区块链专业研报_虚拟货币专业研究报告

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山寨币无视比特币低迷，协议基本面驱动市场

比特币今年开局艰难比特币在今年年初表现不佳。其价格一度较年初下跌超过31%，尽管随后有所回升，目前仍比2026年开盘价低约19%。历史上，此类下跌往往会对加密市场其他部分产生放大效应。山寨币通常表现出更高的贝塔系数和更强的反身性，这意味着当比特币下跌时，其他资产往往跌得更快、更深。然而，这次的情况似乎有所不同。比特币主导地位暗示山寨币韧性比特币主导地位（衡量比特币市值占加密市场总市值比例的指标）自年初以来一直在58.3%至60.1%之间波动。换句话说，尽管比特币下跌，更广泛的山寨币市场并未显著跑输。在以往周期中观察到的典型下行贝塔效应——即山寨币下跌速度是比特币的1.5至2.5倍——

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XRP在韩国交易量飙升115%，力压比特币与以太坊

韩国XRP现货交易量激增115% XRP在韩国各大交易所的现货交易量已超越比特币和以太坊，涨幅达115%，反映出该代币在Upbit和Bithumb等平台上的零售需求持续领先整体市场。交易量增长主要集中在韩国交易量最大的加密货币交易所Upbit，该平台的XRP交易对长期位列最活跃资产榜单。高峰时段，仅Upbit的XRP日交易量便突破12亿美元，远超大多数国际平台。韩国第二大交易所Bithumb同样呈现这一趋势，XRP在其现货交易榜中占据领先地位。这一排名变化值得关注，因为全球现货交易通常由比特币和以太坊主导。而在韩国本土交易平台上，XRP的总交易价值已实现对这两者的超越。韩国市场青睐XR

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比特币ETF吸金1.99亿美元——机构持续增持，贝莱德独揽半壁江山

核心要点 3月16日，美国现货加密货币ETF总计录得2.3286亿美元资金流入。瑞波币是唯一出现资金净流出的主要资产；莱特币、HBAR、狗狗币和波卡币相关ETF资金流动为零。贝莱德新推出的质押ETF以及微策公司的持续增持，均表明机构对加密领域的投入正日益深化。根据市场数据，比特币ETF在当日资金流入中占据1.994亿美元份额，美国上市的基金合计增持2,740枚比特币。其中大部分来自两家机构：贝莱德的iShares比特币信托购入价值1.394亿美元的1,920枚比特币，而富达的基金则增持价值6,450万美元的886枚比特币。这两大巨头几乎吸纳了当日全部的比特币ETF资金流。这一时机值得关注。

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以太坊承受8亿美元抛压，突破走势依然稳固

过去一周ETH市场吸纳了8亿美元抛压尽管近期部分抛售来自知名巨鲸，ETH市场情绪仍呈现改善态势。当前ETH价格已逼近2300美元关键阻力位，若成功突破或将推动价格向2400美元区间拓展。过去一周该代币在巨鲸钱包持续抛售的背景下逆势上涨，累计吸纳8亿美元卖盘。市场情绪转向贪婪区间以太坊恐惧与贪婪指数跃升至67点，这是自一月份以来首次进入"贪婪"区间。ETH未平仓合约规模亦攀升至2026年初以来的高位，数月来首次突破140亿美元大关。随着近期市场整体复苏，ETH证明此前的悲观情绪并无依据，代币需求已快速回归高位。巨鲸正调整持仓以求更优均价近期巨鲸抛售并不意味对ETH的放弃。在过往牛市周

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传统金融机构涌入推动资金激增，T. Rowe Price调整加密货币ETF策略

