区块链专业研报_虚拟货币专业研究报告

0.57%

0.69%

0.42%

摩根大通：自十月去杠杆化以来以太坊表现显著逊于比特币，机构资金流向分化明显

机构资金并未以回流比特币般的力度重返以太坊摩根大通最新报告的核心结论指出，自2025年10月数字资产市场经历急剧去杠杆事件后，两者资金恢复轨迹已出现显著分化。由分析师牵头呈现的数据显示：现货比特币ETF已收回该时期约三分之二的流出资金，而现货以太坊ETF仅恢复约三分之一损失资本。资金差距与价格表现相互印证。自十月市场调整以来，比特币反弹势头明显更强，以太坊及更广泛的另类代币则持续滞后。摩根团队认为这并非暂时性失衡，而是深层结构性问题的体现：市场正日益区分比特币作为"数字黄金"的共识叙事与以太坊对网络活跃度、去中心化金融应用及现实世界用例的依赖。报告警示，若链上关键指标未能显著改善，以太坊及另类

2026-05-20

0.57%

0.69%

代币化现实资产规模攀升至650亿美元，机构加速布局区块链领域

现实世界资产代币化规模逼近650亿美元随着传统金融机构日益倾向于将资金、债券及现金产品部署至区块链平台，现实世界代币化资产规模已达到约650亿美元，较今年一月增长44%。市场增长轨迹与现状自2021年约1亿美元的市场规模起步，当前该领域总值已突破600亿美元。截至五月，仅代币化美国国债一项就达到140亿美元。今年第一季度增长态势虽未延续此前三年间232%的飙升幅度，但整体市场仍保持稳健发展。五大网络主导市场格局以太坊凭借贝莱德规模超20亿美元且实现多链扩展的BUIDL基金，占据约三分之一的市场份额。Provenance区块链则以房地产信贷相关发行为主，占比约27%。BNB Cha

2026-05-20

0.65%

0.69%

0.42%

0.83%

真相社交伙伴撤回三支加密货币ETF申请

Truth Social合作伙伴撤销三支加密货币ETF申请据行业媒体报道，Truth Social的金融合作伙伴Yorkville America已撤回三支加密货币交易所交易基金的申请。被撤回的基金包括Truth Social比特币ETF、Truth Social比特币与以太坊混合ETF以及加密蓝筹ETF。此举正值涉及美国前总统特朗普的潜在利益冲突问题受到日益严格审查之际，且加密投资产品的市场需求整体呈现萎缩态势。申请撤销的背后原因 Yorkville America在官方声明中将公司法律架构调整作为撤回申请的理由，但行业观察人士指出更深层的问题。这些拟议的ETF面临多重阻力：鉴于特朗普与

2026-05-20

0.57%

0.69%

[下午新闻简报]特朗普总统考虑限制加密货币企业支付网络访问及其他事项

加密监管动态：特朗普总统下令审查金融科技与加密支付限制特朗普总统签署行政命令，要求联邦政府、金融监管机构及美联储在3至6个月内审查可能限制金融科技与加密货币企业接入支付账户及服务的因素。日本金融厅发布修订案，将外国信托型稳定币纳入资金结算法中的电子支付工具范畴，该修订将于6月1日起实施。机构资金动向：BlackRock与美国政府资产转移引关注 BlackRock向Coinbase存入5,847枚比特币，价值约4.5亿美元。美国政府亦将FTX与Alameda没收资产中的319枚ETH及约93万美元的稳定币转移至Coinbase。交易平台与代币发行新举措 Pump.fun宣布自5月21日

2026-05-20

0.57%

0.69%

0.42%

[硬币更新日志] 9BIT创新高，AI与山寨币却普遍刷新低点

刷新历史最高价的币种当前总计有1个币种创下历史新高。其中，TheNineBit (9BIT) 被统计为刷新历史高点的币种。其当前价格为0.03878美元，交易价格较当日创下的历史最高价0.0418美元低7.22%。刷新历史最低价的币种 ① RegisAI (SN62) 当前价4.23美元｜较历史最低价上涨0.56%② Delicium (AGI) 当前价0.00715美元｜较历史最低价上涨0.09%③ HippoProtocol (HP) 当前价0.01417美元｜较历史最低价上涨0.55%④ Threshold (T) 当前价0.005328美元｜较历史最低价上涨0.84%⑤ Move

