主要亮点
人工智能收入预计将大幅扩张
竞争担忧与软件部门
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花旗银行将博通的目标股价从475美元上调至500美元,同时维持其买入评级
该机构将AVGO指定为2026年第二季度财报发布前的首选半导体投资标的
人工智能收入预计将从目前约占销售额的49%增长至2028财年第四季度的大约81%
该公司服务于六家知名人工智能客户,包括谷歌、Meta、Anthropic和OpenAI
分析师维持强烈买入的共识评级,平均目标价为468.79美元
花旗银行已将其对博通的估值预测从先前的每股475美元上调至500美元,此举是在这家半导体巨头定于6月3日公布的第二财季财报之前。

博通公司
该金融机构维持其买入建议,同时将AVGO指定为其2026年的首要半导体投资选择。
周二,博通股价交易在410美元附近,盘中跌幅超过4%。
Atif Malik,一位在华尔街股票分析师中排名第三的分析师,预计4月和7月当季的收入和每股收益将略高于市场共识预测。他认为这一前景主要源于持续的人工智能需求。
花旗银行更新的500美元估值是基于其2028财年每股收益25美元的预测,采用20倍市盈率。该机构表示,将时间线延长至该财年展示了“增强的盈利清晰度”。
人工智能收入预计将大幅扩张
Malik预测,人工智能收入将从目前约占博通总销售额的49%大幅增长至2028财年第四季度的大约81%。
他现在预计谷歌和Anthropic共同将产生约800亿美元专注于人工智能的收入。总体人工智能销售额预计在2027年将达到1150亿美元,高于先前1000亿美元的预测,并在2028年增长至1800亿美元。
博通目前服务于六家主要人工智能客户:谷歌、Meta、Anthropic、OpenAI,以及两家Malik怀疑包括字节跳动在内的未具名客户。这家芯片制造商还正在与其他三家客户合作开发定制人工智能芯片解决方案。
该分析师将2026、2027和2028财年的每股收益预测分别调整了-4%、+5%和+34%。这些调整考虑了增强的TPU出货量预测以及Anthropic合作从整机柜交付向芯片交付的转变。
芯片销售带来更高的毛利率,尽管它们仅占整机柜收入价值的约20%–25%。
竞争担忧与软件部门
关于竞争动态,Malik指出,与谷歌签订的一份为期五年的延长协议应能缓解对谷歌开发自有芯片替代品的担忧。他坚持认为竞争对手将难以匹敌其技术进步。
花旗银行还驳斥了围绕博通企业软件部门的担忧,称这些担忧是“被夸大的”。
该软件部门在大型组织,尤其是员工人数超过10,000的企业中保持着深度整合。Malik观察到客户转向竞争解决方案的证据极少。
企业安全目前仅占收入的一小部分,但Malik指出,在代理式人工智能时期,随着各组织强调基础设施保护,其重要性正在增加。
华尔街情绪大体一致。博通获得强烈买入共识评级,包含25个买入建议和4个持有评级。平均价格目标为468.79美元,表明较当前交易水平有约12%的上涨潜力。
博通将于6月3日发布第二财季财报。

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