核心要点
季度业绩超出预期,华尔街预测与逆风因素并存。
SpaceX 完成第80次星链部署,战略重心转向星舰
上周日,SpaceX成功执行了2026年的第80次星链任务,从加利福尼亚州的范登堡太空军基地将27颗卫星送入低地球轨道。此次发射仍使用猎鹰9号助推器,但公司正逐步淘汰该平台,全面转向下一代“星舰”(Starship)火箭。
截至周五收盘,SPCX股价报收于147.95美元,周涨幅达3%。在过去12个月内,该股价格在104.83美元至225.64美元之间波动。
佛罗里达州任务全面转用星舰
Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) 正在系统地退役其猎鹰9号运载工具,转而采用能力更强的星舰。据SpaceX发射副总裁Kiko Dontchev上月透露,猎鹰9号已从佛罗里达州设施完成了最后一次星链部署。
“从现在开始,从佛罗里达州发出的星链任务将全部由星舰执行。西海岸团队将继续定期从范登堡发射星链。” Dontchev在X平台写道。
这一战略转变不仅出于运营考虑。星舰具备完全可重复使用性、更大的有效载荷容量,并采用液甲烷而非煤油作为燃料,有望大幅降低发射成本。
此外,该公司最近提交了第14次星舰测试任务的文档,并将9月15日定为潜在的正式运营启动日期。
第二季度财务表现超预期
SpaceX第二季度营收达到78.1亿美元,同比增长91.9%。每股收益(EPS)为-0.09美元,显著优于分析师预期的-0.26美元。这些成果得益于星链订阅用户的加速增长、连接需求的增加以及新兴的人工智能计算基础设施收入流。目前全年EPS预测为-0.15美元。
尽管公司仍处于亏损状态,但机构投资者对该股票的兴趣日益浓厚。K5 Global Advisor LLC在第二季度披露了一项价值65.9亿美元的SPCX头寸,约占流通股的0.30%。该头寸现已构成K5所有已披露投资组合的全部持仓。
其他机构买家也在第二季度现身。Hyperion Asset Management建立了2.01亿美元的头寸,Bond Capital Management投入1.8亿美元,Value Aligned Research Advisors收购了1亿美元的股份。
华尔街预测与市场逆风
SPCX的平均分析师目标价目前为221.20美元。美国银行维持买入评级,目标价为235美元。Clear Str在7月将该股升级为强力买入。
并非所有分析师都持乐观态度。Piper Sandler在第二季度财报发布后将其目标价从156美元下调至140美元,并维持中性立场。目前的评级分布包括:2个强力买入、25个买入、8个持有和7个卖出。
一个潜在的逆风是9月9日的股份解禁,这可能会带来内部股东和早期投资者的抛压。
该公司季度支出达到184亿美元,其中158亿美元用于人工智能基础设施建设。由于SpaceX持续产生GAAP亏损,一些市场观察人士质疑当前估值是否充分反映了预期的长期扩张。
技术指标显示,该股50日均线为136.15美元,公司市值约为1.93万亿美元。


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