灰度与Republic合作，推出起投金额2500美元的加密货币基金_新闻

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灰度与Republic合作，推出起投金额2500美元的加密货币基金

2026-10-16 03:06:14

Grayscale 与 Republic 合作推出三款加密货币投资产品，最低投资额仅为 2,500 美元

Grayscale 已与 Republic 达成合作，通过该平台向符合条件的投资者提供涵盖去中心化金融（DeFi）、人工智能（AI）和数据网络的三款加密货币投资产品。这些产品的最低投资门槛为 2,500 美元。

核心要点摘要

通过 Republic 提供的三款 Grayscale 产品，每款均要求最低投资额为 2,500 美元。
美国地区的参与资格仅限于经验证的合格投资者（Accredited Investors），必须在投资前完成资格审核。
这些产品涵盖了六种 DeFi 代币、四种与 AI 相关的资产以及 DATA Network 的原生代币。
私募股份附带转售限制、流动性受限以及本金全部损失的风险。

合作详情与投资门槛

Grayscale 于 10 月 15 日宣布了这一协议，首批通过 Republic 推出的产品包括 Grayscale DeFi Fund（Grayscale 去中心化金融基金）、Grayscale Decentralized AI Fund（Grayscale 去中心化 AI 基金）和 Grayscale Data Network Trust（Grayscale 数据网络信托）。

据 Republic 介绍，通过此次安排，符合条件的参与者可以在无需自行购买、存储或保管代币的情况下，间接持有底层数字资产。Republic 联合首席执行官 Andrew Durgee 在描述该协议时表示：“Republic 的使命聚焦于数字资产及投资者的准入机会。”他指出，此次合作使 Republic 的用户能够以仅 2,500 美元的最低投资额，在基金生命周期的早期阶段获得投资机会，而这一阶段传统上仅限机构投资者参与。

美国投资者的资格要求

对于美国地区的参与者，Republic 的发行披露文件明确指出，认购是在《D 条例》第 506(c) 条款下进行的，访问权限仅限于合格投资者，且其身份必须经过验证。根据美国证券交易委员会（SEC）员工指南，个人可通过以下标准符合资格：

净资产测试：个人或与其配偶/伴侣共同拥有的净资产超过 100 万美元（不包括主要居所）。
收入测试：在过去两年中，个人年收入超过 20 万美元，或与配偶/伴侣共同收入超过 30 万美元，并且有合理预期将在当前年度达到相同的收入水平。

此外，某些专业资质也可作为资格认定的途径。持有有效状态的 Series 7、Series 65 或 Series 82 执照的人员，以及其他类别如私人基金的知情员工等，均可符合条件。对于实体机构，指南列出了几类 qualifying categories，包括资产超过 500 万美元的特定组织，以及所有股权持有人均为合格投资者的实体。

在美国境外，Republic 的披露文件描述了针对离岸交易中符合条件的非美国人士的《S 条例》发行，这需遵守当地要求及转让限制。

Grayscale DeFi Fund：持仓构成与调整

在产品系列中，Grayscale 将其 DeFi Fund（代码：DEFG）描述为一个按市值加权的协议篮子，支持借贷、交易和资产管理等金融服务。

Republic 的基金页面列出了其六大持仓：Uniswap (UNI)、Aave (AAVE)、Ondo (ONDO)、Ethena (ENA)、Curve (CRV) 和 Lido DAO (LDO)。早期的组合调整解释了当前构成的形成过程。此前，Grayscale 在其第一季度基金审查中移除了 Aerodrome Finance 的 AERO 代币，并加入了 Ethena。据报道，管理者出售了 AERO 及其他部分组件，并根据 CoinDesk DeFi Select Index 方法论将所得资金用于购买 ENA。

根据 5 月 1 日的快照数据，UNI 占基金比重的 35.22%，其次是 AAVE（21.36%）和 ONDO（19.83%）。ENA 以 13.59% 的比例加入，而 CRV 和 LDO 分别占 5.27% 和 4.73%。在 8 月 6 日的组合报道中，出版物指出 Grayscale 随后减少了其 UNI 头寸，并将所得资金分配给现有组件。截至 8 月 3 日，UNI 占比降至 34.16%，ONDO 升至 25.44%，AAVE 为 19.97%。ENA、CRV 和 LDO 分别持有剩余的 12.19%、4.42% 和 3.82%。

AI 基金与 DATA 信托：覆盖领域与基础设施

在第二项产品中，Grayscale 表示去中心化 AI 基金旨在让投资者接触涉及计算、存储和 AI 服务的区块链协议。Republic 列出的持仓包括 NEAR Protocol (NEAR)、Bittensor (TAO)、Render (RENDER) 和 Filecoin (FIL)。

8 月的组合报告也记录了该篮子的变化。根据 Grayscale 公布的配置，管理者出售了部分 NEAR，并按比例购买了其余组件，使 NEAR 成为最大持仓，占比 31.35%。Bittensor 紧随其后，占比 29.15%，Render 为 21.59%，Filecoin 为 17.91%。

对于第三款产品，Grayscale 表示其 Data Network Trust 旨在让投资者接触 DATA，这是专为来源、验证和许可用于训练 AI 模型的信息而设计的区块链的原生代币。在公告中，管理者描述了一个链上记录，涵盖数据来源、许可条件以及对贡献者和权利持有人的补偿。一份 9 月 24 日的 SEC 文件确认发行人为 Grayscale Data Network Trust (DATA)，这是一个成立于 2025 年的特拉华州商业信托。修订后的 D 表列出 Grayscale Story Trust (IP) 和 Grayscale Trust V 为其曾用名。在同一文件中，该信托声称适用第 506(c) 条豁免，并将 2025 年 7 月 28 日列为首次发售日期。

私募条款：限制转售与赎回

根据 Republic 发布的发行条款，这些股份属于限制性证券，在转售和转让方面受到严格限制，投资者无法通过产品进行赎回。Republic 的披露警告称，这些私募投资具有投机性和低流动性，投资者面临失去全部投资的可能。

平台还声明，这些股份未根据 1933 年《证券法》或 1940 年《投资公司法》注册。披露内容强调，SEC 以及联邦或州证券监管机构均未推荐或批准这些投资机会。根据相同条款，产品持有的数字资产面临托管、协议、网络安全和监管风险。Republic 指出，这些投资不受 FDIC 保险保护，且适用的 SIPC 保护不涵盖投资价值下跌或投资损失。

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