2026-05-20

AGI

1.17%

0.0%

0.0%

1.62%

0.65%

0.57%

0.69%

2.48%

0.0%

0.42%

1.45%

0.14%

0.77%

0.83%

0.0%

0.95%

1.19%

Solana的动荡之路：市场压力与竞争博弈

Solana的震荡之路：市场压力与竞争挑战 Solana生态系统近期经历了显著波动，其代币SOL价格出现剧烈起伏。这种波动性尤其受到市场关注——在价格遭遇强力抛售后，SOL已从98美元跌至83美元。永续合约市场同样呈现看跌趋势，资金费率持续走低便反映了这一态势。资金费率波动如何预示市场情绪？ SOL永续合约资金费率近期降至-3%，与此前+8%的水平形成鲜明对比。该费率通常维持在9%左右，是衡量市场情绪与潜在风险的重要指标。随着SOL跌破90美元关口，投资者信心减弱，对建立多头头寸持谨慎态度。去中心化交易所与应用活动为何锐减？ Solana上的去中心化生态系统呈现萎缩态势，自1月以来去中

2026-05-20

0.69%

0.42%

自1月以来，Solana DEX交易量暴跌56%

Solana生态近期遭遇显著下行压力近期Solana生态系统面临急剧下行，其原生代币SOL价格随之出现大幅波动。在5月11日未能突破98美元阻力位后，SOL价格在数日内迅速跌至83美元，跌幅达15%，引发市场广泛关注。在此期间，SOL永续合约的资金费率转为负值，表明交易者对空头头寸的兴趣正在增加。资金费率反映市场看跌情绪周二SOL永续合约年化资金费率降至负3%，较上周六约正8%的水平显著回落。在通常市场环境下，资金费率通常维持在9%左右，以反映资金成本与交易所风险。SOL价格跌破90美元关口后，投资者趋于谨慎，对看涨风险的偏好明显降低。去中心化交易所与去中心化应用交易量大幅下滑自

2026-05-20

0.69%

0.42%

【以太期权日报】未平仓合约达690亿美元……2500美元看涨期权交易活跃

以太坊期权市场看涨情绪延续，看涨期权占比超60% 在以太坊期权市场中，看涨期权占比超过60%，市场看涨预期持续。短期交易则呈现集中于2500美元和2150美元看涨期权的态势。截至20日上午9时，据CoinGlass数据显示，以太坊期权未平仓合约总额为69.2亿美元。较前一日（68.7亿美元）增长约0.73%。未平仓合约构成中，看涨期权占60.54%，看跌期权占39.46%。以太坊期权交易量约为9.36亿美元。具体来看，各平台交易量分别为：Deribit 2.71亿美元、CME 500万美元、OKX 1.25亿美元、Binance 1.99亿美元、Bybit 3.36亿美元。以24小时交易量

2026-05-20

0.69%

美国将扣押的FTX及Alameda资金转移至Coinbase

美国当局将已扣押的FTX与Alameda相关资金转移至Coinbase 根据区块链分析公司Onchain Lens报告，美国政府已将部分从已破产的加密货币交易平台FTX及其关联交易公司Alameda Research扣押的数字资产转移至Coinbase交易所。该笔转账源自一个与政府相关的地址，包含价值约67万美元的319枚以太坊，以及总计约93万美元的稳定币USDT、DAI和USDC。交易详情该笔转移由专注监控区块链大额或特殊资金流动的Onchain Lens率先发现。资金被发送至Coinbase的存款地址，这是对扣押资产进行最终清算或处置的常见步骤。本次转移总价值约160万美元，与最初涉

2026-05-20

0.69%

[送礼高手精选] DOGE与SOL多头加码押注...FORM和FIL涨势备受关注

主要币种多头持仓概况在比特币和以太坊等主要加密货币期货市场中，整体多头持仓优势持续显现。以XRP、SOL、DOGE为中心，看涨押注呈现扩大态势。尤其从持仓金额角度看，DOGE的多头占比增幅显著；而从持仓账户数量分析，SOL的多头比例增长更为突出。持仓金额数据显示，DOGE的美元保证金多头占比达66.55%，较前一日上升1.15个百分点。XRP与SOL也分别录得64.16%与64.08%的多头占比，呈现扩张趋势。在币本位保证金方面，SOL以82.73%的多头占比保持最高水平，较前日增加1.41个百分点，显示市场看涨情绪增强。XRP亦延续上升态势，达到70.83%。相比之下，ETH的美元保证金