T. Rowe Price修订加密货币ETF申请扩大投资范围 2026年3月16日，管理着1.8万亿美元资产的传统资管公司T. Rowe Price向美国证券交易委员会提交了修订后的S-1注册文件，将其“Price Active Crypto ETF”基金的投资范围扩大至最多15种加密货币的轮动组合，涵盖从比特币、以太坊到狗狗币、柴犬币等模因币。此次修订更新了该公司2025年10月的原始申请文件。相较于初版文件的基础框架，2026年3月的修订案补充了关于投资组合构建、资产托管安排以及基金主动管理策略的关键细节。加密货币ETF申请的具体变更根据披露的修订细节，该主动型加密货币ETF在任

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T. Rowe Price提交加密货币ETF申请更新及SEC审查进程。

富达提交主动管理型加密ETF注册声明第二次修正案 2026年3月16日，富达投资集团就其主动管理型加密ETF注册声明提交第二份修正案，指定Anchorage数字银行为该基金的加密资产托管方，同时保持产品核心架构及15种合格资产范围不变。本次提交至美国证券交易委员会的S-1表格2号修正案，延续了该基金作为主动管理型ETF的定位，旨在通过直接投资加密资产实现长期资本增值。此次更新主要增加了操作细节，而非战略方向的转变。最引人注目的新细节是正式确认Anchorage数字银行为托管机构。2025年10月22日提交的原始S-1文件中并未指定加密资产托管方。托管安排是加密ETF申报的关键组成部分，因为

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T. Rowe Price顺应传统金融需求调整加密ETF策略

加密货币ETF投资热潮兴起随着投资者对加密货币交易所交易基金的兴趣持续升温，资产管理公司T. Rowe Price近期更新了其主动管理型加密货币ETF策略，显著增加了对数字资产的资源配置。根据向美国证券交易委员会提交的S-1表格修正案，该ETF将为投资者提供更广泛的数字资产选择。传统资管巨头的战略转型作为全球最大的传统资产管理公司之一，T. Rowe Price长期以来以谨慎保守著称，业务重点集中于共同基金、退休储蓄计划等传统投资领域。但近期该公司决定进军区块链资产领域，使投资者能够接触加密货币市场。根据2026年3月16日向SEC提交的修正案，该公司拟推出采用主动管理策略的加密货

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比特币、以太坊和Solana ETF 3月16日录得资金净流入，XRP ETF则现资金流出

美国现货加密ETF市场表现分化 2026年3月16日，美国现货加密ETF呈现涨跌互现的格局。比特币、以太坊及Solana相关基金均录得资金净流入，而XRP现货ETF则出现资金净流出，反映出机构投资者对不同数字资产的偏好出现分化。比特币ETF引领资金流入 3月16日，比特币现货ETF延续了机构资金持续流入的趋势。据初步数据，当日净流入额以2000万美元起步。自2024年1月推出以来，比特币ETF资金流动始终呈现波动态势。尽管当日具体产品数据尚未完全汇总，但2026年初以来的整体趋势显示，贝莱德的IBIT与富达的FBTC持续位居资金流入贡献榜前列。灰度GBTC在经历2024年大规模流出后，近

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T. Rowe Price 加密 ETF S-1 文件指定安克雷奇为托管方

普信集团提交加密ETF修订注册声明 2026年3月16日，普信集团为其主动型加密ETF提交了修订版S-1注册声明，指定安克雷奇数字银行作为该基金的加密货币托管方。此次更新标志着这家资产管理公司在推动多资产主动管理型加密交易所交易产品上市方面迈出了实质性一步。最新S-1修订内容解析美国证券交易委员会于东部时间3月16日10时33分受理的S-1/A修订文件，明确安克雷奇数字银行将负责保管基金持有的加密资产与稳定币。此前提交的版本均未披露具体的加密资产托管机构。普信集团最初于2025年10月22日提交了主动型加密ETF的S-1文件，并于2026年2月11日完成首次修订。本次3月16日的更新是

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以太坊飙升至六周高点，受强劲ETF需求与BitMine大规模增持推动

