区块链专业研报_虚拟货币专业研究报告

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彭博分析师警告：加密货币ETF热潮或将以大规模清算告终

2026年加密ETF激增或引发大规模清算潮彭博ETF分析师詹姆斯·塞法特警告称，2026年可能出现加密货币交易所交易基金（ETF）发行热潮，这可能导致后期出现大规模清算。塞法特在12月17日通过X平台发表评论时指出，加密资产管理公司Bitwise的研究预测明年将有超过100支加密ETF问世。他同时透露，目前有126份ETF申请正在等待美国证券交易委员会（SEC）批准，并强调"发行方正大量推出新产品"。风险在于供应可能超过需求，使得许多产品难以维持可持续的管理资产规模，特别是在加密货币市场持续低迷的情况下。 "我们将见证大量加密ETP产品被清算"，他预测道，"这可能发生在2026年末尾，但更

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2025年DeFi收入榜：Pendle跻身顶级协议之列

在可持续收入仍属稀缺的市场中，Pendle已悄然跻身2025年表现最强劲的DeFi协议行列根据行业数据显示，Pendle今年迄今累计产生3300万美元收入，在整个DeFi货币市场领域位列第三，仅次于Aave与Spark。这一成绩在众多协议高度依赖激励措施而非有机增长的环境下显得尤为突出。货币市场领域的顶级收入协议从货币市场视角来看，Pendle的收入排名彰显了其规模与行业影响力。该协议在总收入上仅落后于Aave和Spark，超越了多个老牌借贷与流动性平台。其独特之处在于收入来源均由真实需求驱动，而非短期奖励计划或高排放增长策略。用户使用该协议主要进行收益头寸管理和风险对冲，而非单纯追求

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加密货币市场遇冷探因：钱包活跃度骤降

加密货币市场放缓：价格背后的真实信号加密货币市场的放缓趋势愈发明显，但这并非源于剧烈的价格波动，而是网络实际使用量的悄然萎缩。当市场图表仍在红绿变换时，更深层的信号潜藏在水面之下——当前活跃的比特币钱包数量已降至一年来最低点，这一变化比短期价格波动更能说明问题。钱包活跃度与市场信心的关联区块链数据显示，在比特币价格持续震荡的同时，钱包活跃度呈现稳定下滑。这种背离现象暗示交易者可能处于观望状态。在加密领域，市场动能不仅依靠价格图表，更依赖于实际参与度。链上数据在不确定性周期中始终扮演着现实检验器的角色。活跃钱包数量直接反映网络实际使用者规模，当这个数字下降时，市场犹豫情绪往往随之蔓延。

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卡罗琳·法姆在CFTC宣布支持加密货币政策改革

核心要点卡罗琳·范主导美国商品期货交易委员会（CFTC）推进加密货币监管改革，允许比特币、以太坊和USDC作为代币化抵押品，并在受监管交易所开展现货加密货币交易。监管改革框架 CFTC代理主席卡罗琳·范于十二月宣布推进亲加密货币的监管改革，通过监管豁免促进受监管交易所的现货加密货币交易，同时启动代币化抵押品试点项目。这些变革旨在提升市场流动性，通过释放监管压力刺激经济增长，可能推动加密货币在受监管金融市场中获得更广泛采用。具体措施与影响相关政策调整涉及监管框架的重大转变，预计将释放约250亿美元资本。这些举措源自CFTC数字资产专项工作组建议，并与总统数字货币市场工作组报告保持一致

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加密货币市值重要吗？为何投资者应高度关注

加密货币市值的重要性加密货币市值能帮助投资者从更全面的维度理解项目的规模、流动性及相对风险，而不仅局限于价格层面。将其与完全稀释估值进行对比，可更深入洞察稀释风险与长期增长潜力。在交易场景中，市值主要用于界定流动性水平和波动环境，而非预测价格走向。什么是加密货币市值？市值通常指加密货币网络的当前估值，其计算方式为流通供应量乘以市场价格。相较于单纯关注价格，市值能更清晰地展现项目在整体加密市场中的相对规模与影响力。总市值的含义总市值指所有流通中加密货币的整体价值，包括比特币、竞争币、稳定币及其他代币。许多市场参与者将其视为关键指标，因其反映了加密行业的整体规模与成熟度。总市值的变化往往预示着资金