2026-05-20

0.57%

0.73%

0.69%

0.42%

0.83%

摩根大通警告：以太坊网络扩容是唯一解决之道

摩根大通：以太币与山寨币网络活动需显著提升方有望追赶比特币摩根大通分析师指出，若去中心化金融与实体应用场景未获实质性进展，以太币及山寨币将难以扭转多年来对比特币的弱势格局。数据显示，比特币现货交易所交易基金已收回近期因地缘冲突引发资金外流的三分之二，而以太币同类产品仅恢复约三分之一。比特币ETF引领资金回流根据该行分析，芝加哥商品交易所比特币期货持仓已接近市场调整前水平，以太币持仓则尚未恢复至同等程度。摩根大通总经理尼古劳斯·帕尼吉尔佐格鲁强调："自2023年开始的弱势趋势恐将持续，除非网络活跃度、去中心化金融生态及现实世界应用出现根本性改善。" 以太坊升级或难提振需求即将实施的以

2026-05-20

0.57%

0.69%

尽管比特矿业股价暴跌，分析师仍给出积极展望

比特矿业浸没科技股价深度回调，估值分歧凸显比特矿业浸没科技近期经历了剧烈的股价调整。当前股价为18.63美元，在过去一周内下跌了18.6%，较年初水平下跌了40.0%。然而，根据最新分析，分析师给出的平均目标价仍接近当前股价的两倍，显示市场认为其仍存在显著的上行潜力。尽管股价波动性巨大，其一年期总股东回报率仍维持在非常高的水平。这表明在近期的调整之前，该公司曾展现出强劲的上涨势头。估值指标呈现矛盾信号公司当前的市净率仅为1.1倍，显著低于美国软件行业2.9倍的平均水平及同业6.2倍的平均值。基于账面价值，该公司被归类为“低估”状态。然而，采用现金流折现模型计算出的每股内在价值仅为0.

2026-05-20

0.69%

以太坊停滞不前，摩根大通冠冕比特币为新机构基础层

以太坊对比特币的落后不再仅仅是价格层面的故事；摩根大通指出，机构资金流向数据现已证实，比特币在资金流入方面已取得决定性领先，而以太坊及更广泛的竞争币阵营则难以跟上。概要摩根大通认为，除非网络活跃度、去中心化金融和“现实世界”应用出现实质性复苏，否则以太坊及其他竞争币可能持续落后于比特币。自2025年10月的去杠杆化冲击以来，比特币现货交易所交易基金已恢复约三分之二的资金流出，而以太坊现货交易所交易基金仅恢复约三分之一。芝加哥商业交易所期货数据显示，机构对比特币的风险敞口已接近恢复至先前水平，而以太坊期货持仓量仍远低于此前峰值。根据一份研究报告摘要，摩根大通董事总经理尼古劳斯·帕尼吉尔

2026-05-20

0.57%

0.69%

瑞波币（XRP）宣布达成重大新合作，共绘公司未来蓝图

密码学公司Project Eleven宣布与Ripple合作应对量子计算威胁该公司表示，作为合作的一部分，双方将共同为XRP账本（XRPL）进入后量子时代做好准备。 Project Eleven指出，当前区块链基础设施使用的密码体系未来可能被足够强大的量子计算机攻破。包括比特币、以太坊、Solana和XRP在内的主要区块链网络均面临类似安全风险。合作内容与技术方案本次合作将对XRP账本的验证层、托管层、网络层及钱包层进行全面的量子安全审计。计划在现有签名标准基础上增加抗量子混合签名系统，并开发量子安全托管钱包原型。最终阶段将交付可运行代码、性能数据及生产就绪的解决方案。 Project