关键亮点以太坊价格突破2300美元大关，24小时内涨幅超过10%，创下六周以来的最高水平。美国现货以太坊ETF产品上周资金流入总额超过1.6亿美元，创下自一月中旬以来最强劲的单周资金流入记录。BitMine公司上周累计购入60999枚ETH，使其ETH总持有量达到459万枚。与此同时，市场共清算了价值2.042亿美元的空头头寸，为价格上涨提供了额外动力。目前关键阻力位位于2388美元，上行目标可能看向2746美元与3411美元。图表分析与价格走势本周一，以太坊价格强势突破2300美元，在24小时内实现超过10%的显著涨幅，达到六周以来的峰值。这一表现明显优于比特币约3%的涨幅，也超过了C

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3月17日下班路上播客——8600万美元单日清算，Hyperliquid占35%...美国比特币ETF净流入2.02亿美元

加密货币市场杠杆仓位大规模清算过去24小时内，加密货币市场发生约6860万美元的杠杆仓位强制清算。核心在于市场风险偏好重新调整，并非单纯的价格涨跌，而是过度累积的仓位被集中清理所致。清算结构分析清算金额的88.15%集中于多头仓位（约6047万美元）。这警示市场：即便价格未出现大幅下跌，在高杠杆环境下，小幅波动也可能引发连锁清算。按交易所统计，近期数据显示Hyperliquid交易所在过去4小时内清算2392万美元，占比达34.87%。清算集中于特定平台，表明该时段内杠杆交易占比偏高，且波动性可能被结构性放大。市场反应与资金流向清算后市场表现分化。比特币小幅上涨0.45%至74

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Hyperliquid (HYPE) 暴涨30%背后：HIP-3交易量激增将如何影响其未来走势？

加密货币市场近日强劲反弹，主要基准指标重拾上涨动力。比特币(BTC)已重新站上74000美元关键关口，而以太坊(ETH)过去一周涨幅超10%，呈现亮眼双位数增长。这股看涨势头已蔓延至山寨币市场，其中Hyperliquid(HYPE)凭借扎实的基本面与引人注目的技术形态，成为表现突出的代币之一，正吸引越来越多交易者的关注。生态交易激增推高关注度随着生态内交易活动持续活跃，Hyperliquid持续占据市场焦点。今日HYPE再涨7%，近一月累计涨幅已达31%，推动其市值突破100亿美元大关。此轮上涨的主要驱动力来自HIP-3生态系统内日益增长的活动，该板块交易量近期出现显著飙升。 HIP-3

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T. Rowe Price 拟将 Memecoins 纳入合规 ETF，完整名单在此

普信集团向美国证券交易委员会提交了什么？有着89年历史的普信集团为其拟议的普信主动型加密ETF，向美国证券交易委员会提交了一份修订后的S-1注册声明。此次更新文件在集团2024年10月的最初申请基础上进行了扩展，指定Anchorage Digital Bank N.A.作为该基金的加密资产托管人，将Sui（SUI）纳入了合格数字资产列表，并扩充了关于份额创设与赎回的信息披露。基金的核心结构保持不变。基金可能持有哪些资产？修订后的文件列出了15种有资格纳入投资组合的数字资产：比特币（BTC）以太坊（ETH） Solana（SOL） XRP（XRP） Cardano（ADA） Av

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以太坊的反击与索拉纳的紧追不舍……手续费飙升36%揭示了“网络价值”的本质

以太坊单日手续费飙升36%，在盈利能力上再进一步以太坊在一天内实现了36%的手续费飙升，于网络盈利性竞争中再次领先一步。同期，尽管Solana也保持了增长势头，但在增长率与累计收益两方面的差距均有所扩大，两条链的“赚钱方式”差异愈发明显。当前阶段决胜负的关键已非简单的交易数量之争，而是看何种资本正在何处进行结算。 36%飙升的背后：“现实世界资产+二层网络”引发的收益爆发截至3月17日，以太坊24小时手续费达997万美元，较前一日暴涨36.02%。相比之下，Solana仅为838万美元，增幅止于9.01%。表面看是增长率差异，实则源于资本性质变化引发的结构性转变。以太坊手续费激增的核心驱

