区块链专业研报_虚拟货币专业研究报告

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现实世界资产代币化是什么？详解区块链上的RWA

代币化现实世界资产突破300亿美元：全面解析RWA代币化 2026年，代币化现实世界资产（RWA）在链上的总价值已超过300亿美元，贝莱德、摩根大通和富兰克林坦伯顿等巨头正引领这一浪潮。本指南将为您解释RWA代币化的真正含义、运作方式、金融界巨头纷纷押注的原因，以及热潮中常被忽略的风险。摘要现实世界资产代币化是指创建一种区块链代币，该代币代表对链下资产（如美国国债、房产或金条）的法律或经济权利。代币本身并非资产；它是对链下资产权益的链上记录，该权益由区块链外部的法律结构、托管人和司法管辖区强制执行。链上RWA市场已从2025年初的约55亿美元增长至2026年中期的约300亿美元。其中，

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加密货币股票跌幅加深，Coinbase与Circle表现逊于大型科技股

科技股的大规模抛售对加密货币相关公司造成了更为沉重的打击，凸显出数字资产股票与美国整体股市之间的分化日益加剧。 Coinbase（COIN）和Circle（CRCL）的股价分别较历史高点下跌69%和72%。根据相关数据，这一跌幅超过了多家大型科技公司的回撤幅度，包括甲骨文（ORCL）、Salesforce（CRM）、Netflix（NFLX）和Palantir（PLTR），这些公司股价从峰值下跌了48%至57%。相比之下，大型股标普500指数仅较近期高点回落3.5%。科技股的回调反映出市场日益担忧人工智能的进步可能颠覆该行业部分领域的现有商业模式。尽管半导体股票在波动中总体表现较为坚挺，

2026-06-28

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摩根士丹利比特币持仓量突破4700枚

摩根士丹利的比特币总持有量已超过4700枚摩根士丹利的比特币总持有量已超过4700枚，标志着这家华尔街银行数字资产敞口的显著扩大，并强化了机构对领先加密货币的兴趣。什么促使摩根士丹利比特币总持有量超过4700枚 BTC？摩根士丹利是美国最大的金融机构之一，目前其投资产品中持有的比特币超过4700枚。这一数字反映了该行通过受监管工具（包括为其财务顾问和机构客户设计的ETF——摩根士丹利比特币信托）对比特币的配置不断增长。这一里程碑基于此前报告的头寸。此前披露显示，该公司持有的比特币ETF已增至3389枚，意味着自那次申报以来，该行总持仓增加了超过1300枚比特币。总持有量数字涵盖了多个产品线的比

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SOL

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6月28日韩国市场比特币出现-1.38%反向泡菜溢价

6月28日，比特币在韩国市场出现-1.38%的逆泡菜溢价。截至6月28日韩国标准时间凌晨0点，比特币在韩国Upbit交易所报9181万韩元，较前一日上涨0.69%。而在全球交易所币安上，比特币价格为9310万韩元，两者之间存在129万韩元的负价差，逆泡菜溢价为-1.38%。主流山寨币以太坊录得-1.45%的逆泡菜溢价。其他主要山寨币也相对于全球价格出现折价，其中Solana为-1.43%，XRP为-1.46%，狗狗币为-1.42%，Sui为-1.34%。目前大多数主流山寨币的逆泡菜溢价处于-1.3%至-1.4%区间

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SharpLink十月后首购ETH：企业以太坊储备能否扛住账面浮亏？

企业以太坊储备再次成为头条新闻，且来势汹汹。SharpLink在数月低点大举吸纳以太币，重新引发了一个令财务官们夜不能寐的古老问题：如何在承受巨额账面亏损的同时，不损害公司利润表或挑战董事会的耐心？本文将剖析链上实际发生的情况，探讨公司为何在此价位增持以太币，解析会计与风控框架如何将账面阵痛转化为可承受的负担，并为管理或分析加密资产储备的人士指明下一步关注重点。我会保持务实和简洁：哪些是重点，哪些无关紧要，以及财务主管们通常在哪些环节栽跟头。企业以太坊储备能否承受巨额账面亏损？答案是肯定的，但前提是必须具备严格的风险限制、清晰的报告制度以及能够承受长期回撤的流动性规划。Sharp

2026-06-28

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XRP、SOL和HYPE ETF资金流入：山寨币轮动终于要超越比特币了吗？

