我已经开始交易我的#Altcoin投资组合了！

原因是，我们终于看到了替代币市场的动向和完整的市场体制转换。

比特币正在整合，这意味着我们开始看到特定替代币的势头。

这很棒，但这并不意味着我们会在接下来的几周内看到1000%以上的巨大波动。

这确实意味着我们看到了一些交易机会。

在我的替代币投资组合中，我持有以下资产的头寸。

较大协议：
- $OP
- $TAO
- $NEAR
- $SEI
- $EIGEN

其中NEAR和TAO占我整个投资组合的55%以上，我将暂时保持这样。

较小协议：
- $PEAQ
- $REZ
- $AEVO
- $WOO
- $W

在后一类中，我倾向于开始更积极地交易以产生额外的回报。

这就是我开始交易我的投资组合的原因。

这是我的操作：
- 我以$0.035的价格卖出了$500的PEAQ。

PEAQ的价格已经翻了一番，这意味着还有很多上涨空间和明显的趋势转变，但在每日和3天的时间框架内，它已经略微超买。

很高兴能拿一小部分利润并将其转向其他资产。

- 我以$0.0482的价格增加了$500的$REZ。

我之前以$0.07的价格卖出了一部分，因为我认为它已经略微超买。这一次，它又回到了入场区，我很高兴将资金重新投入这个头寸。

- 我以$0.0128的价格增加了$1,000的$W。

我确实有现金可用，投资组合中只有$3,000，我很想建立一个更大的现金头寸以应对市场上的强劲机会（闪崩或其他情况）。目前，我已经将$1,000的现金添加到Wormhole头寸中，因为我认为整个市场将会苏醒，而这个头寸正在强劲支撑下行动，并准备在接下来的几周内走高。

我将在接下来的时期积极交易投资组合，因为我投资组合中最大的头寸也开始苏醒，并且在6月1日还有另一个DCA时刻。

我确实认为这个周期会有强劲的山寨币行情，但并非所有币种都会如此。

所有流动性都集中在少数几个吸引炒作和叙事的协议上。

在市场尚未进入最后阶段之前，这种情况可能会持续很长时间。

这就是为什么我决定将资金押注在这些较大的币种上，并与我的#Altcoin投资组合一起制定了这个计划。

超过50%的资金分配给了$NEAR和$TAO（我本应该持有$ZEC和$HYPE）。

准备重新调整投资组合！

我认为市场对$NEAR的估值仍然远远偏低。

它是我#Altcoin投资组合中最大的持仓，我认为它已经准备好迎来一次大幅上涨。

在这个阶段，我开始强调#Altcoins相对于比特币的估值，因为这能告诉我是否能跑赢比特币（否则我最好持有比特币）。

鉴于NEAR Intents正在起飞且交易数量不断增加，产生的收入也在提高。

这为该协议本身打开了更多上涨空间，因为当前相对于收入的估值（市盈率）仍远低于Solana或Hype。

从技术上看，它在比特币对上面临强劲阻力，但如果突破，应该能向上突破。

如果这种情况发生，并且随着市场通过更高的高点和更高的低点积累动能，我们可以预期这对比特币的涨幅将达到40-50%。

这是我们在#Crypto和#Altcoin市场迎来强势的最大信号。它与加密货币无关，但它讲述了市场投资者胃口的强烈故事。就是铜与金的比率。我们看到金在2025年最后一个季度垂直上涨。现在，经过大约五年的熊市，我们终于开始看到铜相对于金向上移动。与大多数#Altcoins相对于比特币经历的熊市长度完全相同。图表显示了ETH/BTC与铜/金之间的相关性。几乎一模一样。当然，图表可能会在几周后/提前在两者中的任何一个上波动，但很明显，一旦铜开始向上突破，势头将转向加密货币的钟摆。这也与山寨币市场经历了有史以来最强劲的熊市的事实相呼应。鉴于铜终于向上突破，整个商业周期和风险偏好正在转向有利于风险资产，这对山寨币来说将是极好的。我不认为我们很快会看到大幅回调，我更愿意为未来1-2个月更多的上涨做好准备。