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Zcash能否成就加密货币的千倍神话？这位DAO创始人深信不疑

隐私币投资论Alliance DAO联合创始人Qiao Wang将Zcash描述为“加密货币领域最后可能实现千倍回报的机会”。他认为这款注重隐私的代币并非短期交易标的，而是基于政府权力扩张、货币超发、及量子计算技术进步等多重长期趋势驱动的数十年期投资选择。Wang在3月15日通过社交媒体平台阐述，他仍将Zcash视为唯一具备千倍回报潜力的数字资产，并称之为“将持续数十年的巨大顺风”。他将自己的投资策略与比特币持有策略类比，建议投资者“在市场冷淡期持续积累并持有10-20年”，而非进行短期交易。在后续论述中，他提出尽管加密货币领域仍存在许多十倍甚至百倍机会，但千倍回报“需要极其庞大的潜在市场”—

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[KOL索引] 上周动荡不安…因以太坊“低估争议”和ETF利好消息吸引投资者涌入

KOL指数：洞察投资者情绪与市场趋势 KOL指数是基于TokenPost和DataMaxiPlus的社区分析技术，对电报群内投资者反响热烈、关注度高的内容进行分析的系列报告。通过上周KOL社区中备受关注的议题，我们可以诊断市场投资心理与趋势走向。核心议题聚焦上周，电报社区围绕“KOL指数”集中展现了投资者的高度关注，市场主要议题迅速扩散。其中，以太坊估值争议与全球ETF相关消息成为核心关键词，显著影响了市场情绪。具体而言，Hashed发布的以太坊合理价值分析报告被重新审视，其提出的12项评估标准中有9项显示以太坊价值被低估，这一观点引发广泛讨论。同时，报告中的部分盈利指标也受到了一定质疑

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比特大陆，以太坊大规模收购及资产公开推动股价飙升

Bitmain Emergence Technologies股价飙升 BMNR的股价在3月16日开盘后暴涨超过12%，达到23美元。这源于公司宣布大规模购入以太坊（ETH）并披露了其高达115亿美元的资产持有情况。随着加密货币市场中以太坊价格飙升至接近2,300美元，投资者关注度显著提升。扩大以太坊购买，总持有量突破459万枚该公司最近一周额外购入了69,999枚ETH，其中5,000枚直接从以太坊基金会购入。这使得其以太坊总持有量达到4,595,562枚ETH，占以太坊总流通量的3.81%。公司已将持有的3,040,515枚ETH用于质押，按照每枚ETH 2,185美元的价格计算，每

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以太币持稳俄央行拟准公链发行数字金融资产

俄罗斯中央银行计划允许数字金融资产在以太坊等开放公共网络流通以吸引外资。此举将通过允许合规资产直接部署于广泛使用的公链，扩展现有的许可型基础设施。根据现行模式，代币通常先在境内私有平台发行，再转移至开放网络，这一流程尚未被市场参与者广泛采用。俄罗斯央行金融市场基础设施司司长基里尔·普罗宁指出，直接发行有望降低操作摩擦与网络风险，同时拓展覆盖范围。这也将简化发行方和银行与境外交易对手的链上互动。意义分析：数字金融资产与外资引入开放网络能够为机构投资者提供更便捷的接入途径，并降低跨境交易的整合成本。雅科夫与合作者事务所认为，清晰的规则与国际通道的衔接对投资者信心至关重要。尽管数字金融资产的

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BitMine，持有459万枚以太坊……以总资产1150亿美元位列全球第二