山寨币轮动叙事往往先于流动性到来过去几周，比特币现货ETF在6月初经历了一轮持续的资金外流，而新上市的Solana和XRP现货产品则需求不一。与此同时，一批与永续市场挂钩的新型HYPE指数ETF悄悄吸纳了资金。本文解析了最新资金流动模式所揭示的真相与误区、ETF机制中隐藏的风险，以及如何在不被标题误导的前提下追踪轮动信号。数据要点BTC ETF持续净流出：美国现货比特币ETF连续13个交易日出现赎回，截至2026年6月3-4日，累计流出约43.7亿美元。SOL与XRP ETF未能抵消比特币疲软：6月3-4日的每日数据显示，Solana现货ETF净流出约1274万美元，XRP现货ETF净流出约5

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以太坊最大三明治机器人遭洗劫：MEV基础设施何以沦为攻击面

 一只被广泛追踪的以太坊夹击机器人近日遭洗劫，令该网络最知名的收入机器之一骤然停摆。无论你为此欢呼还是皱眉，给市场参与者传递的信息都很明确：MEV 不仅是优势来源，更是攻击面。与其追问那天谁输谁赢，不如思考风险究竟藏在哪里。答案远不止一把私钥——它横跨中继、构建者、RPC 端点、订单流市场、模拟沙盒以及支撑它们的开发者工具链。本文将绘制这张风险地图，结合 2026 年最新数据，并为参与以太坊 MEV 堆栈的各方——从散户交易者到验证者——提供务实行动指南。事件核心：重新审视 MEV 风险顶级夹击机器人遭洗劫表明，MEV 基础设施（密钥、中继、RPC、构建管线）不仅有利可图，更可被利用

2026-06-27

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CME与CFTC对簿公堂：一场诉讼会否扼杀美国加密货币永续合约的爆发式增长？

美国交易员终于触及比特币永续合约的监管路径——而几乎就在瞬间，脚下的土地便开始移动。 2026年5月29日，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准了KalshiEX的BTCPERP作为期货合约，并于同一天发布了员工解释性与无异议救济措施，涉及特定加密货币永续合约及期货佣金商（FCM）的保证金操作。不到三周后，多家媒体报道称，芝加哥商品交易所集团（CME Group）起诉了CFTC，认为该机构将永续型工具错误归类为期货而非掉期。随着Kalshi的比特币永续合约上线并据报道吸引了可观的交易量，核心问题已不再是是否存在需求——而是，在市场规模扩大之前，一场法庭之争是否会关上大门。事件细节：C

2026-06-27

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比特矿仍需50万枚ETH以达到5%供应目标

据报道，Bitmine仅需再增持50万枚ETH，即可超越其此前设定的目标——拥有以太坊总供应量的5%。这一里程碑将巩固该公司作为最大企业级ETH持有者之一的地位。这一数字表明，Bitmine目前持有约550万枚ETH，与其近期披露的超过560万枚ETH的持仓量相符。以太坊总供应量目前接近1.2亿枚，这意味着5%的门槛大约对应600万枚代币。50万枚ETH缺口对Bitmine资产储备意味着什么剩余的50万枚ETH缺口正在逐步收窄。Bitmine一直在分批持续增持以太币，单次购入规模往往超过数万枚ETH。在任一主流Layer 1代币中持有5%的份额，都是上市公司中罕见的集中度里程碑。这改变了投资者

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现货比特币ETF周流出18亿美元，市场情绪趋弱

现货比特币ETF单周流出18亿美元投资者风险偏好显著降温现货比特币ETF上周录得18亿美元净流出，标志着基金流向出现急剧逆转，表明投资者通过受监管渠道参与加密货币市场的意愿正在减弱。此次资金撤出是美国上市现货比特币ETF较为显著的单周资金缩减之一。自2024年1月推出以来，这类产品已成为衡量机构及散户需求的关键指标。来自追踪机构的数据因其能近乎实时反映传统市场参与者对比特币的持仓动向而备受关注。抛售压力从何而来大规模ETF赎回通常意味着投资者短期转向避险立场。资金外流周恰逢加密货币市场整体波动加剧，比特币一度跌破6万美元关口，相关ETF也录得6月来最大单日赎回规模。这一模式与

