摩根大通启动对Salesforce（CRM）的覆盖，持看涨立场，无视AI担忧_新闻

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摩根大通启动对Salesforce（CRM）的覆盖，持看涨立场，无视AI担忧

2026-08-13 21:39:57

关键要点

8月13日，摩根大通开始对赛富时进行覆盖，给予“增持”评级，并将2027年12月的目标价定为250美元。分析师萨米克·查特吉（Samik Chatterjee）表示，市场对该股的担忧“被夸大”，当前股价反映的是对增长持续放缓的预期，而非公司朝着2030财年“50法则”目标迈进的进展。

赛富时公司股价在周四开盘报193.20美元，当日下跌约2.1%。该股远低于52周高点269.11美元，但仍高于年度低点146.32美元。50日移动均线为170.96美元，200日移动均线为182.38美元。

摩根大通的查特吉表示，预计赛富时主营业务将在2027财年下半年（截至2027年1月）积聚动能。他强调，对先进人工智能模型颠覆和竞争压力的担忧“应仅限于业务的一小部分”。

该投资机构认为，赛富时的估值尤其具有吸引力，称其“价格低廉”，考虑到公司营收实现低两位数增长、利润率为行业领先水平，并在企业客户关系管理解决方案市场占据主导地位。摩根大通表示，即便营收增速不加快，仅凭持续的增长和利润率表现，股价也可能实现上涨。

强劲季度业绩，未来指引面临审视

赛富时于5月27日发布了2027财年第一季度财报。营收达111.3亿美元，同比增长13.3%，高于市场预期的110.5亿美元。每股收益3.88美元，超出预期的3.13美元，高出0.75美元。

管理层给出的2027财年每股收益指引为14.06至14.12美元，第二季度每股收益预计在3.25至3.27美元之间。分析师对全年每股收益的平均预期为10.27美元。

此外，赛富时每季度派发股息0.44美元，年化派息额为1.76美元，收益率约为0.9%。

分析师观点分歧

摩根大通的看涨立场并非得到普遍认同。瑞银（UBS）将其目标价从185美元上调至210美元，同时维持中性评级，并警告赛富时可能会下调对下半年营收加速增长的预期。富国银行（Wells Fargo）将目标价从200美元上调至205美元，同样维持“等权重”评级。

盛博（Sanford C. Bernstein）将其目标价从194美元下调至173美元，并给予“跑输大盘”评级。蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital）将目标价从225美元下调至215美元，但维持“跑赢大盘”评级。BTIG维持“买入”评级，目标价255美元。

华尔街禅（Wall Street Zen）于8月1日将赛富时评级从“买入”下调至“持有”。韦斯评级（Weiss Ratings）在7月下旬将该股评级下调至“卖出”。

总体而言，根据MarketBeat的数据，该股评级为“适度买入”，平均目标价250.28美元。这一综合评级包括2个“强力买入”、25个“买入”、16个“持有”和4个“卖出”评级。

机构投资者方面，Wealthcare Advisory Partners在第二季度将其持仓增加36.7%，增持4664股，总持股数达17364股，价值约272万美元。机构投资者合计持有公司80.43%的股份。

赛富时股票的空头头寸在7月下半月减少36.7%，降至2940万股，这在一定程度上缓解了此前累积的股价下行压力。

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