BitMine Emergent Technologies公开了其持有的包括459万枚以太坊在内的总计115亿美元加密资产与现金储备，并强化了机构型加密货币金库策略。资产构成与市场表现 16日，BitMine Emergent Technologies通过官方声明宣布，截至3月15日，其总资产达到115亿美元。持有资产包括459.5562万枚以太坊（单价2185美元）、196枚比特币、12亿美元现金，以及Beast Industries（2亿美元）和Eightco Holdings（8300万美元）的股权。其持有的以太坊数量约占以太坊总供应量（1.207亿枚）的3.81%。公司方面评价称

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4月10日今天星期五

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Enhanced Labs获得100万美元种子轮投资

去中心化金融解决方案提供商Enhanced Labs完成百万美元Pre-Seed轮融资据悉，本轮融资由Maximum Frequency Ventures领投，GSR、Selini、Flowdesk及多位天使投资人参与投资。公司计划将本次所筹资金用于产品开发与运营拓展，并将期权收益策略推广至更广泛的链上资产品类，其中亦涵盖代币化实物资产

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美国缅因州拟立法禁止新建数据中心至2027年

据悉，美国缅因州正推动一项法案，拟在2027年11月前暂停新建数据中心。该法案同时提议设立监管研究委员会，以评估电费上涨及其他潜在影响；最终是否实施将取决于州长珍妮特·米尔斯是否签署或行使否决权。行业反应与争议该法案虽获跨党派支持，但引发科技界与企业强烈反对。业界指出，即使短期暂停也可能导致缅因州在数据中心引进竞争中落后。支持方观点支持方认为，鉴于缅因州已承受高昂电费压力，有必要暂停新建数据中心，以留出时间审视能源供应能力。反对方立场反对方则提出，企业电力需求增长可能产生成本分摊效应，且现有许可程序已足以进行有效管理。值得关注的是，随着人工智能产业在全美扩展，数据中心建设近年快

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CoreWeave (CRWV) 与 Nebius (NBIS)：哪只AI云股票在2025年更具回报潜力？

核心要点 Nebius：发展阶段更早，资产负债表更稳健分析师观点投资考量 CoreWeave 在 2025 年实现了 49.2 亿美元收入，并拥有高达 668 亿美元的积压订单，但其也承担着约 140 亿美元的债务，并计划在 2026 年进行 300-350 亿美元的资本支出。 Nebius 在 2025 年实现了 2.277 亿美元收入，同时保持着 37 亿美元的现金储备，目标是到 2026 年底实现 70-90 亿美元的年度经常性收入。 Nebius 在 2025 年底与 Meta 达成了一项为期五年、价值 30 亿美元的重大合作伙伴关系，这是对其现有微软合作的补充。华尔街对两家公司

15 分钟前

Circle推出机构稳定币支付托管服务CPN

Circle推出面向机构的稳定币托管支付平台 2026年4月8日，Circle正式推出CPN托管支付服务。该平台是一个完全托管的稳定币结算解决方案，旨在让银行、支付服务商和金融科技公司能够使用USDC进行结算，而无需直接管理数字资产。该服务将Circle的支付网络定位为一个类似托管层的架构，由公司代表机构客户处理稳定币的铸造、销毁、合规及区块链基础设施维护。该平台瞄准了跨境支付领域的特定缺口：那些希望获得稳定币结算的速度与成本优势，但自身缺乏运营能力或监管许可来托管数字资产的金融机构。Circle管理从USDC发行到最终结算的完整支付周期，充当可信的中间方。首批合作机构包括Veem、Thu

15 分钟前

前加密矿商拿下Meta 210亿美元人工智能大单

CoreWeave与Meta达成210亿美元AI云服务协议 4月9日，CoreWeave与Meta Platforms宣布达成一项新协议，将为Meta提供人工智能云服务直至2032年12月。该协议总价值约210亿美元，是在双方现有合作基础上的扩展。此前两家公司已于2025年9月签署过一项价值140亿美元的计算服务协议，原合作将持续至2031年，并包含可延展至2032年的选择权。技术部署与战略布局新协议涵盖的服务将部署于多个地理位置，其中包含英伟达Vera Rubin平台的首批应用实例。这种分布式架构旨在优化Meta人工智能业务的性能、韧性与扩展能力，标志着这家社交媒体巨头正持续深化其人工智

