区块链专业研报_虚拟货币专业研究报告

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Ondo将代币化美股与大宗商品引入MetaMask

领先代币化公司拓展数字资产访问渠道通过将旗下全球市场平台直接接入主流自托管加密钱包，某知名代币化服务机构显著拓宽了用户获取代币化美国股票、交易所交易基金及大宗商品的途径。此项整合于二月三日正式公布，符合条件的移动端用户自即日起可在支持的非美国司法管辖区内，通过自托管钱包直接买卖超过两百种代币化美国证券。可供交易的代币化资产涵盖多家龙头企业证券，同时包含与贵金属及特定指数挂钩的交易所交易基金。此次上线标志着主流自托管钱包首次实现原生接入代币化美国权益资产，反映出传统金融资产向区块链迁移的加速趋势。代币化进程融入主流金融生态对钱包服务商而言，此次整合标志着向数字金融统一接口目标迈出关键

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雪崩政策联盟力促加密货币监管改革

关键要点 Avalanche政策联盟提议通过豁免救济实施新的加密监管。重点在于将加密资产纳入现有金融框架，并强调国际协调以保持监管一致性。 Avalanche政策联盟在Ava Labs支持下，提出将加密货币现货市场纳入美国现有监管体系，并着重强调国际合作。此举可能重塑加密货币市场结构，有望提升监管透明度，并促进美国证券交易委员会、商品期货交易委员会等机构与国际工作组的跨境协调。 Avalanche政策联盟倡导美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的加密监管改革，并关注全球能源议题。监管框架提案该联盟主张运用豁免救济与规则制定，将加密货币现货市场整合至现有监管框架。相关提案反映出对国际协调的

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966%收益率预告…“绝不卖出比特币”承诺实现的Liquid Chain登场

迈克尔·塞勒再次强调比特币长期持有理念他将比特币定义为一种“经济能源”，而非单纯的支付手段，视其为应持有百年的资产。但这种“钻石手”策略也引发了流动性不足的结构性问题。塞勒带领的MicroStrategy公司，其战略被认为将比特币从类似黄金的“价值存储”提升至企业财务资产的高度。然而，从去中心化金融市场的角度来看，无法被有效利用的比特币越多，就越是面临高质量抵押资产短缺的悖论。现实情况很明确：投资者要么将比特币妥善存储在冷钱包中，要么通过跨链桥和封装资产将其投入复杂的协议以追逐收益，两者只能择其一。这个过程缓慢、昂贵且存在技术风险。解决流动性割裂的新方案近期，一个名为“液态链”的项目作为解决此

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加密货币信心解析：交易员为何将目光投向比特币波动之外

2025年，全球贸易紧张局势加剧重塑了市场格局，然而股市与黄金逆势上扬，在全球不确定性中展现出强劲势头。概述尽管面临关税政策与市场波动，2025年加密货币交易者仍保持活跃，表明市场正逐步摆脱恐慌周期走向成熟。比特币在7.5万至12.6万美元区间大幅震荡，但交易行为在地缘政治压力中显现韧性。虽然山寨币跌幅最高达34%，但市场参与度持续强劲，预示着加密货币市场正在超越纯粹投机阶段。波动之年2025年全球市场的剧烈变化同样深刻影响着加密货币领域。随着美国对多国加征高额关税并引发连锁反应，贸易紧张局势持续升级。然而在地缘政治摩擦背景下，主要资产类别均实现显著增长：道琼斯指数年内上涨8.7%，黄金同期涨

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莫斯科交易所计划推出索拉纳、瑞波币及波场指数与期货产品

莫斯科交易所将扩大加密货币衍生品市场莫斯科交易所正计划大幅扩展其与加密货币挂钩的衍生品市场，这预示着俄罗斯投资者参与数字资产投资的渠道将发生重要转变。根据2026年的规划，该交易所将推出追踪Solana、Ripple和Tron的新指数，并计划基于这些指数推出期货合约，从而进一步将加密相关产品纳入俄罗斯受监管的金融体系。新加密货币指数将成为期货扩张基础按照2026年2月初公布的计划，莫斯科交易所将首先编制并发布Solana、Ripple和Tron的指数。这些指数将沿用其比特币和以太坊指数的构建方法，并作为俄罗斯期货交易必需的底层资产。交易所目前已提供比特币和以太坊指数及相关月度期货合约，并计划对

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ING在欧洲开启零售加密货币投资之门

一家欧洲规模最大、作风最为保守的金融机构已迈出关键一步，正式进军加密货币市场。该机构通过其零售渠道开放了与加密货币挂钩的交易所交易产品的准入，使得普通投资者能够通过受监管的银行平台接触主流数字资产。这一举措反映了传统金融领域更广泛的转型趋势——越来越多的成熟银行正在响应客户对加密货币持续增长的投资需求，但并未直接提供代币持有服务。该行的策略并非开放加密货币现货交易，而是聚焦于受监管的投资工具。这一区分至关重要。它使银行能够在满足市场需求的同时，依然符合现有的合规框架、投资者保护规则以及欧洲银行业通行的风险控制体系。加密货币ETP为零售投资者提供什么加密货币交易所交易产品追踪比特币或