我已部分卖出了#Altcoin投资组合中的一个头寸

我很兴奋，市场正在获得动力。

是时候获取这些回报了。

这也是积极管理投资组合的时机，因为我们可以做很多事情。

一个简短的更新，我将在接下来的一周内发布更多更新。

投资组合现状：
- 投入了$160,000。
- 当前状态：$78,000。

最低点时下跌了75%，目前下跌了50%。这好多了。

我将再增加四个月（$40,000），然后就不再增加资金。

原因相对简单：我确实预计市场将触底（很可能已经触底）。

我不想再增加资金，实际上我正寻求最大化这个投资组合的投资回报率，并在以后建立一个更稳健的投资组合。

增资将在6月1日、7月1日、8月1日、9月1日进行。

我已经卖出了其中一个头寸的一部分。

我卖出并不是因为我不再相信基本面。

不，这是一个你看到左右突破的时期，但这也意味着我们应该关注那些可能跟进以复合回报的altcoins。

- 通过头寸一降低风险。
- 通过头寸二复合这些回报。

这就是我做了以下交易的原因：
- 以$0.0071的价格卖出了$1,000的$REZ（140845个）。
- 以$0.0159的价格买入了$2,000的$W（125786个）。
- 我又增加了$1,000的$W。

卖出REZ的主要原因是：

- 从低点上涨了2.5倍。
- 1D/3D的MA的Sigma（或标准差）略微过度延伸，这意味着我想减少一些头寸。

这可以用于再次在低位增持，或者当我看到另一个资产的机会时，我希望在那里分配。

我对$REZ的基本面观点没有根本改变，远非如此，然而，技术和基本面信念在资产持有方面可能有所不同（类似于我认为你在$BTC中的分配应该随着时间的推移而增减）。

通过评论/点赞告诉我，我是否应该在本周制作一个新的YouTube更新！

#Altcoins 正在上涨，这既有利也有弊。

好的方面是市场终于有了动力，这为投资者带来了新的兴趣，从而为 #Crypto 注入了更多流动性。

另一方面，我们正在进入上涨的最后阶段。这可能还需要几周时间，但当市场像现在这样上涨时，风险也会增加。

享受这段旅程，但确保在未来几周内获利了结，因为回调可能会很剧烈。

这就是我对 #Altcoin 投资组合的计划。

我对我的#Altcoin投资组合没有失去任何‘信心’。

事情需要时间和耐心，终将得到回报。有时候，你保持耐心的越久，回报就越好。

尽管如此，我完全清楚我所承担的风险，并且我确信并非所有的#Altcoins都会表现良好。

有些会表现良好，它们最终会为我带来我所期待的回报。

接下来呢？建立一个包含多种资产的投资组合，并减少对山寨币的配置。

好问题。

我经常收到这个，但我的#Altcoin投资组合是一个假设的投资组合规模。

每个人都可以根据自己的规模和相同的百分比来跟随它。

我的投资组合不是公开的，我从一开始就决定这样做：很高兴这样做，因为过去一年我收到了数千条带有威胁的推文和邮件，这显然越界了。

无论如何，我们继续建设和前进！

我不认为会出现全面的#Altcoin强势。我认为恰恰相反，部分精选的替代币将大幅跑赢大盘，而其他替代币的表现将与比特币相同（或更差）。这就是为什么基本面研究加上对精选领域的坚定信念是有意义的。从这个角度看，AI与#Crypto的结合是一个无需犹豫的大好机会。$TAO、$NEAR、$REZ都是值得关注的强势币种，有望在未来一段时间内迎来上涨。同样，任何与计算相关的领域都是市场的强势方面，因为去中心化计算尚未成为焦点。最后，我认为每个投资组合都应该包含$HYPE，因为它是迄今为止生态系统中最强大的资产，并且持续表现出色。

