Matt Hougan称“僵尸山寨币将消失”，并指出一种山寨币为重大例外_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Matt Hougan称“僵尸山寨币将消失”，并指出一种山寨币为重大例外

2026-10-07 01:41:19

Bitwise首席投资官：加密市场进入“差异化牛市”，基本面成为决定性因素

Bitwise的首席投资官（CIO）Matt Hougan指出，近期加密货币市场的上涨结构与此前的牛市周期截然不同。他称该板块已进入一个“差异化牛市”阶段，在此阶段，基本面指标成为决定资产表现的关键因素，而非以往那种所有资产齐涨的市场格局。

监管改善与机构入场推动新周期

Hougan在接受The Rollup采访时认为，加密货币市场已在6月触底，一个新的长期牛市周期已然开启。他指出，监管环境的显著改善、支持机构投资者进入该领域、加密项目开始产生真实收入、现实世界资产的代币化以及人工智能技术的进步，是推动行业向前发展的关键共同因素。

Hougan还提到，传统金融投资者目前仍处于进入加密市场的早期阶段。他预计今年第四季度大型资金将流入加密ETF，并暗示财富顾问，尤其是大型金融机构的顾问，将在这一轮新的资本涌入中发挥重要作用。

头部资产表现分化加剧

Bitwise高管强调的另一重点在于加密市场内资产表现差距的显著扩大。Hougan表示，在过去30天里，市值排名前20的加密货币中，表现最佳与最差的项目之间相差约130%。他认为，这表明市场定价不再仅仅基于整体市场动能，而是更加重视项目的具体发展和基本面指标。

Hougan因此相信，当前的牛市将不同于以往“水涨船高”的心态。他指出，一些凭借强劲基本面指标的项目将脱颖而出，而其他项目则可能落后，那些长期无法产生有意义用途或经济活动的“僵尸链”可能会被市场彻底淘汰。

理性回归与价值创造

Sovereign的Sal Ternullo也持类似观点，他认为加密市场中备受期待的基本面驱动定价机制终于开始显现。Ternullo表示，虽然以往的周期优先考虑技术基础设施、用户采用率和收入生成等指标，但市场往往未能充分区分不同项目。他指出，当前观察到的巨大表现差距指向了一个更加理性的市场结构。

根据Hougan的说法，通过项目为代币持有者创造价值将是未来一段时间的关键要素。他注意到，其他项目看到成功项目通过回购、收入分成或不同的代币经济模型向投资者提供价值后，也开始采取类似措施，这可能在行业内形成积极的竞争循环。

NEAR协议作为转型典范

在采访中，NEAR Protocol被作为这一转型的例子之一提及。Hougan和Ternullo认为，NEAR因其意图基础设施（Intents infrastructure）而重新定价，该基础设施促进了跨链交易、收入增长以及专注于AI的产品开发。Hougan表示，当前的产品市场契合度支撑了其投资论点，而AI领域的长期潜力则为投资者提供了额外的增长选项。

Bitwise最近在美国推出了一款交易所交易产品，直接提供对NEAR的投资渠道。Hougan表示，公司仅为其认为具有长期潜力和强大社区的加密资产开发此类产品，并补充说他们认为NEAR应纳入传统投资者的加密投资组合中。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文