核心要点
与DoorDash的定价差距
潜在挑战
自2026年初以来,优步股价已下跌约8%,尽管基本面表现强劲,但仍徘徊在75美元附近。第二季度营收同比增长12.2%,达到141.9亿美元,而每股收益0.81美元超出了华尔街预期。该公司的配送业务同比增长28%,目前占总营收的三分之一以上。以约17倍的市盈率计算,优步相较于DoorDash约110倍的市盈率显得明显被低估。华尔街维持“温和买入”共识,分析师平均目标价为104.25美元。
优步股价周四开盘报75.27美元,尽管这家网约车和配送巨头交出了令人印象深刻的第二季度财务数据,但年初至今仍下跌约8%。
优步科技公司(UBER)报告第二季度营收为141.9亿美元,同比增长12.2%,略低于分析师预期的142.4亿美元。然而,每股收益达到0.81美元,超出了0.80美元的预期。
首席执行官达拉·科斯罗萨西指出,在过去的十二个月里,该平台获得的新客户数量超过了过去五年内的任何可比时期。月活跃平台用户同比增长16%,总行程数增长18%。
配送业务继续推动非凡增长。该部门第二季度同比增长28%,远超交通部门仅1%的增幅。配送业务目前贡献了合并营收的三分之一以上。
第二季度总预订量超过580亿美元,标志着移动、配送和货运部门的预订量增长连续第四个季度超过20%。
与DoorDash的定价差距
优步第二季度非GAAP净利润增长29%,达到16亿美元,利润率为11.6%。该公司的股本回报率为43.36%,净利润率为17.34%。然而,该股的市盈率约为17倍。
相比之下,DoorDash的市盈率约为110倍。优步的盈利能力指标更为出色,而DoorDash的营收增长轨迹更快。
该股52周交易区间为65.41美元至101.99美元,50日移动均线位于72.14美元。管理层已发布2026年第三季度业绩指引,预计每股收益在0.84美元至0.88美元之间。
潜在挑战
有几个问题值得关注。优步货运部门正在调查一起网络安全事件,此前一个黑客组织声称数据受损。尽管目前运营似乎未受影响,但潜在费用和声誉损害仍不确定。
加利福尼亚州提出的立法可能赋予优步和Lyft司机工会权利,这可能会增加劳动力成本,并挑战支撑其商业模式的独立承包商框架。
该公司还出售了其在自动驾驶配送机器人供应商Serve Robotics的全部股权,这引发了对其机器人战略的质疑,尽管其在自动驾驶汽车技术方面仍有投资。
相反,伦敦交通局已批准Wayve车辆进行自动驾驶运营,推动了优步在英国市场的机器人出租车雄心。
机构支持仍然强劲。挪威银行在第四季度建立了约25亿美元的新仓位。Marshall Wace在同一季度将其持股增加了超过1400%。机构投资者总共控制了约80%的流通股。
华尔街共识维持“温和买入”建议,平均目标价为104.25美元,较周四开盘价约有38%的上涨空间。
Needham在8月6日重申“买入”评级,目标价109美元。DA Davidson维持“买入”立场,同时将目标价从107美元下调至100美元。Sanford C. Bernstein同样将目标价从110美元下调至95美元,同时保持“跑赢大盘”评级。


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