我正在增加我的 #Altcoin 投资组合中的DCA策略。

我从今年早些时候就开始这样做，并将继续下去，因为我在积极交易我的 #Altcoin 投资组合。

我仍然亏损很多：60%，这没关系，因为上涨的空间会比这更大。

我已经习惯了个人投资组合中出现这样的下跌，不，看着你的钱逐渐减少并不容易接受。

过去一个月里，投资组合中发生了一些重要的事情。

- $TAO 有一个子网离开了生态系统，因此在价格上受到了一些反弹。我没有卖出，也不打算这样做。
- $NEAR 进行了整合，没有跟随任何走势，看起来准备好新一轮上涨。
- $REZ 在AI与 #Crypto 的叙事中开始获得动力。

除此之外，大多数仓位还没有太大动静，这是可以理解的，因为大多数市场缺乏上涨的力量和信心。

这就是为什么在本月的更新中，DCA分配将与以往不同。

我用额外的10,000美元买了什么？

显然，有些仓位表现良好，有些则不然。

我认为，考虑到并非所有山寨币都会表现良好，向赢家分配资金是最强的策略。

在我看来，我并不指望我所有的山寨币都表现良好，事实上，我认为其中少数会大幅跑赢市场，并提供我所追求的回报 + 明智地利用市场情绪和交易市场（进出仓位和/或在特定时期增加现金或$BTC）将复合我所追求的收益。

因此，我采取了以下仓位：

- 在这些估值下，向$NEAR增加了5,000美元。
- 在这些估值下，向$REZ增加了1,000美元。
- 向USDC增加了4,000美元，我将用于均值回归交易策略和/或在看到趋势出现时进行分配。

例子：
- 如果市场趋势向上并且出现强烈回调（趋势仍然向上），我可能会考虑将一些现金分配到该交易中以快速反弹和/或趋势延续。
- 如果有强烈信号：其他 #Altcoins 上的HTF MA翻转，我会考虑增加这些仓位以产生额外回报。

