当你买入10,000美元的SMH时，你实际上买入了
2,056美元的Nvidia $NVDA
956美元的台湾半导体$TSM
549美元的$AMD
546美元的Broadcom $AVGO
506美元的Texas Instruments $TXN

当你买入SMH时，其中30%的资金流向了NVDA和TSM

对于好奇的人……你在该ETF中最小的持仓将是On Semiconductor $ON AT $52
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华尔街周报前瞻：$GOOGL、$INTC 成焦点

美国财报季下周加速，$GOOGL 和 $INTC 是最受关注的财报之一，投资者正寻找有关 AI 支出、企业盈利能力和更广泛市场前景的信号。

市场本周收盘走软，标普500指数周线下跌，因半导体股大幅回调。即便如此，该指数2026年仍上涨约9%，仅比6月初的历史高点低2%。

$GOOGL 的 AI 支出成焦点

$GOOGL 将于周三公布财报，其业绩预计将成为本周最大的市场催化剂之一。

作为“七巨头”之一和领先的 AI 超大规模企业，$GOOGL 已在数据中心和 AI 基础设施上投资数十亿美元。投资者将密切关注其支出计划的任何变化。

据 Hennion & Walsh Asset Management 总裁兼首席投资官 Kevin Mahn 称，任何表明 $GOOGL 正在缩减 AI 投资的迹象都可能对整个 AI 生态系统产生连锁反应。

芯片股面临另一次关键考验

半导体收益仍将受到关注，$INTC 和 $TXN 也将公布财报。

该板块今年取得了非凡涨幅，但近期面临压力。费城半导体指数已从6月下旬高点下跌超过20%，正式进入熊市区域，尽管今年迄今仍上涨超过60%。

$INTC 股价今年飙升超过160%，$TXN 上涨约60%，凸显出投资者已经定价了很高的预期。

三星电子和台积电 ($TSM) 近期的财报尽管稳健，但市场反应平淡——这又是一个信号，表明市场对该板块的期望仍然极高。

财报季加速

超过80家标普500公司计划下周公布财报，包括：

$TSLA
$AXP
$RTX
$PM

财报季开局强劲，美国大型银行公布了稳健的业绩，得益于强劲的投资银行业务和可观的交易收入。

根据 LSEG IBES 数据，共识预期显示标普500指数第二季度盈利同比增长26%。

"基本面一直具有韧性，盈利依然出色，"道富环球投资管理首席投资策略师 Michael Arone 表示。

地缘政治和美联储仍是关键风险

除财报外，投资者继续关注中东局势，此前涉及伊朗的紧张局势升级。

尽管许多人预计冲突将相对有限，但新的紧张局势可能推高能源价格，可能重新引发通胀担忧。

这发生在美联储7月底会议之前。美国近期通胀数据低于预期，缓解了对立即加息的担忧。

"宏观数据描绘了一幅经济稳定、通胀压力有所改善的图景，"North Star Investment Management 首席投资官 Eric Kuby 表示。

总结

下周的财报可能对市场至关重要，尤其是对 AI 交易。

$GOOGL 对 AI 支出的展望，以及 $INTC 和 $TXN 的业绩，将为今年推动涨势的投资热潮是否还有空间提供重要参考。

周一华尔街顶级电话会议

❖ Evercore ISI: 重申$NFLX跑赢大市——预计第三季度小幅超预期。

❖ Mizuho: 将$RIVN、$TXN、$SWKS、$QRVO降级为跑输大市。

❖ Wolfe Research: $DLR跑赢大市。

❖ Evercore ISI & Loop Capital: 对$AAPL更加乐观——升级为买入，目标价315美元。

❖ Bank of America: 重申$NVDA和$AVGO为首选。

❖ Morgan Stanley: 首次覆盖$AVPT增持；将$PGR降级为减持。

❖ Goldman Sachs: 将$DRI升级为买入。

❖ Wedbush Securities: 重申$TSLA跑赢大市。

❖ Barclays: 升级$KLAC，降级$MRVL；升级$SRE

❖ BofA: 重申$GOOGL买入，目标价上调至280美元。

❖ TD Cowen: 将$ALLY升级为买入。

❖ Wolfe Research: 首次覆盖$SAIL买入，目标价27美元。

❖ Citigroup: 首次覆盖$WSC买入；将$GIL降级为中性。