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Deribit与SignalPlus交易大赛成交额突破110亿美元

主要看点 Mission450K交易竞赛成交额突破110亿美元大关合作推动比特币和以太坊期权交易发展除奖金池外未见机构资金支持 Mission450K交易竞赛成交额突破110亿美元 Deribit与SignalPlus联合举办的Mission450K交易竞赛名义成交额突破110亿美元，创下加密货币交易领域的重要里程碑。这一成就反映出市场对加密期权交易日益增长的兴趣，并对比特币和以太坊市场产生影响，往届赛事也展现出类似的活跃参与度。本次竞赛延续了此前赛事的热度，此前夏季追逐赛的总成交额曾超过210亿美元。作为领先的比特币和以太坊期权交易平台，Deribit与数据分析及交易基础设施服务商

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Bitget代币化股票累计交易额突破5亿美元

虚拟资产交易所Bitget代币化股票累计交易量突破5亿美元据区块链专业媒体Odaily报道，虚拟资产交易所Bitget的代币化股票累计交易量已突破5亿美元。交易主要集中在特斯拉、英伟达、苹果、Meta等美国主要科技企业的代币。代币化股票市场呈现高度集中态势数字资产项目Ondo Finance透露，截至12月第一周，其在Bitget平台的代币化股票交易量突破8800万美元，占据整体市场73%的份额。交易所延长费用减免政策与此同时，Bitget宣布将代币化股票交易手续费及Gas费豁免政策延长至2026年1月16日，旨在降低交易准入门槛并提升用户便利性。此项政策仅适用于部分指定产品

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美国政策变革助推机构加密货币采纳

关键要点美国监管政策更新推动机构加密资产应用。新规旨在提升市场流动性，可能促进比特币和以太坊的更广泛使用。监管变革开启新篇章在一项具有里程碑意义的监管变革中，美国证券交易委员会与商品期货交易委员会于2025年11月12日在费城联邦储备银行联合启动"加密计划"，为机构参与数字资产市场提供便利并增强流动性。这项举措预计将对加密货币市场产生深远影响，可能提升数字资产在传统金融体系中的合法性与融合度。监管框架重塑美联储近期监管更新的核心目标在于推动机构应用、通证化进程及市场流动性提升。这些变化标志着数字资产分类与交易方式的重大转变。监管机构重要人士指出，当前工作重点在于通过豪威测试区分数

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分析公司Glassnode揭示比特币关键支撑与阻力位！详情一览

比特币价格陷入关键区间博弈根据链上分析数据，比特币价格目前正受到强劲抛压与关键支撑位的双重制约。研究报告指出，比特币在81000美元附近的支撑线与93000美元的高位供应区之间持续震荡，市场结构依然脆弱。阻力与支撑态势分析数据显示，比特币在触及93000美元阻力区后已逐步回调至85600美元。值得注意的是，93000至120000美元区间的供应集中度持续压制价格上涨动能。价格未能突破约95000美元的0.75%离散阈值及短期投资者101500美元的成本基线，导致上行势头持续减弱。市场风险指标当前81300美元的"真实市场均价"构成重要支撑位。链上数据显示，处于亏损状态的比特币数量

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分析师预警：加密货币ETP或将于2027年前退市清算

加密货币ETP市场或面临大规模清算潮彭博ETF分析师詹姆斯·塞法特对加密货币交易所交易产品（ETP）的未来发出警示。据其预测，到2027年底该市场可能涌现清算浪潮。这一预警发布之际，新产品申请正呈现激增态势，预计到2026年将有超百款加密ETP产品涌入市场。需求不足引发市场洗牌潜在洗牌的根本原因在于需求匮乏。尽管美国证交会通过新的上市标准降低了发行加密ETP的门槛，但塞法特指出并非所有产品都能获得足够的投资者青睐以维持运营。 ETP市场的过度饱和风险加密货币ETP使投资者无需直接持有即可配置比特币、以太坊等数字资产。尽管这类产品日益普及，但投资者资金往往集中流向少数头部产品，导致小