然而，增加和积累更多现金可以提高投资组合的夏普比率并降低波动性。

你可能会说：你仍然有93%的仓位分配，这是正确的，这只是一个小步骤。

实际上，我今年不打算进行更多的DCA，我认为只会再有2-3次。

除此之外，计划保持不变。我正在分配这些仓位，并计划根据技术指标积极交易它们。

如果某些仓位达到我认为过高的水平，我会考虑保护我的投资组合，并更多地转向现金/加密货币甚至商品的稳定组合。

我还将提供更好的视觉效果和投资组合回报（每月）和投资组合跟踪器的表示。

我预计#Bitcoin将继续反弹至$93-95K。

这是熊市结束后第一次反弹的目标：50周均线。

我确实认为我们在2024年12月达到了顶峰，并在2026年2月结束了熊市。

我不认为我们会看到全面的#Altcoin强势，但我确实预计资金会重新流入近期大幅回调前表现良好的资产。

这些押注基本保持不变：AI <> #Crypto和一些异常值。

$ETH 即将跟随 #Bitcoin 走上上升之路。

漂亮的上升趋势，寻求在2070欧元上方明确突破。

鉴于上升路径以及在阻力区的多次测试，突破很可能即将发生。

阻力区：
- 2350欧元。
- 2900欧元。

我不认为 $ETH 的价格会在第一个阻力区停滞，因为那将是在该区域内三个月盘整后相对较弱的突破。

经过这段盘整后，上涨至2900欧元（或3400美元）会更合理。

如果比特币继续上涨至84-87K美元，#Altcoin 市场很可能会更强劲地上涨。

我真心喜欢@naval，他的愿景以及他所做的投资。我不认为这个产品会成功。实际上，这是其中最糟糕的一个。如果你投资于后期风险投资交易，实际上你正被私人市场用作退出流动性。如果你转向#Crypto，假设是一样的。想象一下，你投资的1000美元基金在某个神奇的#Altcoin以50亿美元的估值上市前投入。然后，在代币生成事件（TGE）后，你被锁定两年，估值降至5亿美元，你的投资缩水90%，而那些早期的私人投资者，一个真正拥有优势信息的精选群体，仍然盈利并通过对冲手段不断减持。大多数这些轮次只是用来支撑估值，但并不奏效。如果你仔细思考，未来一切都会被代币化。事实上，这些后期轮次中提议的大多数投资已经有在公开市场上交易的等价物，这使得在它们首次公开募股（IPO）之前交易这些资产成为可能。这就形成了一个真正的优势所在的市场：- 通过基本面、宏观和技术研究在公开市场上。- 在早期阶段，需要承担大量风险，通常还需要一个选择性网络来投资这家公司，因为通常有很多投资者愿意投资，所以创始人会根据附加价值挑选投资者。那不是散户。从技术上讲，我认为这个产品对任何投资者都不会有好处，尽管其背后的愿景是：'让我们打破市场，给每个人一个机会'，这一点我绝对支持。

#Altcoin 市值落后于 #Bitcoin，这是理所当然的。

比特币风险较低，因此在市场切换时更早被买入。

山寨币需要时间，而现在正是时候。

我预计市值将增长20-40%，因为统计数据显示，这样的回调后的反弹范围就在此区间。

2025年是#Altcoins的熊市年

很明显，市场正在接近熊市的最后阶段。

不是熊市的开始。

我已经提到过，$BTC的熊市波动很少会比之前的上涨幅度更深。

我们已经达到了这一点。

大多数Altcoin市场在一年多的时间里下跌了超过90%。

一方面：市场下跌如此之多是完全可理解的。事实上，大多数项目的估值高得离谱，本应经历这种痛苦。

另一方面：市场目前严重低估了#Altcoins的上涨潜力。

如果你看数据，我们可以看到大多数#Altcoins的熊市底部水平与之前的任何熊市底部相比都达到了相同的水平。

很多人会认为我们将经历更长的熊市。

我确实认为这是一种可能的情景，但我大多不同意。

- 黄金与$BTC的比率在2024年12月达到峰值。
- 黄金与$BTC的估值目前是有史以来最低的（对比特币有利，因为它被严重低估）。
- $BTC对美元已经触及调整的低点。上涨幅度为1.5-2.0西格玛。这次调整与之相当，并且在任何熊市中都不会低于该估值。

正如我们所看到的，宏观动态也在变化。

记住：
- 黄金波动上升 --> 对风险资产不利。
- 石油波动上升 --> 对几乎所有有风险的东西都不利。

两者都下降；
- 纳斯达克和股票随之波动上升。

纳斯达克波动上升 --> 更多信心 --> 罗素2000紧随其后 --> $BTC稍后跟进 --> #Altcoins紧随其后。

2025年充满了疲软和避险情绪，高利率、通胀数据、AI打破一切怀疑论，以及中东的整个局势+关税。

这已经成为过去。有一个新的常态。市场明显在定价一个不同的方向。

#Altcoin情绪已经看到了七年来最长时期的最低读数。显然，情绪已经消失。没有人感兴趣。

这正是你该定位自己的时刻。

数据点：
- 纳斯达克底部+这样的突破是罕见的。
- $BTC稍后跟进（通常是1-3周 --> 我们现在可以看到它正在发生）。
- $BTC的下行西格玛异常值预测我们将在12个月内创下新的历史高点。

