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Bitwise与Coinbase联手推出自托管代币化股票投资组合

2026-08-26 02:47:30

Bitwise推出基于Coinbase代币化股票的自动化投资组合

Bitwise资产管理公司推出了基于Coinbase代币化美国股票的自动化投资组合，旨在让符合条件的非美国投资者能够在保持代币化股票存放于自有非托管钱包的同时，跟随模型策略进行投资。该产品旨在将Bitwise的投资组合构建能力与Glider的自动化执行和再平衡功能相结合。

在周二发布的一份公告中，Bitwise表示这些投资组合将使用Coinbase近期推出的代币化股票进行部署。Glider将负责处理定期的交易调整，以确保持仓与Bitwise模型投资组合保持一致，而用户则保留对底层代币的控制权。

核心要点

Bitwise的新自动化投资组合依赖于Coinbase代币化美国股票和Glider的再平衡自动化功能。符合条件的非美国投资者可以参与，同时代币化资产仍保留在其非托管钱包中。首批产品提供三种策略，包括Mag7X（涵盖苹果、英伟达、微软、特斯拉和SpaceX）以及机器人技术和人工智能龙头策略。Bitwise收取0.15%的方法准入费；交易费用和Glider平台费用另计。根据rwa.xyz的数据，代币化上市股票的总价值已增长至24.9亿美元，拥有225万持有者，月转账量达272.8亿美元。

Bitwise自动化股票投资组合的运作方式

与传统的交易所交易基金或管理基金（股票由托管人持有）不同，Bitwise表示支撑这些投资组合的代币化股票将存放在用户的非托管钱包中。这种托管模式对于希望直接控制自己资产的链上投资者而言，是核心吸引力所在。

根据Bitwise公告的描述，其运作机制将投资组合设计者与自动化层之间的职责进行了分工。Bitwise为每个模型投资组合设定方法论，而Glider则负责管理必要的执行操作，以便在模型目标配置发生变化时重新平衡用户的持仓。用户只需遵循预设策略，无需在配置偏离时手动进行交易。

对于投资者而言，费用结构也十分明确：Bitwise收取0.15%的方法准入费。公告澄清，此费用不包括交易费用或Glider的平台费用，这意味着总持有成本将取决于再平衡的频率以及交易和执行定价。

首批策略：从Mag7X到人工智能和机器人技术敞口

Bitwise的发布从三种策略开始。其中一种名为Mag7X，专注于大型科技股及相关领域的领先企业。初始模型包括对苹果、英伟达、微软、特斯拉和SpaceX等公司的敞口。

除了Mag7X，该产品线还被描述为涵盖“机器人技术和人工智能龙头”，这反映了Bitwise挑选和加权符合这些主题标准的代币化股票的方法。

虽然公告通过列举上述公司示例确认了Mag7X的初始持仓，但并未提供完整的配置权重或投资组合构建规则。因此，考虑这些策略的投资者应在订阅前，仔细审查与每个模型相关的具体投资组合方法论细节。

非托管股票与DeFi路径——及其风险

Bitwise强调了代币化股票与传统基金持仓之间的一个关键区别：由于用户将代币保存在自己的钱包中，这些资产可能可用于去中心化金融应用。该公司表示，代币化股票原则上可用于DeFi内的借贷——“但需承担这些协议的风险”。

这一点很重要，因为代币化可以将股票转变为可编程资产，从而可能扩展其应用场景，超越单纯的买入并持有。然而，这也引入了传统经纪模式中不存在的额外风险点，包括智能合约风险、清算机制以及借贷市场之间的差异性。

对于投资者而言，实际问题是这些投资组合是仅作为自动化股票篮子进行交易，还是非托管模式也旨在与再平衡后的DeFi策略集成。Bitwise的声明表明这一可能性是存在的，但并未明确说明具体的默认DeFi工作流程。

代币化股票的发展势头与Coinbase的Base平台发布时机

Bitwise与Glider的投资组合是在Coinbase代币化美国股票于Base平台上线后不久推出的。此前有报道指出，Base的推出允许符合条件的非美国用户全天候交易代币化股票，并在DeFi应用中使用它们。

这一时间顺序意义重大：代币化股票在链上的可用性正在增加，而现在，自动化投资组合管理正被叠加在这一基础之上。以Coinbase代币化股票作为底层工具，Bitwise的方法可以被视为通过区块链基础设施实施“传统风格”投资组合策略这一更广泛趋势的一部分。

此外，该细分市场整体的市场活动指标也显示出增长。根据rwa.xyz编制的数据，代币化上市股票总价值为24.9亿美元，过去一个月增长了5.18%。同一数据集报告显示，持有者数量为225万，月转账量为272.8亿美元。

对于关注该领域的读者而言，这些数字提供了理解为何新的投资组合产品能够获得吸引力的背景：流动性和参与度似乎正在随着代币化资产的可用性提升而扩大。不过，公告并未提供每个发行方或平台的细分数据，因此投资者应将总数视为方向性参考，而非对任何特定投资组合执行质量的保证。

随着Bitwise和Glider推出这些自动化策略，需要关注的关键变量包括持续的再平衡节奏、总成本（方法准入费加上交易和Glider费用），以及底层的非托管代币是否会随着时间的推移与更多DeFi路径集成。同样重要的是，随着代币化股票市场的发展，模型投资组合跟踪其预期配置的可靠性如何。

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