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美联储与证监会调整加密货币政策机构重新布局

政策转向重塑银行行为模式美联储并未推出新的加密货币监管规则，而是采取了更具影响力的举措——撤销原有限制。央行已废止2023年阻止银行涉足加密领域的政策框架，转而发布新指引，允许受监管机构在标准风险控制下参与加密相关业务。自此，无论是否参加存款保险的银行均可自由探索加密服务领域，无需寻求特别审批。关键在于，美联储不再将加密货币主要定性为风险源。在其最新表态中，承认区块链技术可能为银行产品与服务带来效率提升。这种措辞转变对合规部门尤为重要——他们此前将接触加密货币视为监管负担。此项变革使得银行能够切实拓展托管业务、代币化存款、结算基础设施及客户加密通道等领域。联邦存款保险公司与货币监理署的同

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分析师预测：2026年美国或迎超百支加密货币ETF上市潮

加密货币ETF浪潮将至，2026年或成爆发元年美国正掀起一波与加密货币挂钩的交易所交易产品浪潮，行业分析师警告称，2026年可能标志着该类产品上市规模的空前扩张。 Bitwise预测将涌现超百支加密ETF 资产管理公司Bitwise预测，2026年美国将推出100多支加密货币关联ETF。该机构指出，2025年10月的监管变革是关键推动力——美国证券交易委员会当时推出了通用上市标准，允许发行方依据统一规则推出加密ETF，而无需经过逐案审批程序。Bitwise认为，这一更清晰的监管框架消除了主要瓶颈，为2026年即将到来的"ETF狂欢"铺平道路。 ETF发展历程回溯 Bitwise梳理的时间

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Bitwise预测：比特币和以太坊将在2026年前创下历史新高

核心要点 Bitwise预测加密货币将在2026年前创下历史新高。比特币、以太坊和Solana可能突破历史峰值。加密货币市场表现预计将超越传统资产。 Bitwise资产管理公司基于次级报告预测，到2026年比特币、以太坊和Solana可能创下历史新高。尽管缺乏直接的一手确认，这一预测仍引发市场关注。随着加密货币潜在高点的临近，市场可能出现转向。虽然Bitwise管理层未提供官方细节，但这一预测已在缺乏基础报告的情况下激起投资者兴趣。市场影响分析作为管理数十亿美元资产的机构，Bitwise的预测对加密货币行业未来具有重要参考价值。通过次级加密媒体发布的预测表明，这些数字货币可能受多重市场

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分析师揭秘：XRP为何如今看似一蹶不振

当前XRP市场态势分析在市场参与度降低、情绪持续低迷的背景下，加密分析师STEPHISCRYPTO指出，XRP当前的价格表现可能存在误导性。尽管多数观察者认为XRP处于停滞状态，但该分析师强调，底层技术指标显示市场正在接近关键转折点。周线结构与支撑分析从周线图观察，XRP正稳固处于一个长期支撑区间内，该区域已被持续监测数月。价格活动被限制在下行阻力线与上行支撑线构成的收窄区间中，形成典型的压缩形态。分析师指出此类结构通常不会长期维持，虽然无法精确预判方向，但当前XRP在市场恐慌加剧、零售参与度低迷时期仍能坚守支撑位，从概率角度更倾向于支持上行突破的可能。日线RSI背离信号日线图上