2026-05-20

0.57%

0.69%

0.42%

0.83%

做市商：以太坊本周暴跌10%，在当前宏观环境下并非明智之选

本周，以太坊价格再度下挫10.2%，ETH/BTC汇率滑落至0.0275附近。做市商Wintermute直指，在收益率与通胀同步攀升的宏观环境下，以太坊“并非适宜的配置资产”。核心观点随着实际收益率上升和通胀重新加速，Wintermute认为以太坊“在当前宏观形势下并非合适的选择”。本周ETH价格累计下跌10.2%，在现货与衍生品市场双双表现疲软的背景下，ETH/BTC汇率已逼近0.0275关口。该机构同时警示，在当前价位直接做多比特币，相当于押注机构投资者将无视不断上升的国债收益率并大规模重返市场。市场表现分析 Wintermute指出，以太坊近期周跌幅达10.2%的走势，延续

2026-05-20

0.57%

0.69%

Injective（INJ）与Zcash（ZEC）：2026年哪种加密货币更值得持有？

寻求2026年强势山寨币机遇的加密投资者，开始将两个截然不同的项目进行比较：Injective与Zcash。一个专注于机构级DeFi基础设施，另一个则聚焦于隐私性、稀缺性和加密交易。这项比较具有重要意义，因为在当前市场周期中，INJ价格和ZEC价格均经历了剧烈波动。近期加密市场的整体盘整促使许多投资者重新思考：他们是希望布局快速增长的中型市值生态，还是选择叙事更偏机构化、规模更大且更成熟的大型网络。对于2026年而言，Injective和Zcash如今代表着两种完全不同的押注。一个提供了与DeFi扩张相关的强劲增长潜力，另一个则提供了结合先进隐私技术的比特币式稀缺模型。Injective基础设

2026-05-20

0.57%

0.69%

2.16%

0.42%

1.8%

以太坊停滞于2,130美元关口，卖方持续主导市场

以太坊近期走势与市场结构经历近期抛售后，以太坊艰难寻求企稳，试图在2130至2140美元区间内稳定。随着2300美元支撑位的失守，其短期前景显得脆弱。尽管买家努力维持价格，但缺乏强劲的复苏信号持续压制市场情绪。目前市场结构依然脆弱，卖压占据主导。市场前景与技术信号以太坊当前交易价格接近2130美元，短期技术指标显示持续面临卖压。均线呈下行压制态势，多数振荡指标维持中性。在跌破2300美元后，市场关注点已转移至2080至2130美元之间的支撑带。由于交易者等待方向明朗，短期内波动或将持续。以太坊现价2129.49美元，过去24小时内微涨0.56%。近期价格走势呈现波动性加剧特征，这进一

2026-05-20

0.69%

Bitwise首席投资官：Hyperliquid有望撬动600万亿美元全球资产市场

Hyperliquid手续费收入超越以太坊和Solana 随着交易活动加速，Hyperliquid的手续费主导地位已超越以太坊和Solana。Bitwise增加了对HYPE的敞口，而高盛则披露了与Hyperliquid相关的投资持仓。美国监管政策的变化进一步提升了市场对Hyperliquid代币化证券市场扩张的乐观预期。定位600万亿美元全球市场的超级应用 Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，不应将Hyperliquid视为传统的加密货币应用来评估。该平台正致力于在规模更大的传统金融行业展开竞争，他估计全球传统金融市场规模达600万亿美元，而不仅限于数字资产领域。Hougan

2026-05-20

0.57%

0.69%

2.48%

0.42%

参议员沃伦质疑OCC为不合规加密货币信托颁发执照一事

马萨诸塞州参议员质疑联邦监管机构对加密托管服务的特许审批马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦近日就银行执照下加密相关托管服务的扩张问题，公开质疑一位关键的联邦监管机构。在一封致货币监理署署长乔纳森·古尔德信中，沃伦指出，货币监理署已为多家加密公司批准了至少九份国家信托执照，而这些公司的业务范围似乎超出了《国家银行法》允许的有限活动范畴。这一争议凸显了在美国监管体系中，加密托管与传统银行业务的界限正在被重新界定，可能对消费者保护、银行安全稳健以及银行业与商业的分离产生影响。沃伦表示，她希望货币监理署能披露自2025年12月以来批准的全部特许或附条件批准的申请，涉及包括Coinbase、Crypto

2026-05-20

0.57%