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银河数字2025年第四季度净亏损4.82亿美元

2025年业绩概况 Galaxy Digital Holdings Ltd. 在2025年录得净亏损2.41亿美元，其中第四季度单季亏损达4.82亿美元。这凸显出在数字资产价格持续下滑的一年中，即便公司积极推动增长计划，其资产负债表仍面临显著压力。管理层将全年亏损归因于数字资产价格下跌及约1.6亿美元的一次性成本，同时指出全年调整后毛利为4.26亿美元。截至2025年底，公司持有26亿美元现金及稳定币，平台总资产达120亿美元，其资产管理业务净流入资金为20亿美元。首席执行官Michael Novogratz将业绩置于长期的熊市背景中解读，强调在波动中保持专注与准备。核心要点受资产价格贬值

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预测式交易热潮中Hyperliquid的HYPE代币价格飙升

核心要点 Hyperliquid平台HIP-4提案的实施推动了HYPE代币市场活跃度；预测型交易模式参与度显著提升；市场出现明显的代币集中度影响。市场动态分析在整体加密市场下行的背景下，Hyperliquid近期推出的HIP-4提案引发了预测型交易热潮，HYPE代币价格逆势上涨10%-25%。这一事件凸显了该平台在去中心化交易市场的影响力，即便比特币、以太坊等主流加密货币走势疲弱，仍成功带动了显著的市场参与度和关注热情。继此前成功推出拓展白银等商品永续合约的HIP-3提案后，本次HIP-4阶段重点推出的预测型交易模式已形成新的趋势，推动每日交易量突破10亿美元，显示出市场兴趣的持续增长。

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HYPE

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4.82亿美元亏损… Galaxy Digital遭遇“比特币冲击”重创

加密资产与人工智能基础设施企业Galaxy Digital在2025年第四季度录得约6998亿韩元净亏损，对其年度业绩造成重大冲击。据解释，比特币等主要数字资产价格下跌以及约1600亿韩元规模的一次性费用影响了其盈利性。根据季度业绩报告，Galaxy Digital在2025年全年也录得约3497亿韩元净亏损。尤其第四季度亏损的主因在于数字资产价格下跌，据统计，此期间比特币价格下跌约20%。 Galaxy Digital首席执行官迈克尔·诺沃格拉茨在面向股东的电话会议中表示：“比特币、以太坊、Solana等大多数加密货币在熊市中表现挣扎。鉴于我们已多次经历类似时期，业内反而将其视为一个‘专注

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一月加密货币风投规模缩水——资金洪流未停歇

加密风投交易量下降，但融资额飙升一月份加密货币领域风险投资交易数量环比下降15%，同比下降42%；而融资总额却环比激增61%，同比暴涨497%，达到145.7亿美元。重点交易包括BitGo的2.12亿美元首次公开募股、Fireblocks以1.3亿美元收购TRES，以及Ripple为推广RLUSD稳定币与LMAX达成的1.5亿美元融资合作。从Coincheck收购3iQ到以SOL为支撑的Upexi票据，资本正大规模转向具备规模效应、符合机构级标准的底层基础设施。趋势转变：交易减少，单笔金额增大数据显示，2026年1月公开披露的加密风投交易仅52笔，环比下降15%，同比下降42%。然而，融资总额

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BNB入选灰度数字大盘基金，取代卡尔达诺位置

要点概述 BNB首次被纳入灰度GDLC基金，取代了原有的Cardano，这是该代币首次进入美国主流基金范畴。这一调整可能对BNB价格产生潜在影响，并提升其市场曝光度。灰度基金纳入币安币近期，灰度投资公司宣布对其旗下指数进行调整，将币安币纳入其大盘精选指数中。在此次季度重组中，币安币取代了Cardano在相关ETF中的位置，标志着其资产配置策略发生显著转变。此次调整后，BNB与比特币、以太坊等主流代币共同组成新的投资组合，反映出灰度在加密资产领域的战略布局，并可能对整个行业趋势产生广泛影响。机构对BNB的关注升温根据最新配置权重，BNB在基金中占比接近5%，这一变化预计将进一步提升机构投

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ING揽九百万用户进军加密零售市场，瞄准1.3万亿韩元规模

传统金融与数字资产在德国界限模糊德国最大的私人银行之一ING德国已与Bitwise及VanEck合作，在其零售银行应用中整合加密货币投资产品。作为拥有超过900万客户的代表性保守金融机构，该银行近期允许客户直接在应用内交易与比特币、以太坊等主流加密货币挂钩的交易所交易产品及交易所交易债券。为此，ING结合了加密货币领域专业机构Bitwise的技术能力，以及以开拓ETF市场闻名的资产管理公司VanEck的成熟经验。金融基因的深度融合此次合作超越简单联盟，实现了金融本质的基因融合。在满足德国金融监管局严格合规要求的同时，通过具备精密价格追踪与稳定性的"监管导向架构"，使加密货币能如传统金融产品般安

