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Pyth DAO投票决定将全部产品收入用于PYTH回购

2026-10-09 06:46:31

Pyth DAO批准提案：将商业产品收入的100%用于公开市场回购PYTH

Pyth DAO已正式通过一项提案，决定将其从Pyth商业产品中获得的收入全部用于在公开市场上购买PYTH代币。这一变更以OP-PIP-136的形式通过，意味着DAO持有的PYTH数量现在直接取决于该网络快速增长的数据收入。

Pyth DAO正在做出哪些改变？

根据Pyth Network于10月8日发布的博文，DAO批准了一项名为OP-PIP-136的新规则，规定将DAO从Pyth商业产品中获得的资金全额用于回购PYTH。

在此之前的政策源自2025年12月的OP-PIP-87提案。该旧规要求DAO每月将其非PYTH国库资产的三分之一用于代币购买，且每次月度转账均需单独进行投票表决。这意味着对于一项DAO早已同意的常规操作，每年需要执行十二次独立的投票程序。

新政策取消了每月的投票环节。目前，只需一项既定的批准，即可将DAO从Pyth Pro订阅、上市即服务（Listing as a Service）、数据市场和Pyth指数等业务中获得的收入份额，直接转入PYTH储备库。该提案由DAO贡献者KemarTiti提出，并于9月24日获得通过。

此外，该政策还将DAO现有的非PYTH国库资产纳入同一流程。第一步是将323,428 USDC和90 SOL转移至Pythian Council的执行多重签名账户。尽管如此，Council在没有经过DAO另行投票的情况下，仍无权出售、抵押或赠予这些PYTH代币。

目前，PYTH储备库持有约4100万枚代币。但在9月30日根据新规完成首批购买后，Pyth的实时追踪数据显示其持仓量已达到4200万枚。

为何Pyth DAO的旧规则不再适用？

旧规则下的回购力度逐月减弱。根据引发此次提案的9月9日“Ideas Bank”帖子显示，2026年3月回购了约275万枚PYTH，6月约为180万枚，7月约为114万枚，而8月仅约为66.96万枚。在五个月内，回购量下降了约四分之三。

与此同时，Pyth的业务却在持续增长。帖子指出了导致每月回购减少的两个主要原因：首先，非PYTH国库余额逐渐缩小；其次，Douro Labs向DAO支付的PYTH比例增加，而USDC比例减少，导致可用于转换的稳定币减少。

Douro Labs早在2026年4月的一项论坛提案通过后，便获得了以PYTH支付的选择权。由于DAO的收入分成比例为Pyth Pro订阅收入的60%、上市即服务收入的90%以及市场收入的60%，因此越来越多的收入以代币形式而非现金形式到账。

文章作者指出，旧方法已与网络收入的增长“日益脱节”。Pyth在2026年9月报告的年度经常性收入（ARR）为1150万美元，较上一季度增长86%。其中，Pyth指数带来了181万美元的固定ARR增长。

该公司表示，大部分增长来自于实物资产（如股票、黄金、石油和指数）的永续合约交易。据称，在过去三个月中，超过94%的被跟踪RWA永续合约交易量使用了Pyth的数据。

Kalshi在9月宣布将Pyth指定为其经CFTC批准的黄金和白银永续合约的唯一价格来源。随后不久，Coinbase也在一份SEC文件中提名Pyth作为单一股票永续合约的价格源。

Douro Labs首席执行官兼Pyth核心贡献者Mike Cahill在10月8日的文章中表示，DAO将所有此类收入承诺投入储备库，“是此网络迄今为止实现的最强对齐机制。”

市场对代币回购趋势的看法

然而，并非所有人都对代币回购趋势持乐观态度。Allium研究主管Elton Shehdula警告称，尽管回购能减少供应量并增加需求，但并不保证价格上涨。

Allium Labs的数据显示，2026年加密货币项目在回购自身代币上的支出创下6.38亿美元的历史新高。

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