Palantir(PLTR)股价下跌37%，尽管业绩和增长创历史新高_新闻

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Palantir(PLTR)股价下跌37%，尽管业绩和增长创历史新高

2026-07-03 21:46:57

关键要点

D.A. Davidson 首次给予买入评级

与英伟达合作强化增长叙事

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尽管 Palantir 运营表现亮眼，但其股价自 2025 年末高点已下跌超过 37%。

2026 年第一季度营收同比增长 85%，达到 16 亿美元，并促使公司上调业绩指引。

国内商业营收较去年同期激增超过 130%。

D.A. Davidson 首次给予买入评级，目标价 175 美元，暗示 34% 的潜在上涨空间。

公司披露了与英伟达的战略合作，专注于为美国国防应用开发人工智能解决方案。

Palantir 股价深调，基本面却依旧强劲

Palantir (PLTR) 的股价经历了大幅回调，自 2025 年 11 月触及高点以来，已下跌超过 37%。目前该股交易价格接近 129.49 美元，其 52 周交易区间在 106.37 美元至 207.52 美元之间。

通常，如此显著的下跌预示着公司基本面的恶化。然而，Palantir 的运营指标却描绘了一幅截然不同的图景。

该公司 2026 年第一季度营收达到 16 亿美元，同比增长 85%。在此业绩公布后，公司高管上调了全年预测。国内商业营收更是实现了超过 130% 的爆炸性同比增长——这一表现有力地挑战了外界对 Palantir 仅仅是一家面向政府承包商的过时认知。

此外，公司实现了 46% 的营业利润率以及 57% 的自由现金流利润率，同时还在大幅投资于扩张计划。

如何解释这种脱节？

此轮抛售反映的是估值收缩，而非业务恶化。在巅峰时期，Palantir 享受着极高的溢价，其股价已提前反映了未来多年的超常规扩张。当市场情绪从高估值软件公司转向半导体领域时，这种溢价便蒸发了。公司的基本面依然稳健，只是市场价格进行了调整。

即便经历了此番回调，PLTR 的市盈率仍高达 146 倍。这依然是一个很高的估值门槛。

D.A. Davidson 首次给予买入评级

该股已显现复苏迹象。PLTR 在 7 月份上涨了 10.8%，并从 6 月 25 日录得的 52 周收盘低点反弹了 20.5%。

D.A. Davidson 的分析师 Gil Luria 于周四首次对 Palantir 给予买入评级，并将其目标价从 165 美元上调至 175 美元。这一预测表明，该股从当前水平还有 34% 的上涨潜力。

Luria 的投资论点强调 Palantir 的人工智能编排平台，该平台使企业客户能够同时利用多种人工智能模型，而无需依赖 OpenAI 或 Anthropic 等单一供应商。近期 Anthropic 与联邦机构之间的紧张关系，加剧了企业对这种供应商锁定情况的担忧。

Palantir 的技术运行在模型基础设施层之上，使客户免受任何单个模型受限或停用所带来的风险。

Luria 还重点介绍了 Palantir 的 Ontology 解决方案，该方案能够保护和结构化客户数据，同时避免数据直接暴露于底层人工智能模型。对于处理机密或合规敏感信息的行业来说，这种能力至关重要。

与英伟达合作强化增长叙事

周一传来消息，Palantir 与英伟达结成战略联盟，旨在专门为美国政府应用创建人工智能模型。

首席执行官 Alex Karp 周三在 CNBC 讨论了这一合作伙伴关系。他解释说，要在国防场景或受监管环境中有效部署大型语言模型，需要一个复杂的应用层。他将 Ontology 定位为正是这样的基础设施——一种防止大型语言模型直接访问客户专有数据和知识产权资产的技术。

Karp 表示：“每个在战场上使用大型语言模型的人，都是基于我们的 Ontology 运行的。”他强调，Palantir 对客户选择在其平台上部署何种模型保持“完全的不可知论”。

受分析师上调评级的推动，该股周四上涨 2.8%，收于 129.49 美元。

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