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SEC提出新监管框架以应对《清晰法案》延迟

2026-08-19 18:51:52
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美国证券交易委员会提出加密货币新规

在美国国会未能在八月休会前推进《清晰法案》后,美国证券交易委员会(SEC)针对特定加密资产投资合同提出了新规则。该框架明确了加密资产及交易何时属于联邦证券法的管辖范围。提案在《联邦公报》上公布后,公众将有60天时间提供反馈意见。

SEC提出加密货币新规

美国证券交易委员会(SEC)提出了一套针对加密资产投资合同的新监管框架。该提案规定了特定发行方在无需根据《证券法》注册产品的情况下筹集资金的豁免条件。该框架基于SEC对联邦证券法如何适用于加密货币及加密交易的解读。提案是SEC为建立清晰的加密相关发行框架、维护信息披露和投资者保护要求所做的努力之一。SEC主席保罗·阿特金斯表示:“在我们继续致力于为加密市场提供清晰指引的同时,国会也在努力建立持久的监管框架,‘加密资产监管条例’旨在为加密资产企业家和市场参与者提供在联邦证券法下筹集资金的明确路径。”

加密融资豁免条款

该提案还区分了《1933年证券法》下的两项豁免。第一项为公司提供一次性的四年内最高500万美元发行豁免,第二项则允许发行方在12个月内进行最高7500万美元的发行。任何使用豁免的发行方必须向投资者提供基于原则的叙述性披露。使用7500万美元豁免的发行方还需满足额外要求,包括持续报告和详细的财务报表。

SEC的提案还建立了《证券法》和《1934年证券交易法》中“投资合同”一词的条件性“安全港”。如果满足特定条件,“安全港”将免除加密资产被视为投资合同的对象。此外,SEC还提议,在新豁免项下的发行及特定二级市场交易中,优先于各州证券法的注册和资格要求。

新的监管框架预计将明确何时加密资产及加密相关交易属于联邦证券法的管辖范围。SEC表示,该提案将激励发行方在美国运营,并使投资者能够在一致的监管框架下参与加密发行。该机构将在提案于《联邦公报》上公布后接受60天的公众意见。

未纳入创新豁免

然而,这些规则并未包含预期的针对加密股票的“创新豁免”。该提案是在参议院未能在八月休会前推进《清晰法案》后提出的。SEC主席阿特金斯表示:“立法仍然是制定‘经得起未来考验’的规则不可或缺的,这些规则必须足够持久,以保护我们今天所做的工作不被未来的流氓监管者推翻。SEC已经并将继续支持国会将《清晰法案》提交给美国总统签署。”

美国机构持续推动加密监管

该提案是SEC和商品期货交易委员会(CFTC)为制定明确规则并建立行业监管框架所做的持续努力的一部分。CFTC主席迈克·塞利格表示,该机构将制定法规以促进包括区块链、人工智能和预测市场在内的技术创新。塞利格在社交媒体上表示:“总统组建了一支梦之队,目标只有一个:引领美国走向金融的新前沿。”

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