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一月期货成交量飙升，CME创下历史最强开局

芝加哥商品交易所集团创下一月交易量历史新高芝加哥商品交易所集团在各类交易品种全面增长的推动下，实现了一月份交易量的峰值表现。其中加密货币合约交易量增长达106%。该交易所所有期货品类均录得增长，创下历史最佳一月份业绩。大多数交易产品的日均成交量均实现扩张，其中金属类成为需求最旺盛的市场。金属交易领跑市场金属合约在一月份增长218%，反映出黄金白银价格接连刷新纪录的趋势。具体而言，微型白银期货、1盎司黄金期货及微型铜期货的日交易活动均创下纪录。微型黄金期货虽未突破历史峰值，但其日交易量仍实现472%的惊人增长。总体来看，芝加哥商品交易所一月份日均合约交易量达2960万份，较去年同期增长15%。值

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分析公司Nansen推出全新投资产品！波及比特币、以太坊等7种加密资产！

加密货币数据分析公司Nansen宣布推出NX8，这是一个追踪主要一层区块链的新型加密指数。根据官方公告，NX8指数将包含比特币、以太坊、Solana、BNB链、波场、Hyperliquid、Avalanche以及Sui。Nansen表示，NX8指数是该公司专为支持链上金融市场基础设施开发团队而设计的合资协议下推出的首款产品。该指数将由OpenDelta发行，并在与Nansen的战略合作下开发。NX8并非专注于单一网络，而是旨在代表当今更广泛的一层区块链生态，其中不同链在功能、用户和应用上各具专长。提供多元化投资途径 Nansen首席执行官兼联合创始人Alex Svanevik表示：“NX

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比特币首席投资官解析现状：当前是调整还是加密寒冬？

加密货币市场深陷寒冬专家称触底反弹或将临近随着比特币与加密货币市场整体大幅下挫，"加密寒冬"的讨论再度升温。比特wise首席投资官马特·霍根对此发表了鲜明观点，他指出当前市场并非经历短暂调整，而是正处于典型的加密寒冬周期。市场形态与历史寒冬高度相似霍根分析认为，当前市场呈现的形态与2018年及2022年的加密寒冬高度相似。尽管期间出现加密货币采用率提升、监管环境改善等积极消息，但整体下行趋势仍在持续。他在近日致投资者的说明中指出，加密市场实际于去年一月便已步入寒冬，目前阶段更接近周期尾声而非开端。多重因素压制市场反弹 "当前市场并非简单回调，而是教科书式的熊市格局。"霍根解释称，过度

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突破8万亿……稳定币为何成为“市场风向标”

衡量加密市场的温度计：不止看比特币与以太坊价格要衡量加密货币市场的温度，不能只看比特币或以太坊的价格。近期，稳定币的交易量已成为市场增长与需求转换的重要指标。尽管比特币和以太坊价格呈现下跌趋势，稳定币交易量却持续增长，预示着市场基础正在扩大。稳定币交易量成为市场关键指标根据一份行业报告，去年第四季度被视为稳定币市场的转折点。该季度稳定币交易量占全年总交易量的33.5%，整体交易规模达到约7.6万亿美元。特别是在10月，当比特币和以太坊创下历史新高时，稳定币交易笔数突破了历史最高点，达15亿笔。然而，在10月10日市场暴跌后，情况迅速变化。11月，稳定币交易量下降了约23%，个人间交易减

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渣打银行下调近期Solana预测，预计十年内可达2000美元

渣打银行下调Solana短期目标价长期看涨至两千美元渣打银行在最新研究报告中调整了对Solana代币的价格预测，将2026年末目标价从310美元下调至250美元，同时大幅调升长期展望，预计至2030年末可能触及2000美元。该行数字资产研究主管指出，随着Solana逐渐摆脱模因币主导的初期阶段，其超低成本、高速可靠的交易模式将助力其在微支付和稳定币交易领域占据主导地位。市场表现与估值逻辑转变当前Solana价格约101美元，较上周下跌18%，年内跌幅超48%，距去年一月创下的历史高点293美元已大幅回落。分析师观察到关键转折：Solana去中心化交易所的资金流向正从模因币交易转向SOL-稳定

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维塔利克·布特林呼吁结束以太坊"氛围式治理"

以太坊治理亟需彻底重构，双层模型融合预测市场与匿名非代币投票维塔利克·布特林提出以太坊治理需进行彻底重置，并主张采用融合预测市场与匿名非代币投票的双层治理模型。他认为当前治理体系不应继续维持复杂化表象，而需明确划分为市场驱动的执行层与抗捕获、非金融化的偏好设定层。双层治理框架：执行与偏好分离布特林强调执行机制与偏好设定必须严格分离。第一层应构建"最大限度开放且强化问责的市场化执行层"，任何参与者均可通过买卖决策获利或担损，这被他视为无许可系统中实现"去中心化执行"的正确路径。在此之上必须建立第二层非金融化架构，该层需"保持去中心化与多元性，并为内生动机创造最大空间"。布特林特别指出

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