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XRP现货ETF资金流入连增八周，机构信心持续增强

XRP现货ETF连续八周净流入，机构信心持续增强截至6月26日，XRP现货ETF已连续八周实现净流入，最近一周录得2299万美元——这是本月最大的单周流入量。该数据来自SosoValue，显示XRP相关基金与更广泛的加密ETF市场之间存在明显分化，后者同期持续遭遇资金流出。持续流入与市场整体疲软形成对比在整体加密ETF市场因不确定性而面临资本撤离的背景下，XRP ETF却持续吸引新资金。这八周的连续流入表明，机构投资者正越来越多地将XRP视为一种独立资产类别，与其他数字资产受波动影响的情况区别对待。截至6月26日当周的2299万美元流入量，相比6月前几周显著加速，说明投资者对XRP敞口

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XRP

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比特币ETF每周流出18亿美元，再创惨淡纪录

追踪市值排名前两大加密货币的现货交易所交易基金（ETF）继续表现低迷，目前已连续七周呈净流出状态。过去五个交易日尤其惨淡，现货比特币ETF自两年半前成立以来，在净流量方面录得了第二差的周度表现。现货比特币ETF大幅失血CryptoPotato曾多次报道现货比特币ETF的糟糕表现，但在截至6月26日的那一周之前的两周里，曾出现一丝希望曙光。尽管这两周仍处于净流出状态，但实际赎回金额较为温和，分别为3.16亿美元和2.27亿美元，低于6月第一周的17.2亿美元。然而，投资者再次大举按下赎回按钮，总计从这些ETF中撤出了17.9亿美元。这使其成为自2025年2月底以来净流量最差的一周（当时为26.1

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证据显示，2.92亿美元KelpDAO黑客攻击与Humanity Protocol盗窃案关联，资金在比特币网络合并

链上数据指向KelpDAO与Humanity Protocol黑客攻击存在关联针对今年4月KelpDAO跨链桥被盗2.92亿美元、以及6月Humanity Protocol因私钥失窃导致资金损失的事件，外界怀疑两者存在关联的呼声日益高涨。最新的链上数据揭示，这两起安全漏洞之间可能存在联系。区块链分析师Specter披露，两起攻击中的资产已在共用钱包中汇集，形成了一种典型的单一洗钱操作模式。资金在比特币网络汇聚根据Specter发布的数据，Humanity Protocol攻击的实施者将15,403枚ETH（约合2360万美元）转入一个相对较新的以太坊地址。随后这些资金被桥接至比特币网络

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虚拟体与自主AI代理：代理经济能否成为下一个山寨币叙事？

加密领域的新热点：代理经济来了加密推特上又出现了一个新概念：代理经济。这不是聊天机器人，而是真正的软件代理，能在你睡觉时替你操作资金、签署交易并完成工作。听起来很酷，也像是下一个山寨币叙事主题的理想铺垫——当然，也可能只是一个代价高昂的科学实验。随着专为代理打造的新钱包、将机器人直接接入散户账户的交易所、以及承诺支持低于一分钱微交易的新支付通道纷纷出现，整个体系正在逐步成型。问题是，与这个领域相关的代币是会获得真实需求，还是仅能借势炒作一个季度。下面我们来梳理一下整体架构，指出其中风险，并讨论如何在这一叙事真正升温之前判断相关代币的价值。具体要点代理正在获得真实钱包：MetaMask推出了早期

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VIRTUAL

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什么是封装比特币？WBTC如何将比特币引入以太坊与DeFi

导读比特币是加密货币中最大的价值池，但仅凭它自身，无法触及以太坊的借贷、借贷和收益世界。封装比特币（Wrapped Bitcoin）正是连接两者的桥梁。本文解释了 WBTC 的运作方式、背后的铸造与销毁模型、其他替代方案，以及与持有真实比特币相比所存在的托管风险。摘要封装比特币（WBTC）是以太坊上的 ERC-20 代币，由托管人持有的真实比特币按 1:1 比例储备支持，从而使比特币的价值能够在以太坊的去中心化金融生态系统中使用。它的存在是因为原生比特币无法在以太坊智能合约中运行，因此 WBTC 将最大的加密货币价值池桥接到最大的 DeFi 舞台。 WBTC 通过一种由三方参与的铸

