SEC拟对最高7500万美元的加密融资提供豁免_新闻

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SEC拟对最高7500万美元的加密融资提供豁免

2026-08-19 05:31:44

美国证券交易委员会提出加密融资豁免新规，最高可达7500万美元

美国证券交易委员会（SEC）推出一套拟议规则，旨在允许加密项目在不进行完整证券注册的情况下更高效地筹集资金。该委员会在取消先前预定会议后不久，便推进了这一监管框架，此举正值大型金融机构与白宫压力日益加剧之际。

新框架：“加密资产监管规则”

这项名为“加密资产监管规则”的拟议框架，为代币发行设定了两项主要豁免条款。第一项允许初创企业在四年内募集高达500万美元的资金，无需承担证券注册通常所需的繁琐流程。第二项豁免则允许发行方在12个月内筹集最多7500万美元，但前提是需向投资者提供财务报表及定期报告。

这一举措正值数字资产领域的关键时刻——近期立法谈判受挫，导致旨在从联邦层面合法化多数加密活动的《清晰法案》通过前景蒙上阴影。

负责监督该机构数字资产市场策略的SEC主席保罗·阿特金斯此前曾表示，若国会行动延迟或失败，委员会已准备独立采取行动。

豁免类型 | 最高募集金额 | 时间期限 | 要求

初创企业豁免 | 500万美元 | 4年 | 基本信息披露

年度豁免 | 7500万美元 | 12个月 | 财务报表及持续报告

委员会寻求行业反馈

SEC委员海丝特·皮尔斯表示，尽管这些豁免无法涵盖所有情况，但她鼓励加密行业就拟议规则应如何完善提供意见。皮尔斯强调，需要制定与创新同步发展并保护投资者利益的定制化监管措施。

委员会旨在促进多个领域的创新，并认为其规则必须适应不断变化的市场，同时维护投资者保护与市场诚信。该提案仅是构建全面且实用的加密资产监管框架的第一步。

安全港机制与市场反应

提案的另一显著特点是附带条件的“安全港”条款。该条款允许发行方在满足特定监管条件的前提下，将加密资产与最初用于分销的投资合同“脱钩”。这一机制可使最初通过证券发行出售的数字代币最终脱离其初始条款的约束。

（注：在监管合规中，“安全港”指在满足特定条件时，保护某些行为免于法律或监管处罚的条款，为创新者提供明确性并降低风险。）

SEC在突然取消原定讨论加密资产监管规则的会议数天后，便推进了该提案。委员会将取消原因归为“不可预见的日程问题”，但此前已有报道称，华尔街组织对此表示抵制，白宫官员因担忧立法工作冲突而直接干预。

据报道，代表经纪自营商和大型机构投资者的华尔街主要行业协会SIFMA，曾考虑质疑SEC实施此类重大改革的管辖权。白宫也因《清晰法案》相关谈判而要求暂停会议。

更广泛的加密监管动态

加密资产受到监管关注的同时，其他联邦机构也在采取行动。美国财政部根据近期立法措施《天才法案》提出新规，要求稳定币提供商自2027年1月起普遍获得联邦或州级许可证。此外，自2028年7月起，加密平台将被禁止销售由无证提供商发行的稳定币。

这些并行措施表明，监管机构正加大力度，以明确并现代化美国对数字资产及相关金融服务的监管方式。

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