在#Bitcoin的每一个底部，资产开始移动都需要时间。

2020年3月：#Altcoins需要2-3周
2022年6月：#Altcoins需要几个月
2024年8月：#Altcoins需要1-2周

然而，当它们向上突破时，它们会移动得更快（这意味着更高的贝塔）。

现在，我们处于市场的类似状态。

比特币已经触底，市场准备向上突破，#Altcoins将在接下来的时间里猛烈跟进。

现在是积累的正确时机。

我认为是时候全力关注$BTC，暂时搁置黄金了。原因是自1979年以来，我们看到了最大的上行波动异常。黄金爱好者会告诉你它将继续上涨。现实却给出了不同的答案，它很可能会在未来几年内盘整。在这个窗口期，#Bitcoin 开始向上迈进是时候了。历史上，比特币在黄金低波动和上涨时期表现优于黄金，这相当容易理解，因为与黄金相比，比特币是一种更高贝塔和波动性的资产。如果“价值存储”市场的主要支柱出现更多波动，那么持有风险更高的资产就没有意义了。你更愿意卖出它。这并不意味着我完全不会持有黄金和白银，当然不会。出于多种原因，我计划积累并交易黄金和白银，并且我一直在探索像@GMX_IO这样的低费用永续平台来实现这一目标。1 - #Altcoin投资组合风险太高，未来几年风险曲线会降低，我的目标是通过其他资产获得可持续的收益→更高的夏普比率。2 - 加密货币不会永远无休止地上涨，这意味着你需要开放心态，关注其他资产，比如大宗商品。我非常高兴所有这些资产都在链上移动，这样我就能在一个平台上用这些资产构建多种策略。对于我们的基金：交易黄金和白银可以提高夏普比率并降低回撤。对于我的个人投资组合：同样的策略。我甚至可以设计策略，在做多比特币（现货）的同时，如果我认为黄金将有显著上涨空间，我也会做多黄金，这样我就不必卖出我的基础$BTC头寸→我可以用它来借贷或产生收益→双重利润。有多种途径可以交易这些资产，不过@GMX_IO刚刚宣布了24/7黄金和白银交易。

这轮熊市不会让#Bitcoin 跌至3万美元。

当前市场情绪显示，#Altcoin恐惧与贪婪指数<10的持续时间最长。

许多人在质疑本轮周期是否会持续，以及$BTC是否有实际用例。

答案是肯定的。而且现在是配置该资产的最佳时机，我将写下原因。

历史上，牛市表现强劲，散户兴趣浓厚。

然而，上一周期中散户兴趣缺失。#Altcoins基本毫无表现。

山寨币在2024年见顶，2025年大幅回调（熊市年份）。

让我们通过历史背景全面分析。

牛市周期的上涨幅度：
2013/2014年牛市：实际峰值+4.0σ
2017年牛市：实际峰值+4.0σ
2021年牛市：实际峰值+2.5σ
2024/2025年牛市：实际峰值+1.5σ

观察数据可知，市场经历的牛市强度低于标准，因此上涨幅度相对均值较低。

有趣的是熊市表现。
2013/2014年熊市：实际底部-3.0σ
2017年熊市：实际底部-3.0σ
2021年熊市：实际底部-2.5σ
2024/2025年熊市：实际底部-1.5σ