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SCRYPT的愿景：构建机构级加密资产操作系统

SCRYPT：为机构加密资产打造的全栈式“操作系统” SCRYPT正在推广一套持有瑞士牌照、面向机构加密资产的全栈式“操作系统”，将交易、托管、结算及收益产品整合于同一受监管的基础设施中。 SCRYPT表示，银行可通过这一瑞士授权平台“交易、结算、存储和管理数字资产”，而无需协调四五家不同的服务商。该公司提出以双实体结构、独立托管及“自动化风险引擎”作为应对交易对手与结算风险的保障措施。其受瑞士金融市场监管局监管的业务部门提供去中心化金融收益及代币化国债产品，所有“底层设施与金融产品”均在统一监管框架下运行于同一技术栈上。何谓SCRYPT？ SCRYPT自称为银行与资产管理公司打造的“数字

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斯科特·贝森特敦促国会通过《数字资产规则明确法案》

财政部长呼吁国会通过《数字资产监管明晰法案》目前关于此事的可获证据较为有限：核心主张仅关联到一篇宣称美国财政部长斯科特·贝森特敦促国会通过《数字资产监管明晰法案》的社交媒体贴文。该贴文是本案的主要信源，其验证状态被标注为部分验证，尚未完成全面核实。贝森特主张国会立即通过该法案的原因关键信息显示，相关贴文将推动《数字资产监管明晰法案》的立场归因于财政部长贝森特。该贴文将国会立法视为美国确立数字资产监管框架的路径，但在现有证据链中，除该贴文外，并未提供法案文本、委员会记录或听证会文稿等进一步材料。简言之，此处的《数字资产监管明晰法案》被表述为确立数字资产联邦监管规则的立法途径。由于现有信

21 分钟前

美英加联合行动，冻结1200万美元加密货币诈骗资金

英美加执法机构针对加密货币认证钓鱼诈骗展开联合调查，并冻结超过1200万美元的犯罪所得。多国联合行动据相关报道，此次“大西洋行动”由英国国家犯罪调查局、美国特勤局、安大略省警察局及安大略省证券委员会共同进行。调查当局已在美国、加拿大及英国确认超过两万名受害者，并正在追踪价值超过4500万美元的被盗加密货币资产。技术支持与说明币安方面提供了链上分析、实时账户验证及诈骗网站识别等技术支持。不过，英国国家犯罪调查局也明确表示，并未直接冻结币安账户的相关资金

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亚马逊计划斥资250亿美元建设密西西比数据中心

亚马逊计划投资250亿美元在密西西比州建设数据中心据PANews报道，亚马逊计划投资250亿美元在美国密西西比州建设数据中心。报道指出，此项投资预计将创造约两千个就业岗位。市场分析认为，亚马逊此次大规模的数据中心投资，是其拓展人工智能与云基础设施战略的延伸

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美国证交会主席敦促国会推进加密货币市场结构法案

据WatcherGuru报道，美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯呼吁国会应通过一项关于加密货币市场结构的法案。阿特金斯主席表示："国会必须建立面向未来的框架，以应对专断的监管机构，并将全面的市场结构立法提交到总统的办公桌上。" 此番言论被解读为强调，美国的加密货币监管体系应通过国会立法来确立，而非依赖行政部门和监管机构的解释。市场期待，若明确的法律标准得以建立，数字资产产业纳入主流金融体系的进程或将加快

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Eric Balchunas

@EricBalchunas · 1 小时前

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Lookonchain

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@lookonchain · 2 小时前

#Bhutan 皇家政府一小时前又转出了319.7 $BTC（价值2268万美元）。自2024年10月28日以来，不丹的 $BTC持有量已从1.3万 $BTC降至3954 $BTC，售出超过9000 $BTC（价值6.4亿美元）。

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