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WBTC

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八年以太坊巨鲸携5200万美元离场，熊市复苏时间线延长

持有八年的以太坊投资者在市场低谷套现，机构仍在买入尽管此前经历了历史性的市场高峰，但持有长达八年的以太坊地址并未在巅峰抛售，如今却选择卖出数百万美元资产。与此同时，尽管市场长期疲软、不确定性持续，机构投资者仍在持续增持以太坊。有分析师预测，以太坊的下一次历史新高可能要到2029年6月左右才会出现。持有以太坊长达八年的投资者，在经历了两次大牛市却一直按兵不动之后，终于开始抛售持仓。链上分析师乔奥·韦德森表示，这些交易发生在以太坊当前熊市已成为其历史上持续时间第二长的时期，这引发了市场对复苏周期延长的担忧。区块链数据显示，四个此前休眠的钱包在四小时内转移了33,623枚以太坊，价值约5,24

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以太坊现报1579美元，分析师指出上方阻力位1750美元、下方支撑位1370美元

以太坊当前价格约1,579.52美元，短期小幅回升后技术指标仍显下行压力以太坊目前在1,579.52美元附近交易，此前经历了24小时的小幅回升。尽管短线有所上涨，但技术指标显示持续的下行压力。价格仍低于多个关键水平，使得分析师对近期前景持谨慎态度。若未能收复这些重要点位，意味着这一全球第二大加密货币的市场不确定性仍在延续。关键阻力位与短期展望分析师Ted Pillows指出，以太坊已重新测试近期低点，上涨动能依然疲弱。据Pillows观察，1,750美元是主要的阻力区域。如果以太坊能够突破并站稳该区间，则可能迎来向1,980至2,000美元区间的反弹行情。下一个重要供应区域位于2,07

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以太坊在关键水平下破浪前行

以太坊出现小幅回升，当前价格约为1,579.52美元。尽管短期反弹，但由于持续的看跌信号，分析师仍保持谨慎。加密货币尚未重新夺回关键价格水平，这使得交易者对全球第二大数字硬币的近期前景感到不安。阻力位：屏障还是垫脚石？以太坊再次接近近期低点，价格走势依然疲软。根据加密货币专家Ted Pillows的说法，关键的1,750美元阻力区可能重新定义市场格局。如果以太坊能够上涨并稳定在这一水平，那么升至1,980至2,000美元区间是可行的。然而，交易者必须为2,079美元处的强大供应障碍做好准备，这挑战了看涨进展。Ted Pillows指出，达到1,750美元作为支撑位可能为以太坊攀升至1,980美

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鱿鱼加密：快速、安全、跨链应用集成方案

什么是Squid Crypto？开发者为何使用它？完整指南随着区块链生态系统的持续扩展，在不同网络之间转移资产仍是用户和开发者面临的最大挑战之一。Squid Crypto 于 2022 年推出。由于每条区块链都像独立的网络运作，彼此之间通常无法直接通信，移动加密货币的过程常常令人困惑。而 Squid 的出现解决了这一问题，它为开发者提供了一条统一的途径，用于跨链兑换、桥接和智能合约调用。作为最便宜、最快且最可靠的跨链层，它已为超过 1000 个集成商路由价值。桥接技术可以将加密货币从一条区块链转移到另一条。借助 Squid，你的应用可以连接超过 100 条链上的用户，包括以太坊兼容网络、比

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BitMEX 宣布关闭加密货币行业最早的衍生品交易所之一 BitMEX 将在其所有者兼运营商 HDR Global Trading Limited 完成业务战略评估后关闭。该公司宣布，交易业务将于 2026 年 9 月 23 日停止。建议客户在平台关闭前结清未平仓头寸并提取资金。BitMEX 向用户保证，在整个过渡期间，其资产将保持安全且可访问。 BitMEX 曾助力塑造加密货币衍生品交易此次关闭将标志着加密货币历史上一个重要篇章的结束。BitMEX 由 Arthur Hayes、Benjamin Delo 和 Samuel Reed 于 2014 年创立，并成为全球最具影响力的加密货币

2 分钟前

日本最早或于2028年推出首只比特币ETF

日本或将在2028年前推出首只比特币现货ETF 下一只重要的受监管比特币产品可能并非来自美国或欧洲。日本，这个曾因Mt. Gox崩溃而伤痕累累、却一度主导全球加密货币交易的市场，正在悄然为其首只比特币现货交易所交易基金（ETF）铺路。根据相关报道，日本金融厅（FSA）计划修订投资信托规则，最早可能在2028年为此类产品打开通道。这一举措紧随此前将加密资产纳入日本《金融工具与交易法》的立法行动，该法案赋予了金融厅对该领域更清晰的监管权限。下一步是调整投资信托的监管框架，以直接容纳数字资产——这是一个技术性但至关重要的环节，尽管全球范围内比特币ETF已广泛普及，日本交易所却迟迟未能推出此类产品。

