美国商品期货交易委员会主席:即使加密法案未通过,监管规则制定仍将继续推进
美国商品期货交易委员会(CFTC)主席迈克尔·塞利格已向立法者和加密货币行业明确表示,即使国会未能通过《数字资产市场清晰法案》(CLARITY Act),该机构仍将继续推进数字资产监管工作。塞利格在周四举行的CFTC创新咨询委员会首次会议上发表事先准备好的讲话时,将该机构的策略定位为“为《清晰法案》争取缓冲空间”,同时仍准备好在法案陷入僵局时能够迅速部署的规则制定工作。
塞利格还介绍了委员会内部已经启动的行动,包括旨在允许注册和非注册实体提供杠杆或保证金加密资产交易的工作,以及为开发者制定保护措施的努力。他发表此番言论之际,华盛顿更广泛的加密政策辩论仍与参议院审议的时机以及围绕法案内容的持续谈判息息相关。
关键要点
尽管《清晰法案》是核心的市场结构提案,但CFTC领导层已发出信号,如果国会无法最终完成立法,该机构将独立推进加密货币规则制定。塞利格表示,已指示工作人员考虑允许注册和非注册实体进行杠杆或保证金加密交易的规则。《清晰法案》似乎暂停审议,直到美国参议院在九月复会,届时需要获得60票支持才能通过终止辩论的动议。塞利格的议程与美国证券交易委员会(SEC)的做法一致:提出数字资产规则,旨在为市场参与者提供更清晰的监管路径。CFTC目前领导层不完整,自去年十二月以来,塞利格是唯一一位经参议院确认的委员,负责指导议程制定。
CFTC:规则制定不会等待《清晰法案》
塞利格在讲话中主张,CFTC不应在国会审议期间停滞不前。他表示,即使没有《清晰法案》的通过,委员会也会推进加密货币监管,并暗示如果该法案被推迟或修改,该机构可以帮助确保政府优先事项的实施。塞利格说:“我们将为《清晰法案》的投票争取缓冲空间。”但他补充说,如果民主党人无法支持一项反映两党妥协并提交给总统的两党成果,他将指示CFTC工作人员“迅速行动”,为行业提出新规则。
在实际操作层面,塞利格表示他已指示工作人员推进与加密交易结构相关的政策工作,包括在更广泛的基础上允许杠杆或保证金交易。他还提到了一项探索开发者保护措施的努力——随着监管机构试图区分面向消费者的活动与其他类别的软件和基础设施,这一要素在美国加密政策制定中日益受到关注。
《清晰法案》在国会的进展及其重要性
尽管塞利格表示CFTC已准备自行采取行动,但《清晰法案》的立法路径仍是决定统一全国市场结构框架的主要因素。该市场结构法案目前实际上暂停审议,直到参议院于九月复会。届时,多数党领袖约翰·图恩预计将寻求进行终止辩论的动议投票。根据参议院规则,《清晰法案》需要获得60票才能通过参议院,然后返回众议院进行最终立法批准,之后才能提交给总统唐纳德·特朗普签署或否决。这60票的门槛意义重大,因为这意味着该法案的命运不仅取决于广泛支持,还取决于能否克服程序性阻力。
与伦理相关的政治问题加剧了围绕所需票数的任何不确定性。消息人士指出,一些民主党人呼吁加强涉及特朗普家族加密投资的伦理条款,据报道这些投资在2025年总额达14亿美元。特朗普声称“很多民主党人”支持《清晰法案》,但目前尚不清楚这种支持是否足以达到参议院的门槛。对于市场参与者而言,这一区别很重要:如果《清晰法案》通过,它可能使美国监管机构处理加密交易和市场结构关键方面的方式标准化;如果未能通过,CFTC继续推进的意愿则表明,该行业可能面临由机构规则制定而非立法驱动的、更为碎片化的监管格局。
与美国证券交易委员会拟议规则的协调信号
塞利格的言论也呼应了美国证券交易委员会(SEC)所采取的方向。据消息人士透露,SEC周二发布了数字资产监管的拟议规则,将为加密货币公司提供一项安全港政策,使其代币不被视为“投资合同”,并为发行方提供某些豁免。尽管SEC和CFTC在不同管辖领域内运作,但信息传递的一致性表明,监管机构正试图减少市场重叠领域的不确定性——特别是对于交易、代币发行及相关活动。对于投资者和运营商而言,这可能意味着即使国会仍在辩论一个全面的框架,他们也能对规则如何适用有更清晰的预期。
与此同时,监管协调仍不完善。SEC的提案基于其自身的法定解释和执法重点,而CFTC则专注于商品和衍生品相关的市场活动。这种差异正是机构间规则制定可能无法完全替代立法明确性的原因所在。
创新委员会焦点:人工智能、预测市场与CFTC管辖权
塞利格与创新咨询委员会主席沃尔特·卢肯以及委员会指定的联邦官员迈克尔·帕萨拉卡一起发表了讲话。除了《清晰法案》的辩论,会议议程据报道还包括人工智能和预测市场。据消息人士称,CFTC基于其认为相关平台上的事件合约属于“掉期”的观点,声称对预测市场拥有“专属管辖权”。塞利格表示,他已指示委员会对挑战这一立场的州级当局提起诉讼——消息人士在提及涉及Kalshi和Polymarket等公司的事项时引用了这一点。
对于预测市场的建设者和交易者来说,这些管辖权争议并非抽象概念。它们可能影响平台的运营地点、产品的结构方式,以及市场在扩展到新州或新受众时所面临的法律风险。在此背景下,CFTC在更广泛数字资产规则制定上的势头也可能影响预测市场平台如何规划未来的产品设计和合规计划。
CFTC领导层限制加剧紧迫性
此次会议还凸显了一个内部制约因素:据消息人士透露,CFTC目前缺乏完整的委员阵容。自去年十二月以来,塞利格一直是在一个本应由两党五名成员组成的小组中,唯一一位经参议院确认的委员,独自负责指导该机构的议程。这或许有助于解释他讲话中强调速度的原因——无论是继续现有举措,还是在国会无法达成立法结论时准备应急方案。
在短期内,投资者和行业参与者应关注CFTC正在进行的规则制定工作是否会转化为正式提案,以及《清晰法案》能否在九月清除参议院的程序性和政治性障碍。眼前的不确定性来自立法层面,但即时的监管方向已通过机构层面的活动变得愈发清晰。

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