瑞波公司提交20页信函，支持SEC对加密资产的监管_新闻

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瑞波公司提交20页信函，支持SEC对加密资产的监管

2026-10-21 17:45:38

TLDR

Ripple 反对将“去中心化”作为独立的法律测试标准。SEC 提议的《加密资产条例》及 Ripple 请求的修改意见包括：Ripple 于 10 月 20 日提交了支持 SEC 拟议《加密资产条例》的 20 页评论信，指出投资合同可被视为证券，但这并不意味着代币本身即为证券。Ripple 主张监管机构应关注发行方的承诺，而非依赖去中心化程度作为判断依据。公司还要求明确 Form TR 申报、二级市场交易以及联邦证券法下的处理方式。Ripple 表示，此前与 SEC 围绕 XRP 进行的法律诉讼耗资超过 1.5 亿美元。

Ripple 提交评论信并请求修改 SEC 提案

Ripple 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，建议采纳其提出的《加密资产条例》。该公司认为，明确的规则有助于加密企业避免就代币是否属于证券问题陷入漫长且昂贵的诉讼纠纷。10 月 20 日，Ripple 正式提交了这份长达 20 页的评论信。信中支持 SEC 对部分加密产品发行的豁免提议，但也提出了多项修改建议。

Ripple 首席法务官 Stuart Alderoty 在社交媒体 X 上确认了此次提交。他表示，公司与 SEC 的过往斗争成本已超过 1.5 亿美元，企业不应需要数年时间才能厘清自身的法律义务。

Ripple 反对将去中心化作为独立法律测试

Ripple 的核心论点在于区分数字资产与用于销售该资产的投资合同。公司主张，一项投资合同可以被认定为证券，但这并不必然导致代币本身成为证券。这一观点基于最高法院在 Howey 案中确立的测试标准，即考察投资安排的具体细节。

根据 SEC 的提案，如果发行方完成或永久停止了对投资者承诺的关键管理工作，则投资合同关系可能终止。同时，发行方不得再做出此类新的承诺。Ripple 支持这一方法，但反对将“去中心化”作为单独的法律要求。

评论信指出，去中心化可以通过治理结构、节点分布、软件开发和经济控制权等多种方式衡量。Ripple 认为，这些指标无法可靠地显示发行方的承诺是否仍在生效。相反，Ripple 希望监管机构关注发行方对投资者的明确承诺，以及这些承诺是否被履行或撤回。

SEC 提案内容及 Ripple 的具体诉求

SEC 于 8 月发布了《加密资产条例》，提议为符合条件的加密投资合同提供两种注册豁免。第一种允许符合条件的初创企业在四年内融资高达 500 万美元；第二种允许在 12 个月内进行高达 7500 万美元的发行，但需遵守额外的披露和财务报告规则。

草案中还包含一项“安全港”条款，用于判定代币何时不再与投资合同挂钩。Galaxy Research 估计，最终可能有数百个代币发行方利用这一流程。然而，Ripple 希望提高关于 Form TR 申报的确定性，该表单旨在证明发行方已完成关键管理工作。Ripple 表示，交易所和经纪商应能够信赖正确提交的表单。

Ripple 还请求将代币与投资合同分离后，在四项联邦证券法下获得同等对待，并要求对 Rule 500 下的二级市场交易提供更清晰的指导。Hyperliquid 的政策小组已就代币交易、空投和回购事宜提交了独立建议。

2023 年 7 月，一名联邦法官裁定 XRP 本身不属于投资合同，但对不同类型的 XRP 销售采取了不同处理方式。Ripple 在信中注明，在此裁决后，Coinbase 和 Kraken 恢复了面向美国客户的 XRP 交易。

信中还提到，美国在全球加密开发者中的份额从 2015 年的 38% 下降到 2024 年的 19%。Ripple 表示，其在美国的招聘数量在 2024 年相比 2023 年翻了一番。

《加密资产条例》的公开评论截止日期为 10 月 20 日。SEC 现在将审查收到的意见，并在通过任何最终规则之前可能对提案进行修改。

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