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Crypto.com获美国批准推出个股期货

2026-09-18 07:11:09

Crypto.com获准在美国推出个股期货， bridging传统股权衍生品与数字资产市场

Crypto.com已获得监管批准，将在美国推出个股期货（single-stock futures）。这一举措使其成为首批在传统股权衍生品与数字资产市场之间搭建桥梁的主要加密货币平台之一。该进展建立在Crypto.com于2025年9月30日宣布的一项许可里程碑之上，当时其关联公司Crypto.com Derivatives North America (CDNA)确认持有全套商品期货交易委员会（CFTC）衍生品牌照，包括期货佣金商人（FCM）、指定合约市场（DCM）以及衍生品清算机构（DCO）。此次修订后的DCM牌照明确允许对加密货币及其他资产类别进行保证金衍生品交易，为挂钩股权的产品奠定了基础设施基础。

CDNA的许可架构如何支撑个股期货业务

个股期货并非新颖金融工具，但通过原生加密货币平台提供此类服务需要特定的监管架构。根据CFTC关于CDNA的记录显示，Foris DAX Markets于2022年3月收购了北美衍生品交易所（Nadex），且2025年9月30日的订单修订允许通过注册的FCM进行保证金期货清算。这份记录构成了结构基础，表明Crypto.com已运营着一家具备清算能力的受监管美国交易所，而不仅仅是一个加密货币现货场所。

针对单个股票的证券期货在获得CFTC授权之外，还需向美国证券交易委员会（SEC）提交额外的通知注册。CFTC自身的监管指南证实了这一双机构监管要求。据最新未证实的报道，Crypto.com目前已完成这一SEC注册步骤，尽管在撰写本文时未能找到直接可获取的主要文件。

个股期货为交易者提供的价值

个股期货允许交易者在不购买基础股票的情况下，对个别公司股票的方向性走势进行敞口投资。做多头寸在股价上涨时获利，空头寸在股价下跌时获利。保证金要求意味着交易者可以用较小的资金控制更大的名义头寸，这既放大了收益也放大了亏损。清算风险真实存在：如果头寸走势不利且保证金低于维持阈值，交易所将自动平仓。

目前，美国主流券商并不广泛提供此类产品。在一个平台上同时提供个股期货和加密货币永续合约，可能会吸引那些目前将交易活动分散在不同场所的活跃衍生品交易者。这与SEC扩大加密货币交易所交易产品（ETP）上市标准的竞争逻辑相同，这些标准稳步扩大了美国投资者可用的受监管数字资产产品范围。

交易启动前需关注的事项

截至目前，尚未公布任何合同规格、保证金比率、符合条件的股票代码或费用表。交易者应等待Crypto.com发布官方产品披露信息，再对经济模型或可访问性做出结论。在上市的衍生品中，特别是针对零售参与者，资格限制是常见的现象。

更广泛的监管背景也是相关的上下文。随着美国数字资产监管框架逐渐清晰，其他与加密货币相关的公司也在寻求机构级牌照。Crypto.com拥有的FCM和DCO牌照意味着它可以自行保管保证金、清算交易并运营交易所，这种垂直整合是大多数加密货币平台所缺乏的。这种架构是否能转化为具有竞争力的定价，最终取决于合同设计。

比特币交易价格为76,216美元，24小时内上涨0.66%，整体加密市场情绪保持中性。加密市场对宏观和监管催化剂高度敏感，因此Crypto.com若发布正式launch公告，可能会推动其原生代币CRO的价格波动，并引起对美国衍生品交易量的关注。在产品正式上线前，请密切关注官方产品页面、SEC通知注册确认以及资格披露等关键里程碑。

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