社区动态

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Quinten | 048.eth

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Quinten | 048.eth

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@QuintenFrancois · 20 分钟前

是时候通过《CLARITY法案》了

Chainlink

@chainlink · 15 小时前

现在是时候通过《澄清法案》了🇺🇲经过多年的两党合作，美国比以往任何时候都更接近为数字资产行业制定明确的规则。监管清晰度促进创新、保护消费者，并帮助确立美国作为世界加密货币之都的地位。

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Quinten | 048.eth

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Quinten | 048.eth

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@QuintenFrancois · 20 分钟前

黄金在ETF推出后经历了8年牛市，是什么让你认为比特币永远不会再创历史新高？

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Michaël van de Poppe

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Michaël van de Poppe

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@CryptoMichNL · 1 小时前

$ONDO已经经历了大幅上涨，这很好。它已经达到了我的目标区域，并且明显开始上升趋势。不过，我不确定我们是否会从这里继续上涨，回调5-15%也不错。实际上，我会买入这样的回调。

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Michaël van de Poppe

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Michaël van de Poppe

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@CryptoMichNL · 1 小时前

理论上，#Bitcoin的目标区域已经达到。然而，只要它保持在21日移动均线上方，我确信短期内比特币会迎来更高的估值。它正面临突破的最后障碍，即$68,000阻力区。该区域已被测试过一次，而这是我们将面临的第二次测试。若能突破该水平，价格很可能会继续上涨至$73,000。

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Solana

@solana · 1 小时前

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Solana

@solana · 1 小时前

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@solana · 1 小时前

一个网络。所有资产。所有应用。Solana。

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Cointelegraph

自2013年以来的可靠加密媒体 · 新闻、研究、播客等 · 探索：linktr.ee/cointelegraph_…

Cointelegraph

自2013年以来的可靠加密媒体 · 新闻、研究、播客等 · 探索：linktr.ee/cointelegraph_…

@Cointelegraph · 2026-06-14

🇵🇭 今日：菲律宾正在收紧加密货币规则，并禁止持牌交易所使用隐私币。

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Cointelegraph

自2013年以来的可靠加密媒体 · 新闻、研究、播客等 · 探索：linktr.ee/cointelegraph_…

Cointelegraph

自2013年以来的可靠加密媒体 · 新闻、研究、播客等 · 探索：linktr.ee/cointelegraph_…

@Cointelegraph · 2026-06-14

⚡ 洞察：据埃莉诺·特雷特，CLARITY法案在7月4日前通过现在在逻辑上已不可能。

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zerohedge

@zerohedge · 2026-06-18

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zerohedge

@zerohedge · 2026-06-18

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@zerohedge · 2026-06-18

毒品管制局局长谈论她如何打击贩毒集团及外部势力

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Binance

@binance · 2026-05-03

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Binance

@binance · 2026-05-03

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@binance · 2026-05-03

将Layer 1视为记录、验证和完成交易的主网络。

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Michael Saylor

@saylor · 2026-05-01

Michael Saylor

@APompliano · 2026-05-01

2024年10月，我写过关于现代技术拥有能源基础设施的价值。@Hut8Corp 在这方面执行得非常好，股价上涨了300%以上。我不再是正式顾问（因为太忙了！），但看到他们的表现真是太棒了。我相信这个论点今天和以往一样强大。你可以在这里阅读原文：

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Base

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Base

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@base · 2026-05-01

cbBTC. cbETH. cbXRP. cbDOGE. cbADA. cbLTC.

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Base

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Base

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@base · 2026-05-01

信贷正在上链

@CoinbaseAM的稳定币信贷策略——一个代币化的信贷基金——现已在Base上线

由@SuperstateInc代币化

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Stellar

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Stellar

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@StellarOrg · 2026-05-01

2021年4月 → @FTDA_US 在Stellar上推出BENJI。
2026年4月 → Stellar成为BENJI用户数量#1的链。
如果你问我们，这5年相当高产 🥳

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Stellar

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Stellar