华尔街正觊觎Hyperliquid的永续合约王座_文章

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华尔街正觊觎Hyperliquid的永续合约王座

2026-06-08 00:23:55

去中心化交易平台Hyperliquid面临竞争挑战

自2023年问世以来，Hyperliquid已成为加密货币衍生品领域的新宠，但据BitMEX联合创始人Arthur Hayes分析，其发展势头可能面临变数。尽管这家去中心化平台近期热度攀升，推动其原生代币创下历史新高，但Hayes在采访中指出，来自华尔街与传统加密巨头的潜在竞争，可能削弱该数字资产的核心驱动力。

依赖交易费用的代币机制

Hyperliquid通过持续的交易费用从公开市场回购代币并永久退出流通，这一旨在提升稀缺性的机制，被Hayes认为可能导致协议在面对市场份额突然流失时显得尤为脆弱。“归根结底这取决于资金流动，”他表示，“现实世界资产永续合约领域将出现更激烈竞争，无论是来自币安等中心化交易所，还是传统金融交易平台。”

市场动态与策略转向

在采访次日，Hayes通过社交平台宣布已清仓其持有的全部HYPE代币及另一数字资产。他列举了能源价格预期上涨、系列大规模IPO吸金事件以及特朗普政府对人工智能政策转向等因素。“是时候获利了结，”他补充道。而就在不到两个月前，他曾撰写长文预测Hyperliquid原生代币“将在2026年8月前升至150美元”。

根据行情数据，HYPE代币周日交易价约为59美元，七日跌幅达14%。该资产上周曾创下超过75美元的历史高点。Hayes的突然转向引发部分观察者质疑，但他在采访中仍肯定了Hyperliquid作为周末非流动性市场交易平台的价值，尤其在石油交易领域。

现实资产衍生品的突破

“长期唱衰加密货币者不得不承认，这些关键变量的价格发现与波动确实在周末的加密交易平台上发生，”Hayes指出，“我认为这是具有里程碑意义的时刻，也是唤醒市场认知的契机。”通过去年十月的升级，Hyperliquid已开始支持黄金、白银等现实世界资产的衍生品交易。本周二平台数据显示，相关市场的未平仓合约总价值已达30亿美元。

回购机制与行业展望

数据显示，该平台已累计回购2660万枚HYPE代币，其中57.96万枚已永久退出流通。按当前价格计算，回购总价值约15.6亿美元。Hayes特别提到，美国金融巨头正积极进军永续期货领域。与传统期货不同，这类衍生品没有到期日，允许交易者通过定期资金费率机制进行无限期投机。

Hayes领导的BitMEX早在2016年推出全球首个永续期货合约，其概念可追溯至诺贝尔经济学奖得主Robert Shiller九十年代初的研究。如今Hayes预测，华尔街传统机构为求生存终将采纳此类产品。“所有传统交易所都将被迫推出竞争性产品，”他断言，“到明年，我们将看到传统金融领域出现采用永续互换架构的优质流动性产品。”

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