市场走势未变，#Bitcoin 尚未明确突破关键的 64,000-65,000 美元区域。这是市场重获动能所必需的，而且考虑到 SpaceX 的首次公开募股就在今天，开盘后直接突破的可能性微乎其微。除此之外，如果较低时间框架能守住更高低点和支撑位，并且地区局势最终出现转机，我认为未来一周将迎来非常强劲的上涨，流动性很可能开始回流到这些市场。

$ETH的结构在我看来并不看跌。它正处于上升趋势，位于关键日线均线上方，只是在进行日内回调。这是健康且正常的价格行为，可能预示着“逢低买入”的时机。如果价格跌破近期趋势线$1,750，那才是我开始担忧的地方。

两周前，以太坊研究人员在柏林会面，继续规划协议长期发展路线，这是继今年四月在斯瓦尔巴群岛与客户端团队讨论之后的后续会议。更新后的strawmap位于，我在此附上一张图片。我个人高层总结：* “精简以太坊”并非一次性升级，而是一系列改进的集合，将在未来三到四年内陆续上线以太坊网络。但毫无疑问，这将是以太坊的第三次重大迭代，正如合并是第二次一样。协议中几乎所有主要部分都将被替换：- 通过递归STARKs进行验证，而非直接重新执行。递归STARKs将成为协议中首要的一级核心组件。- 将所有易受量子攻击的部分替换为量子安全替代方案。- 共识机制：分离可用链与最终确定性，实现一轮或两轮最终确定性。达到理论最优安全性，比现在更简单、更快速。- 多维gas。- 状态：不仅是树结构，还包括可用的*类型*状态。- 客户端架构的变更。...同时进行简化、清理和面向未来的改进。所有这些都将以最小化对现有应用干扰的方式进行。我们以前做到过（合并），我们可以再次做到。* H-star（又名Hegota）很可能是以太坊最后一个主题上“前精简”的分叉。从I-star开始，我们做的几乎所有事情都会在某种程度上带有强烈的“精简”色彩。* 隐私不再是事后考虑，而是首要目标。在设计Frames、mempool、状态树新增内容时，我们明确问自己：“好吧，量子安全、无中介的隐私协议交易如何通过这里，开销是多少？”* 对一切进行形式化验证以确保安全。* FV也让我们对规范化（将协议的某些部分直接定义为用某种语言表达的字节码）感到更放心。evm-asm的部分编写目的就是成为EVM的规范化证明系统。* 量子安全的重要性大幅提升。这增加了大量工作（例如，敲定量子安全的blobs设计已变得紧迫；这项工作已经进行了数月）。* 计划中可能最具颠覆性的部分是对状态的更改。越来越多共识认为，保持当前风格的“动态状态”基本不变，仅适度扩展，并添加更多可扩展性友好（例如，构建者无需同步/存储全部内容）但限制更多且可大幅扩展的新类型状态。例如，2030年可能的以太坊：2 TB的当前风格（动态）状态，以及100 TB的新风格（可扩展但受限）状态。这种“新风格”状态非常适合ERC20、NFT、许多DeFi用例，但不适合例如Uniswap合约这样的高度“中心化”对象，或链上订单簿等其他复杂事物（这些对以太坊至关重要，但只占状态的一小部分）。因此，*没有必要*重写任何应用，但*成本效益非常高*，例如将ERC20代币重写为使用目前正在探索的新型UTXO存储的新设计，这样其交易费用将降低10倍以上。这些新状态类型的设计（当前想法：键控nonce、环形缓冲区、UTXO、静态可访问状态、临时状态）是一个需要应用开发者（包括隐私友好型应用开发者）大量反馈，并可能经历多轮重新思考和迭代的领域。* 在总状态规模大得多的背景下，我们需要解决谁存储这些状态以及什么激励他们存储的激励问题。即使说“每个节点存储1%”也不够——他们为什么存储那1%，为什么愿意提供？这已被提升为一个首要研究领域。* 以太坊将需要以某种形式拥有除EVM以外的“虚拟机”——至少，我们需要类似leanISA用于递归STARKs的东西——并且将其暴露给用户以支持可编程隐私和更好的可扩展性会带来巨大收益。目前，最可能的候选者是leanISA和RISC-V。我个人理想是，在这个世界中，我们调整协议使EVM成为高级语言编译器级别的功能，而协议只直接“看到”RISC-V/leanISA。但这仍然遥远。* Gas上限增加、blob增加和区块时间减少将在未来约5年内多次发生。我们预计在Glasterdam升级中会有一次较大的Gas上限增加。每一次扩大规模或减少区块时间的步骤，都要达到安全实施的程度，这需要客户端优化和协议变更相结合。以太坊是CROPS。以太坊正在扩展。以太坊正在自我革新。前进。

$MSTR 当前市值为290亿美元。
他们所持有的$BTC：510亿美元。

这意味着股票相对于底层抵押品有43%的折扣。

绝对的低价。

目前市场低估底层股票的唯一原因是Strategy公司一直在稀释股票。

现在，mNAV也首次跌破1。

上次我们看到这种情况是什么时候？

没错，就是在2022年第四季度的底部时期。

我不认为Michael Saylor的Strategy会下跌。鉴于6月30日即将到来一个快照日期，我猜我们接近尾声了。

除此之外，市场总是走向极端。

当前股票本身的折扣相对于其价值来说已经过度拉伸，这意味着我们正生活在极度的恐惧中。