以太坊一周飙升31%，但山寨币季节指标仍持中性_新闻

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以太坊一周飙升31%，但山寨币季节指标仍持中性

2026-08-25 01:07:10

以太坊一周上涨31%，但山寨币季指标仍保持中性

过去一周，以太坊强势反弹，价格攀升近31%，交易价格约为2,495美元。这一涨势出现之际，交易员正密切关注更广泛山寨币季到来的迹象，然而关键市场指标仍显示，真正的山寨币季尚未开始。

领涨但资金轮动有限

以太坊价格升至约2,494.68美元，日涨幅为2.59%，周涨幅达31.01%。比特币同期表现同样稳健，交易价格接近78,411美元，周涨幅为23.25%。少数山寨币表现优于以太坊：瑞波币过去七日上涨约49%，Zcash上涨约64%。然而，比特币仍占据市场主导地位，占加密货币总市值逾59%，以太坊占比约为11.4%，表明资金并未大规模从比特币转向山寨币。

市场情绪依然高涨，CoinMarketCap数据显示恐惧与贪婪指数为80（满分100），表明投资者普遍乐观。

（数据表：）

币种 | 七日涨跌幅（%） | 市场份额（%）

比特币（BTC） | 23.25 | 59

以太坊（ETH） | 31.01 | 11.4

瑞波币（XRP） | 49 | —

Zcash（ZEC） | 64 | —

山寨币季指标保持稳定

山寨币季的概念——即替代性加密货币在较长时间内表现优于比特币——由CoinMarketCap和BlockchainCenter的指数密切监测。这些平台为此类时期设定了明确的门槛。CoinMarketCap将山寨币季定义为：在滚动90天周期内，排名前100的加密货币资产中至少有75种表现优于比特币。若仅有25种或更少表现优于比特币，则该指标会发出“比特币季”信号。BlockchainCenter采用类似方法，分析前50种代币的表现。要宣布山寨币季，至少75%的代币需在90天内超越比特币。根据最新读数，BlockchainCenter指数为43，远低于山寨币季阈值。BlockchainCenter报告称，自上次公认的山寨币季以来已过去超过332天。两个指数均将稳定币和资产支持型包装代币排除在计算之外。

（小词典：BlockchainCenter是一家专注于加密货币指标的分析平台，提供多种指数来衡量数字资产的业绩和市场趋势。其山寨币季指数被广泛用于衡量比特币与替代性加密货币之间的市场周期。）

市场信号与专家展望

8月24日，链上分析公司Glassnode写道，山寨币市场“已进入乐观状态”，并指出85%的山寨币资金费率高于历史平均水平。这是自比特币达到历史最高点以来的最高水平。Glassnode补充称，在以往的山寨币季中，这种情况曾持续数周。Glassnode观察到：“在山寨币季中，这些条件可能持续数周。”他们形容当前阶段为山寨币持有者乐观情绪高涨的时期。

主要加密货币衍生品交易平台BitMEX联合创始人Arthur Hayes对以太坊表达了看涨立场。在与Laura Shin的对话中，Hayes表示以太坊仍是其仅次于比特币的第二大持仓。他认为，鉴于以太坊相较于小型山寨币风险更低，其价格可能反弹至3,000美元以上，甚至可能超过5,000美元。Hayes还在Altcoin Daily播客中进一步表示，他预计在当前流动性驱动的阶段，以太坊将跑赢其他大型资产，可能将比特币的市场主导地位压低至40%左右。Arthur Hayes认为以太坊近期的价格走势“留下了巨大的追赶空间”，强调其既能引领山寨币，又能相比不太成熟的代币降低投资组合风险。

乐观情绪中仍存谨慎

尽管近期市场热情高涨，但交易员和分析师仍保持谨慎。6月，有报道称山寨币抛售量创历史新高，当时山寨币季指数为49。6月30日，超过84%的山寨币交易价格低于其200日移动平均线，这是自2022年熊市以来持续时间最长的下跌趋势。CryptoQuant分析师Darkfrost指出，山寨币与比特币仍保持高度相关性，因此即使比特币强势反弹，也未必能转化为整个山寨币板块的持续上涨。这种模式使得少数流动性较强的资产出现短暂反弹，而非替代性加密货币的普遍上涨。

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