4倍，原因是投资基金通过期权和期货进行对冲，而不直接影响现货价格。现实世界代币化资产的价值增长了近50%，达到310亿美元。

这一趋势在2026年之前就已开始。Wintermute在2025年1月表示，其场外交易量同比增长了4倍，增幅达313%，并将其归因于机构投资者的需求，同时预测市场参与度的增强将导致未来波动性降低。

机构为何买入

机构的兴趣日益与投资组合构建相关，而非纯粹的投机。2026年5月发布的一项针对26家管理约1.3万亿美元资产的基金经理的调查显示，多样化和客户需求占持有数字资产原因的63%，高于两年前的36%，而投机因素降至15%。

不过，机构的中位数配置比例仍仅为1%，公司限制和监管仍是扩大持仓的主要障碍。

富达数字资产在2026年3月的报告《从零开始》中提出了类似观点，认为机构投资者越来越需要一个明确的理由来不持有比特币。报告指出，在过去15年中，比特币有11年表现最佳。

ETF资金流在下跌中持续涌入

随着比特币价格下跌，机构需求依然坚挺。美国现货比特币ETF在五个交易日内吸引了约8.535亿美元资金，创下自4月中旬以来最强的流入周。其中，贝莱德的IBIT贡献了6.937亿美元，占总额的80%以上，富达的FBTC则增加了1.164亿美元。

由于美国现货ETF通常持有实际比特币，其资金流入被广泛视为衡量机构需求的风向标。米奇尼克表示，尽管市场低迷，比特币年内下跌近30%，交易价格约为63,900美元，但ETF投资者基础仍然是“基础性、长期、买入并持有”的。

现在更大的问题是，这种稳定的机构买盘是否会继续压缩波动性，以及当专业交易者越来越快地放弃弱势资产时，下一轮广泛的山寨币反弹能否获得动力。

加密货币正变得更深度、更流动性吗？

机构如今主导着加密货币最大的场外交易市场。曾经由散户交易者推动的山寨币会怎样？下一轮山寨币周期可能不再是传统意义上的“山寨币季节”。机构流动性可能催生一个更具选择性的市场，其中少数大型、流动性强的代币吸引资金，而长尾代币则难以维持涨势。从长远来看，相反的观点也可能成立：流动性正变得足够集中，以至于较小的代币越来越依赖散户投机。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文