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乌克兰央行反对加密法案，警告外国代币风险

2026-11-06 01:32:38

乌克兰央行反对加密法案，警告外国代币风险

尽管关键议会委员会已将该法案提交最终投票，但乌克兰国家银行（NBU）仍拒绝支持一项监管该国加密货币市场的新草案。NBU 表示，拟议的立法可能会破坏乌克兰的货币主权和金融稳定，特别是涉及不受当地监督的外国代币进入市场的问题。

NBU 提出透明度与监管担忧

在11月4日发布的公开声明中，NBU 指出了第10225-d号法律草案存在的问题，该草案概述了虚拟资产在乌克兰的流通和监管规则。该法案由最高拉达（Verkhovna Rada）财政、税收和海关政策委员会起草，虽经委员会投票通过，但未解决早期起草阶段讨论的关键妥协方案。

央行官员报告称，他们在委员会会议前夕才收到最终文本，导致审查或辩论的时间不足。副行长 Oleksii Shaban 在会议上阐述了银行的异议，但 NBU 认为该过程缺乏透明度，且未提供公开讨论的机会。

乌克兰早在2022年就为虚拟资产确立了总体框架。最新的法案旨在建立类似于欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）的全面国家规则，并受到国际货币基金组织（IMF）建议的影响。NBU 表达了对符合欧盟监管方向的总体支持，但对当前草案形式持保留态度。

术语表：乌克兰国家银行（NBU）是负责制定和实施货币政策、监管货币流通以及监督金融稳定的中央金融机构。

NBU 提出的三大主要风险

央行反对加密法案的核心在于三个主要风险。首先，该草案允许有时充当电子货币的外国发行代币在乌克兰运营，即使这些代币在其本国缺乏同等程度的监督。NBU 警告称，这种情况可能会危及国家的货币政策传导机制，威胁支付基础设施，并使金融系统面临脆弱性。

银行正寻求获得对外国代币的同等权力，正如目前对国内发行的数字资产所拥有的权力一样，包括审查和在必要时限制其在乌克兰流通的能力。

第二个争议点是监管套利的风险。NBU 警告说，简化外国虚拟资产的准入程序不应使这些资产绕过乌克兰实体必须遵守的现有规则。他们指出，监督方面的差异可能会催生超出充分监管控制的虚拟资产市场部分。

最后，央行确定了与许可交易平台运营商相关的垄断和腐败潜在风险。NBU 最初反对对许可运营商设置严格的数量上限，但后来同意通过竞争性程序选择三家机构的初步上限。然而，最终草案取消了对运营商数量的明确五年限制，赋予国家证券和股票市场委员会更广泛的自由裁量权，据 NBU 称，这降低了对市场垄断的保护。

议题	NBU 的担忧	当前草案做法
外国代币监管	威胁货币主权，缺乏控制	无强制性的 NBU 审查或限制机制
监管对等	外国与国内资产规则不平等风险	简化准入，可能存在监管套利
许可上限	垄断、腐败风险	无固定的五年限制，数量由委员会决定

加密法案的下一步

议会委员会的建议尚未使法律具有约束力。预计最高拉达将在11月下旬对该法案进行全体投票。如果以当前形式通过，新的监管框架将于2027年7月1日生效，监管职责将在 NBU 和国家证券和股票市场委员会之间分配。

根据提议，从虚拟资产交易中获得的个人收入将受乌克兰标准个人所得税的约束。然而，对于在法律颁布日期之前获得的资产，将通过2028年适用较低的5%税率。加密货币之间的兑换仍将免税，此类交易也不征收增值税。

这场持续的辩论反映了乌克兰在将数字资产整合到官方金融体系中与保持金融稳定之间寻求有效平衡的努力。去年，立法者提出了另一项立法倡议，允许 NBU 在其外汇和黄金储备中持有虚拟资产，包括比特币——尽管银行对此类持有拥有完全的自由裁量权。

“虚拟资产市场的发展与货币和金融稳定的保护并不相互排斥，”乌克兰国家银行强调，呼吁议会与所有利益相关者合作改进该法案，并重申其愿意进行进一步对话。

结果将取决于立法者是否会修改关于外国代币准入和平台许可的有争议的条款，或者是否遵循委员会的版本，从而可能让中央银行在不断发展的监管框架中被边缘化。

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