CoinShares称：英国滞后之际，德国加密货币采用率加速上升_新闻

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CoinShares称：英国滞后之际，德国加密货币采用率加速上升

2026-09-18 00:11:31

德国加密资产采纳率加速提升，英国市场相对滞后

CoinShares研究员Luke Nolan指出，德国的加密资产采纳率正在加速提升。年轻投资者和财富中介正日益将继承的资金转向数字资产。相比之下，英国的进展显得较为缓慢，主要受制于监管延迟以及直到最近才重新向零售开放的交易框架。

Nolan在Cointelegraph的《Chain Reaction》节目中表示，德国的进展“非常好”，而英国市场则处于“萌芽阶段”。这一差异对投资者至关重要：当监管政策与银行基础设施同步推进时，机构和顾问能够更顺畅地将合规的托管和分销服务融入现有的财富渠道中。

核心要点

CoinShares研究员Luke Nolan认为，德国的加密资产采纳主要由家族办公室、财富管理公司、独立顾问以及寻求将继承财富配置到数字资产的年轻投资者推动。
在Nolan看来，英国落后于其他市场，原因在于其监管路径较为缓慢，特别是在面向零售客户的加密资产交易所交易产品（ETPs）准入方面。
德国拥有89家持牌加密资产服务提供商，占欧洲证券和市场管理局（ESMA）MiCA注册公司的25.5%，并在截至6月的欧盟MiCA授权数量中位居首位。
德国主要银行正积极布局机构级加密资产托管业务，而英国金融行为监管局（FCA）则在推进许可指南并加强执法行动。

德国年轻投资者与财富顾问的动力

Nolan关于德国的观点核心在于加密资产如何被纳入主流财富管理规划。他强调，家族办公室、财富管理公司和独立顾问是关键的分销渠道，与此同时，年轻一代也在寻求将继承的财富投资于数字资产。

这种采纳趋势与欧盟最大经济体的监管和行业扩张相吻合。根据ESMA周三发布的更新数据，德国拥有89家持牌加密资产服务提供商，占 Markets in Crypto Assets (MiCA) 注册实体总数的25.5%。这一监管里程碑进一步印证了采纳动力不仅来自零售端，也得益于能够为合规客户提供服务的持牌机构的可用性。

Nolan还指出了德国在MiCA授权排名中的地位。此前的报道显示，截至6月，德国是欧盟区块内MiCA授权最多的国家，共有57家获授权的加密货币公司。与其他许多欧盟司法管辖区相比，这种不平衡表明德国正从框架制定向实际运营部署快速迈进。

英国为何滞后：零售准入与监管时机

相比之下，Nolan形容英国的加密市场“远远落后”。他的解释侧重于监管的顺序性，特别是FCA何时改变针对零售参与者加密资产交易所交易产品的立场。

文章提到，FCA在不到一年前取消了此前对零售客户禁止加密资产交易所交易产品的禁令，而该禁令始于2021年1月。这一时间线至关重要：禁令与重新开放之间的长期间隔往往会导致用户习惯形成的延迟、合规产品供应量的减少，以及面向普通投资者的顾问和分销业务的扩展放缓。

尽管FCA一直在为新制度铺平道路，但Nolan的观点暗示，在产品与服务在新的规则下实现正常化之前，英国的需求可能在结构上仍受到限制。

银行业动向：德国托管计划 vs 英国监管指南

德国机构并未将加密资产采纳视为纯粹的金融科技实验。据周三披露，德意志银行表示，它正在等待监管批准，以在欧洲推出针对机构客户的加密资产托管解决方案，预计将于10月获得牌照。这使得一家传统银行进入了托管层——这是机构参与中最关键的组成部分之一，因为它直接影响资产的持有、安全和运营管理方式。

德国的银行业动能也延伸至联邦支持金融机构。此前的报道指出，巴登-符腾堡州立银行（Landesbank Baden-Württemberg）于2024年4月开始提供加密资产托管解决方案，当时它与奥地利Bitpanda合作建立了其机构托管平台。这些举措共同表明了一种模式：大型银行并非从零开始构建一切，而是利用现有的加密基础设施，同时使其符合监管预期。

英国也在取得进展，但侧重点不同——即在许可临近之际，澄清授权要求并规范活动。周三，FCA发布了最终指南，明确了在即将实施的监管制度下，哪些加密活动可能需要获得授权。监管机构表示，许可申请将于9月30日开放，对于希望在2027年10月25日新制度生效前寻求过渡安排的公司在2027年2月28日前必须完成相关程序。

与此同时，执法信号也是监管图景的一部分。周四，FCA宣布向三个涉嫌促进非法点对点加密交易的伦敦地点发出了停止违法行为信函。此外，消息来源还指出，英国议会于2月批准了将加密资产纳入FCA监管范围的法规，并于6月 finalized 了一整套规则和指南。

投资者接下来应关注什么

德国与英国在近期的分歧可能归结为实施速度：德国持牌提供商与主流银行参与的结合，可能会继续增加投资者访问和托管加密资产的合规途径数量。在英国，关键变量在于一旦许可窗口开放，企业能多快将指南转化为申请并实现运营合规——同时，执法行动将继续塑造哪些商业模式能够持续存在。

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