历史上，$BTC在熊市从未表现疲软。

这意味着下行σ异常值通常是上行的60-80%，且永远不会超过上行幅度。

2013/2014周期：75%
2017周期：75%
2021周期：100%
当前周期：已达该水平

我完全理解人们预期长期熊市并瞄准3-4万美元目标，因为这是#Bitcoin应有的标准80%回调。

但若对比历史牛熊数据，这种观点是错误的。

近期回调已消除σ债务，当前市场情绪和条件证实这点。

我并非断言不会再次测试低点（这完全可能），但认为下行空间已有限。

如昨日所述，此类冲击后12个月内，#Bitcoin平均上涨100-140%。

从历史数据看，若当前潜在跌幅为20-30%，这难道不是理想的盈亏比机会？

与其像市场常做的那样等待深度回调，我更愿寻找积累价位并增加对该资产的配置。

$BTC 正在准备一次轧空。

为什么我这么认为？

因为期货的资金费率为负。

最棒的部分是：期货在欧洲的中心化交易所重新上线了。

@okx 在他们的交易所推出了 X-Perps。面向欧盟客户，提供高达 10 倍的杠杆。

我很高兴他们推出了这个，因为我找到了一个值得信赖的合作伙伴，可以轻松地用任何交易策略交易期货。

$BTC 的资金费率：负
$ETH 的资金费率：+0.01% = 年化 11%

为什么这很重要？

我并不提倡盲目使用杠杆交易，因为这接近于加密货币中的赌博。

但就我而言，持有一个 #Altcoin 投资组合，我将使用永续合约作为对冲下行风险的工具。

如果我持有 $ETH 或 $BTC 这样的资产，我可以轻松地将它们存入我的 OKX 账户。

由于 OKX 将其视为现货余额中的组合保证金，我可以将这些资产作为抵押品来做空永续合约，使头寸市场中性。

想象一下，你持有 $ETH 和 $BTC 这样的资产，它几乎垂直上涨。你不确定是否会有更多上涨空间，只想保护资产，但又不愿意卖出资产，那么这就是计划：

- 在账户中持有 $ETH 并获得自动质押奖励。
- 在永续合约端做空 $ETH，保护潜在的下行风险 + 如果资金费率为负，还可能产生额外的回报。

永续合约是对冲的最佳工具之一（或在确信下行存在巨大异常值时增加头寸）。

完全在欧洲框架内获得许可，因此你可以完全信任它们。

所有资产提供高达 10 倍杠杆的多资产保证金。

组合保证金，就像其他大型传统金融经纪商一样，现已融入 #Crypto。

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$BTC 与黄金的最近一次调整是 #Bitcoin 历史上最严重的一次。

与历史事件相比，12个月后的平均回报率为350-450%。

这意味着，从60,000美元增加到275,000美元。

在3个月内，我们很可能会以87,500-90,000美元的价格交易。

这是每个周期中你希望配置资产的普遍时刻。

然而，目前几乎所有人都被世界上发生的所有事件分散了注意力。

这完全没问题，但这并不是投资的真正运作方式。

比特币与黄金的最近一次暴跌非常严重，从25年9月的36跌至26年2月的12。跌幅高达66%。

这时我们将市场归类为熊市，而且我们更可能处于熊市的尾声而非开始。特别是如果你将当前状态与 #Altcoin 市场的现状进行比较。剩下的动力已经不多了。

$BTC 与黄金暴跌的意义

其意义可以从最近一次暴跌与移动平均线的sigma变异中得出。

其他多个账户也一直在关注这一指标，普遍的结论是，BTC与黄金的sigma变异处于历史最低估值。

这意味着：已经记录了一个2标准偏差的下行异常值。这种情况并不常见。

我们唯一看到这种情况发生的事件：
- 2015年Mt. Gox崩溃后的熊市底部。
- 2020年COVID-19暴跌，比特币在Bitmex上失败并短暂暴跌。
- 2022年FTX崩溃后的熊市底部。

如果你查看我的图表，这与RSI在图表上的影响非常吻合。这是我们在周线时间框架上见过的最低读数。

这是11年来第四次我们看到市场受到如此严重的影响。这说明什么？

这些事件的历史回报

如果你查看每一个单独的事件，那么$BTC对美元的估值将得到以下数字。

2015年1月：
- 3个月后：+20%
- 6个月后：+30%
- 12个月后：+115%
- 24个月后：+400%

2018年12月：
- 3个月后：+28%
- 6个月后：+238%
- 12个月后：+125%
- 24个月后：+800%

2020年3月：
- 3个月后：+90%
- 6个月后：+123%
- 12个月后：+1100%
- 24个月后：+800%

2022年11月：
- 3个月后：+44%
- 6个月后：+88%
- 12个月后：+131%
- 24个月后：+525%

在整个分析中，最近的调整和影响比之前任何一次事件都要严重。当前的事件可与2018年的暴跌（底部）相提并论，而且比2020年COVID暴跌或2022年熊市暴跌更为严重。

我们能从整个数据模型中读出什么？

显然，这是一个世代机会，无论比特币是否昂贵，都可以在市场中布局。

这并不重要，流动性上升，稀缺资产应该上涨。

短期内，比特币并没有表现得像黄金那样，但自从战争开始以来，它的表现优于黄金，我认为这一论点得到了加强。

3个月后的平均回报率：+45%
6个月后的平均回报率：+120%
12个月后的平均回报率：+370%

显然，数据显示，在这样的市场崩盘后，我们只会向上。

这将使今年第三季度/第四季度的价格达到115,000-125,000美元，2027年将成为比特币的牛市年。

故事的寓意：逢低买入。