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杠杆加密市场面临新监管,CFTC在未获国会批准的情况下采取行动

2026-10-06 16:08:59
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监管框架的范围

商品期货交易委员会(CFTC)于周一公布了两项旨在规范加密货币交易的监管框架。这些法规特别针对涉及杠杆、保证金安排或融资机制的交易活动。

CFTC主席迈克·塞利格在福坦莫大学区块链监管研讨会上介绍了这些提案,并强调委员会致力于“无论立法机构是否通过立法”,都将推进相关工作。

监管框架的具体内容

这两项监管框架分别被命名为《CTX条例》和《CAM条例》。其中,《CTX条例》适用于利用借入资金或保证金设施进行的加密货币交易;《CAM条例》则建立了一个名为“加密资产市场”的新型注册类别。

希望促成杠杆或基于保证金交易的数字资产平台,可以申请注册为“加密资产市场”。这一指定代表了简化版的替代方案,不同于Coinbase和Crypto.com等平台目前维持的“指定合约市场”分类。

塞利格主席表示,目标是建立一个统一的全国性交易所框架。他将这种方法描述为取代上一届政府所采用的以执法为主导的策略。

该框架要求期货佣金商作为这些交易的中介。这一要求使相关活动与《银行保密法》规定的反洗钱协议整合在一起。

如果在28天内完成资产交付的交易,将获得某些要求的豁免。这一条款通常被称为“实际交付”例外。

现货市场的监管空白

CFTC目前对数字资产的即时现货交易仍缺乏管辖权。这包括在不涉及杠杆成分的情况下,按现行市场价格买卖比特币等代币或以太坊的以太币。

现货交易活动将继续受州级货币传输法规的约束。尽管缺乏全面的监管监督,但委员会强调,其保留了对这些市场中欺诈行为和操纵市场行为的起诉权。

委员会代表承认,对于有多少交易量将留在现货市场,以及有多少将迁移到由CFTC监督的平台,目前尚不确定。他们计划在为期60天的公众咨询期间收集更多数据。

这些监管举措紧随上个月参议院拒绝《数字资产市场清晰法案》之后。该立法措施本将通过法定权力扩大CFTC对加密货币市场的管辖权。

在立法陷入僵局后,CFTC正在利用其在《商品交易法》下的现有权力。该机构借鉴了2010年《多德-弗兰克法案》中确立的零售交易规定。

证券交易委员会(SEC)在近几个月也推出了类似的举措。在参议院投票之前,SEC于8月引入了针对数字资产的定制证券发行框架。上周,SEC还提出了关于投资公司保管加密货币持仓的监管规定。委员会官员表示,CFTC的提案旨在与SEC的监管发展保持一致。

监管机构现状与挑战

两个监管机构目前都处于领导能力减弱的状态。随着委员海斯特·佩因斯周五离职,SEC现在仅由两名委员组成:主席保罗·阿特金斯和委员马克·尤耶达。

塞利格主席担任CFTC的唯一委员已约一年。唐纳德·特朗普总统尚未提名填补这两个机构的空缺职位。白宫代表上周表示,预计“不久的将来”将公布这两个机构的提名人选。截至周一,尚未披露任何正式提名。

塞利格主席还提到,该机构正在评估为直接管理客户资产的软件开发商提供保护的措施。他表示,个人不应仅仅因为编程活动而需要经纪商注册。

目前,这两项拟议监管框架的公众咨询期已开始,为期60天。

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