关键要点
• BetMGM第二次下调2026年年度预测,目标指向其29亿至31亿美元营收预测的下限
• 第二季度净收入达7.11亿美元,同比增长3%,其中iGaming业务增长8%
• 公司5亿美元调整后EBITDA目标已被推迟至原定2027年之后
• 来自Kalshi等预测市场运营商日益激烈的竞争正在推高客户获取成本
• 更新后,Entain股价下跌1.61%
BetMGM第二次下调了2026年的年度预测,将预测市场运营商的激烈竞争列为主要挑战。
🚨 BetMGM下调展望
预测市场竞争加剧……今年第二次下调指导 👀
📊 关键更新
🔹 全年净收入:现预计处于29亿至31亿美元区间下限 🔻
🔹 调整后核心利润:预计处于3亿至3.5亿美元区间下限 🔻
🔹 5亿美元调整后核心利润……
管理层目前预计全年净收入和调整后EBITDA将落在此前公布的指导区间下限——收入在29亿至31亿美元之间,EBITDA在3亿至3.5亿美元之间。
第二季度净收入总计7.11亿美元,同比增长3%。iGaming板块表现强劲,增长8%,而在线体育博彩收入持平。该季度调整后EBITDA为7400万美元。
2026年前六个月,净收入增长4%至14亿美元。调整后EBITDA为9900万美元,同时现金流为正。
然而,这些数据仍不足以阻止管理层下调未来预期。
盈利里程碑推迟
BetMGM最初设定的目标是在2027年达到5亿美元调整后EBITDA。该目标现已推迟至原定截止日期之后,管理层指出监管障碍和市场竞争加剧是主要原因。
Kalshi等运营商正在美国市场扩大布局,同时FanDuel、DraftKings和Fanatics也推出了各自的预测市场产品。竞争的激增使得整个行业的客户获取成本上升。
BetMGM在运营区域保持13%的总博彩收入份额,目前稳居市场前三。管理层强调其专注于iGaming能力、内华达州的全渠道整合运营,以及瞄准高端客户群体。
该合资企业由Entain和MGM Resorts各持股50%。Entain股价在消息公布后下跌1.61%。
Entain面临逆风
Entain的技术指标加剧了担忧。TipRanks的AI分析基于技术指标将ENT评级为“强力卖出”,MACD信号看跌,且股价低于关键长期移动平均线。
该股提供约3.6%的股息收益率,最新分析师评级仍为“买入”,目标价1000英镑。然而,考虑到负市盈率指标和不稳定的盈利模式,投资逻辑仍不明朗。
MGM Resorts股价当日上涨1.67%,但这一走势似乎与BetMGM的公告无关。
MGM Resorts International
BetMGM通过Entain公开交易实体计算的当前估值为35.4亿英镑。
公司第二季度的业绩和修订后的年度指导进一步表明,新兴的预测市场平台正迫使传统体育博彩运营商重新调整其扩张轨迹。


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