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DTCC获SEC批准的代币化债券试点将于2026年启动

DTCC获SEC批准启动资产代币化试点项目在首席执行官弗兰克·拉萨拉的领导下，存管信托与清算公司已获得美国证券交易委员会批准，将于2026年启动资产代币化试点计划。该计划将在合规区块链上针对罗素1000指数成分股和国债展开操作，标志着美国金融市场在特定资产类别中引入数字账本技术的重要进展。代币化资产将提升市场流动性通过代币化资产的整合，金融市场有望获得更强的流动性和灵活性。这一举措或将弥合传统金融与加密货币市场之间的鸿沟，可能为BTC和ETH市场带来积极影响。分析表明，实物资产流动性池可能扩大，交易对手风险也将得到控制。证券交易委员会通过无异议函批准这些代币化服务时，特别强调了合规性和

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Bitwise预测：比特币、以太坊及Solana有望再创新高，2026年前ETF需求将激增

Bitwise预测比特币、以太坊和Solana将创历史新高根据Bitwise最新报告，这家资产管理公司及交易所交易基金发行商发布了2026年加密货币市场展望，预计比特币、以太坊和Solana将突破历史最高价位。市场新格局报告指出比特币预计将突破传统的四年价格周期模式。该机构列举了多个支撑此预测的因素，包括未来几年比特币减半动态影响减弱、利率波动以及杠杆驱动市场周期的变化。据报告预测，随着花旗银行、摩根士丹利、富国银行和美林证券等主要金融机构进入加密货币领域，到2026年机构资金向现货ETF的配置将加速，并推动链上发展。Bitwise指出比特币波动性将逐步降低，并强调该加密货币在20

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到2026年：伊塔乌银行建议投资组合配置3%比特币

关键要点伊塔乌银行建议将投资组合的1-3%配置于比特币以实现多元化。重点强调比特币与传统资产的低关联性，旨在通过美元计价的比特币对冲巴西雷亚尔汇率风险。机构布局新动向巴西最大私营银行伊塔乌联合银行通过其资产管理子公司提出2026年投资组合配置建议，将比特币作为多元化配置与货币对冲工具。该行贝塔策略主管雷纳托·艾德在研报中指出，比特币与传统资产的低关联特性可能重塑巴西投资架构。战略意义与市场影响此项建议可能显著改变比特币在资产配置中的定位，推动数字资产整合趋势。该策略契合巴西不断演变的金融格局，彰显创新资产配置思路。传统金融机构对加密资产的接纳程度提升，反映出在货币波动背景下采用数

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比特运算预测：比特币、以太坊及Solana将于2026年前创历史新高

资产管理公司Bitwise预测：比特币、以太坊和Solana将在2026年前创下历史新高受机构采用和监管明晰化的推动，资产管理公司Bitwise预测比特币、以太坊和Solana将在2026年前创下历史新高。该公司预计，交易所交易基金（ETF）对这三种加密货币的购买量将超过市场新增供应量的100%。 ETF需求预测与市场动态 Bitwise发布的2026年加密货币市场展望报告预测，随着花旗银行、摩根士丹利、富国银行和美林证券等主要机构加速配置现货ETF，比特币将打破传统的四年价格周期。据估算，市场将新增16.6万枚比特币（价值153亿美元）、96万枚以太坊（约30亿美元）以及2300万枚So

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比特币多头试水B3代币化现实世界资产与稳定币布局

巴西B3交易所计划推出实物资产代币化平台、雷亚尔稳定币及比特币、以太坊和Solana期权巴西证券交易所B3宣布将推出实物资产代币化平台与雷亚尔稳定币，计划于2026年前完成。此举旨在将区块链技术整合至国家金融基础设施体系。代币化平台与稳定币规划代币化平台将支持实物资产上链，首批重点将聚焦于股权代币化。该平台允许资产在链上发行和交易，同时保持与B3现有市场基础设施的互联互通。交易所表示，该系统设计目标包括与传统市场共享流动性、实现链上结算，并减少链上与链下交易场所之间的市场割裂。稳定币与监管背景 B3计划发行与巴西雷亚尔挂钩的稳定币，以支持代币化平台的清算结算流程。该稳定币旨在优化结

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