比特币：短期持有者买入价跌破7.56万美元_新闻

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比特币：短期持有者买入价跌破7.56万美元

2026-11-12 01:03:57

比特币跌破短期持有者平均持仓成本，稳定币供应持续缩减

比特币（BTC）价格已跌破短期持有者的平均买入价75,600美元。与此同时，稳定币供应量在短短30天内减少了142亿美元。数据提供商Glassnode在其11日发布的报告《Running on Empty》中揭示了这两大关键指标。

报告中提及的比特币价格及衍生品数据截至韩国时间11日下午8时，现货订单簿数据则截至同日傍晚6时。ETF资金流向、稳定币供应量、平均买入价以及积累指标的数据更新至9日。

短期持有者陷入亏损区间

“短期持有者平均买入价”是指最近155天内购买比特币的投资者的链上取得价格的平均值。当前市场价格低于这一基准线，意味着市场均价已低于该群体投资者的平均持仓成本。

数据显示，处于盈利状态的短期持仓占比已降至约35%。而在9月高点时期，绝大多数短期持仓均处于盈利状态。报告指出，目前即使选择止损离场的投资者，其平均损失幅度也较为轻微。

约有三分之二的短期持仓是在高于当前价格的价位建立的。这些持仓分布在8月至10月形成的三个价格区间内，其中最高区间达到83,600美元。

与美股走势分化，宏观环境承压

此前Glassnode曾单独提出比特币实际市场均价与短期持有者平均买入价作为不同的分析基准，两者反映了截然不同的取得成本逻辑。

美国股市与比特币的市场走势出现明显背离。报告指出，标普500指数和纳斯达克100指数在美国中期选举当日收盘时已恢复至此前水平，而比特币在11月10日消费者物价指数（CPI）公布后再度下跌，收盘价比该日高点低约5%。

此外，美国2年期国债收益率为4.75%，高于联邦储备系统基准利率4%达0.75个百分点。Glassnode认为，这一利差表明债券市场正在反映进一步加息的预期。不过，相较于2022年6月曾扩大的2.44个百分点，当前的差距有所收窄。

ETF资金流出，现货溢价转负

Glassnode将稳定币解释为存放在交易所或区块链上、等待购买虚拟资产的闲置资金。稳定币供应量的减少，可能反映出持有者将其兑换为美元并将资金撤出市场的趋势。

美国现货比特币ETF在近20个交易日内录得16亿美元的净流出。Glassnode表示，截至9日累计流出额已超过15亿美元，触及了资金流出区间的判定标准。

反映美国交易需求的Coinbase（$COIN）比特币价格溢价也呈现弱势。Glassnote指出，即便排除Tether（USDT）在1美元以下交易的干扰因素，过去30天的平均溢价在整个下跌期间均为负值，且折价幅度为2月以来最大。

清算风险释放，大户持续吸筹

从预估的期货清算地图来看，当前价格附近堆积的多头头寸在下跌过程中已得到相当程度的清理。最大的清算密集区位于当前价格下方的59,500至62,600美元区间。需要注意的是，这并非实际的清算金额，而是对各价格区间潜在清算规模的估算值。

在现货订单簿方面，自11月5日卖压开始显现以来，在Binance和Coinbase当前价格±5%的范围内，买单数量多于卖单。尽管这一现象每小时都被观察到，但由于订单在执行前可被取消，因此并不完全等同于实际成交量。

在大型钱包群体中，持有100至1,000枚比特币以及1,000至10,000枚比特币的群体，上周的积累指标数值均超过了0.5的基准线。Glassnode解释称，该指标用于显示特定钱包群体的余额是否增加。

然而，其他规模的钱包群体并未表现出相同的聚集行为。从持有超过10,000枚到少于1枚的所有其他群体，均呈现出余额减少的趋势。

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