第三季度Gemini加密货币交易所规模收缩，为何其股价反而上涨？_新闻

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第三季度Gemini加密货币交易所规模收缩，为何其股价反而上涨？

2026-11-13 17:55:52

Gemini第三季度营收下滑，但股价逆势上涨

Gemini Space Station（股票代码：GEMI），即Gemini加密货币交易所的母公司，于11月12日宣布其第三季度营收为4090万美元。与去年同期相比，这一数字下降了19%，主要原因是现货交易量大幅萎缩了73%。然而，在周四盘后交易中，Gemini的股价仍上涨了3.05%，报收于2.70美元。该报告显示的实际亏损低于分析师的预期。

零售交易退潮导致营收近乎腰斩

交易量的下降是营收减少的主要原因，尽管服务类收入增长了7%。交易所相关收入同比大幅下降47%，至1340万美元。公司将这一跌幅主要归因于散户交易活动的减少。

平台总交易量从去年同期的164亿美元降至45亿美元。不过，环比来看，交易所收入上升了7%，现货交易量也增长了18%。Gemini表示，机构用户对Zcash（ZEC）的交易活动以及关联的市场做市业务支撑了这一增长。

信用卡业务收入同比激增82%，达到1550万美元，目前已超过交易所收入。然而，坏账准备也上升至1150万美元，而去年同期仅为340万美元。Gemini指出，大部分增加源于第一季度欺诈事件相关的账户。非欺诈性质的逾期30天以上的违约率从第二季度的3.3%微升至3.4%。

成本削减速度超过营收降幅

虽然营收缩水了19%，但Gemini将运营费用减少了30%，降至1.199亿美元，这是连续第三个季度的下降。销售和营销支出大幅削减75%，至830万美元。

净亏损收窄63%，至5860万美元。每股亏损为0.46美元，优于分析师预期的0.58美元。不过，营收未能达到4438万美元的市场共识预期。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）显示亏损1160万美元，而第二季度为7400万美元。较低的信用卡拨备、人员成本降低，以及5080万美元的加密货币相关业绩有利波动共同促成了这一改善。

首席执行官Tyler Winklevoss在声明中表示：“我们将以结果接受评判，并打算通过每一个季度来赢得客户和股东的信任。”

股价仍有漫长的修复之路

此次盘后涨幅是在常规交易时段表现疲软之后取得的。Gemini股票在周四收盘时报2.62美元，下跌3.68%。据BeInCrypto在其Gemini财报预览中指出，截至11月6日，该股今年已累计下跌75.2%。此外，在Gemini发布第二季度财报后，股价也曾出现下跌。

尽管进行了裁员和成本削减，现金及等价物仍从2025年底的2.522亿美元降至1.941亿美元。预测市场板块的收入达到80万美元，较第二季度增长52%。

其与Apex Fintech Solutions的合作目前仍为非约束性意向书。投资者将在东部时间上午8:30的电话会议中听取更多详情。

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